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祖魯法則：如何挑選成長股-環球熱議

2023-04-09 16:25:48 來源：雪球網小 中

1. PEG 選股

我們最喜歡PE 15-20之間，凈利潤增速15-30之間的成長股。對于業績穩定增長的成長股，該策略超額收益明顯

2. 現金流篩選

(資料圖)

過去五年每股平均現金流>每股平均收益，強勁得現金流可以保證股利支付，活下去（熊市尤其有意義）

應該避免那些在過去五年，資本支出超過現金流得公司，

3.相對強度

過去一個月，一年的相對強度

作為一名關注基本面的投資者，我總是將每股現金流視為比相對強度更為重要的一項篩選標準。然而，根據迄今為止的檢驗結果，相對強度篩選標準無疑是戰勝現金流標準的贏家，所以我很樂意修正我的偏見。

4. 管理能力

似乎比較滿意衡量，年報，ceo人品等

5.競爭優勢

沃倫·巴菲特幾乎總是投資擁有非常強大特許經營業務的企業——諸如可口可樂、美國運通和迪士尼這樣的公司。他用自己獨特的方式，對自己的投資哲學進行了總結：一項特許經營能力的測試，就是一個擁有許多金錢的聰明人，盡其全力所能做的事情。假如你給我10億美元，并且你給我全美國最優秀的50名業務經理，我就可以徹底打敗企業界和新聞界。假如你說“去收購《華爾街日報》”，我會將這10億美元雙手奉還。現在，順便提一下，假如你給我一筆類似數額的資金，并且你要我削弱奧馬哈國家銀行（Omaha National Bank）或是奧馬哈地區領先百貨公司的盈利能力，或者是改變其市場地位，我可能會讓它們經歷一段艱難的時期。在這一過程中，或許我不會為你做許多事情，但是我可以給它們帶來一大堆的麻煩。對一家企業最真實的考驗，就是一名競爭對手可以對它造成多大的損害，即使這個競爭對手在回報方面非常無知。一些企業的周邊有非常大的護城河，里面有鱷魚、鯊魚和食人魚游來游去。這類企業就是你想要的那一類企業。你想要一些這樣的企業，即回到我所處的時代，約翰尼·韋斯穆勒（Johnny Weissmuller）

良好運用資本回報率具有明顯的吸引力，即高于平均比例的利潤可以再次投資于企業經營，從而有利于股東的利益。隨后，再投資的資本又能以高于平均水平的效率投入經營，從而有助于每股收益的進一步增長。由于這一原因，擁有一個高的運用資本回報率，通常是極好股票的一大共同特性。

6.財務狀況

強大的現金流，低負債，或者負債比率在降低

7. 每股收益的增加

每股收益的超預期增加，往往帶來股價的大幅上漲

每股收益的加速增長需要一段時間，才能反映在某一股票的價格之中，因為從數據上來看，增加的每股收益要被吸收到股票價格之中，并且更高的增長率所導致的市盈率的提高會使股票價格上漲的數字成倍增加。

$貴州茅臺(SH600519)$

$招商銀行(SH600036)$

$伊利股份(SH600887)$

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