新能源是投資者都十分關注的一個板塊，2023年新能電池指數跌了10.09%。后續電池產業鏈的投資價值怎么樣呢？

下面本文來談談如何看待當下電池ETF159755的投資價值、新能電池指數的概況和編制規則、新能電池指數的行業構成、10大成分股和詳細樣本股名單、電池ETF介紹等6個方面，歡迎球友們批評指正。

【資料圖】

一、如何看待當下電池ETF159755的投資價值？

我覺得是機遇與風險共存。

機會方面：

1、各國政府大力鼓勵新能源車發展，利好電池行業。

如中國工信部發布了新能源汽車產業發展規劃,將2025年新能源汽車銷量占比目標較之前的20%提升至25%。歐洲議會通過了2035年歐洲停售燃料發動機車輛議案等。

2、2022 年全球新能源汽車滲透率持續提升。2022年滲透率達到 12.9%。3、中國新能源汽車滲透率提供迅速，產銷世界第一。2022 年產銷分別達到 705.8 萬輛、688.7 萬輛，新能源汽車滲透率達到 25.6%。

4、中國動力電池世界份額第一。2022 年全球動力電池裝機量排行前十中有 6 家中國企 業，占有 60.4%的市場份額。

5、寧德時代的麒麟電池、比亞迪的刀片電池等在國際市場技術具有領先地位。

6、動力電池產業鏈上中游原料的自主化程度較高。

7、2023年2月新能源車銷量出色。2月新能源乘用車國內零售銷量達到43.9萬輛，同比增長61.0％，環比增長32.8％。

8、電池產業鏈板塊經歷了2022年的大跌（新能電池指數跌了29.64%），估值明顯下降。截止2023.3.10，新能電池指數市盈率27.64倍，百分位34.55%，市凈率4.9倍，百分位29.2%，處于歷史較低位置。

（來源：wind）

9、龍頭公司業績出色。如寧德時代2022年凈利潤307.3億元，同比增長92.89%。

10、儲能電池發展迅速，利好電池產業。

11、在儲能鋰電池市場國內企業全球競爭力強，市場份額全球領先的。2021 年全球儲能鋰電池出貨量中，中國企業出貨量 42.3GWh，占全球的 63.8%。

12、擁有新技術量產的公司業績繼續高增長。如：受益4860圓柱電池的寧德時代等。

風險方面：

1、補貼退坡，新能源汽車銷售可能減緩。

2、鋰等上游原材料價格波動較大，可能影響產業鏈公司的利潤。鋰鹽供需仍偏過剩，現貨價格維持弱勢運行。

3、寧德時代推出“鋰礦返利”計劃的推出， 可能降低龍頭公司的毛利。

4、國外貿易保護現象加劇，將對相關出口企業產生不利影響。

二、為什么說買新能源車不如買新能電池指數？

1、新能源車歷史漲幅不如新能源車電池。

從新能電池指數發布的2015.2.17至2023.3.6，新能電池指數漲幅201.23%，新能源車漲幅98.03%。

2、新能源車指數里面包含的整車公司競爭激烈，毛利率低于新能電池指數的電池產業鏈。

3、新能電池指數的成分股集中度更高，因為新能電池指數有30只成分股，新能源車指數有50只成分股。龍頭公司的競爭力更強。

三、對于普通投資者來說，投資電池產業鏈指數化投資可能優于投資個股。

1、指數化投資難度更低。

a、只要投資電池etf,就可以獲得電池產業鏈的平均收益。投資個股要獲得產業鏈的平均收益是不確定的，一旦選錯公司，將不能獲得平均收益，甚至可能指數漲了，個股卻沒有漲。

基日以來，新能電池指數漲幅1224.85%，只有寧德時代和比亞迪2只成分股跑贏指數，其他成分股都跑輸指數。（指數有30只成分股）

b、指數化投資要關注了解的數據比投資個股的數據量少很多。

投資新能電池指數，主要關注了解的數據是行業整體前景和指數估值。

投資個股則要需要較深行業研究能力。從產業鏈的上中下游，產品技術路線，公司的盈利情況，及未來前景，公司的管理能力、規模效應，是否具有上下游議價能力，股票的估值等。

比如：比亞迪的營業收入來自電子元器件制造業、日用電子器件制造業、交通運輸設備制造業、其他等4個行業。

其中整車業務又可以分為乘用車、商用車等，乘用車又可以分為轎車、suv、mpv等。

光是比亞迪的汽車業務，要弄懂就需要很多的專業知識，而比亞迪的業務還有很多，要研究清楚，再綜合估值，不是一般投資者就能做到。

2、指數化投資可以分散風險，避免單個公司的經營失敗給投資者造成巨大損失。

四、新能電池指數的概況和編制規則。

1、概況。

新能電池指數是國證指數公司為了反映A股市場中新能源車電池產業上市公司表現而編制的。這個指數覆蓋了新能源車電池、新能源車電池管理系統及新能源車充電樁等公司，但不涉及整車公司。2、編制規則：

指數基日和基點：該指數以 2002 年 12 月31 日為基日，以 1000 點為基點。

樣本選取方法：

（1）樣本空間：

滿足下列條件的滬深 A 股和紅籌企業發行的存托憑證：

1. 非 ST、*ST 證券；

2. 科創板證券上市時間超過 1 年，其他證券上市時間超過 2 / 4 指數編制方案 Methodology 6 個月；

3. 公司最近一年無重大違規、財務報告無重大問題；

4. 公司最近一年經營無異常、無重大虧損；

5. 考察期內證券價格無異常波動；

6. 公司業務領域涉及新能源車電池（正極材料、負極材料、 電解液、隔膜等）、新能源車電池管理系統及新能源車 充電樁等。

注意：整車業務不是這個指數覆蓋的范圍。

選樣方法：

首先，計算入圍選樣空間證券在最近半年的日均總市值和 日均成交金額；

其次，剔除最近半年日均成交金額排名后 10%的證券；

然后，對選樣空間剩余證券按照最近半年的日均總市值從 高到低排序，選取前 30 名證券作為指數樣本。

指數計算： 指數采用派氏加權法，依據下列公式逐日連鎖實時計算： 實時指數 = 上一交易日收市指數 × ∑（樣本實時成交價 × 樣本權數 × 權重調整因子）/ ∑（樣本上一交易日收市價 × 樣本權數 × 權重調整因子）

樣本權重：單只樣本在每次定 期調整時的權重不超過 15%，前五大樣本權重合計不超過 60%。

三、新能電池指數的行業構成、10大成分股和詳細樣本股名單：

（1）行業構成：

其中鋰電池29.44%，電池化學品26.46%，家電零部件3.64%是前三大行業.（以申萬3級行業計算，來源choice，截止2023.3.9）

（2）10大成分股：

(截止2023.3.9)

包括有寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、贛鋒鋰業等中國領先的電池產業鏈公司等。10大成分股合計68.7%，具有龍頭集中的特點.

（3）詳細樣本股名單(截止2023.3.9)：

成分股共30家，1000億以上市值公司5家，占比16.7%，300億以下市值公司6家，占比20%,300億至999億元21家，占比70%，中大市值公司較多。

四、新能電池指數的波動率和夏普比率：

以三年年化數據來看新能電池指數的波動率高于滬深300和新能源車指數，夏普比率高于滬深300，低于新能源車指數。

五、廣發電池ETF介紹：

1、概況：

廣發電池ETF是市場上第一只跟蹤新能電池指數的etf，廣發基金的開發產品的眼光較出色。廣發電池ETF2021-06-15就成立了，比同類ETF快了1個多月。基金經理是羅國慶先生。

2、廣發電池ETF采用完全復制法跟蹤指數，跟蹤誤差：0.02%，跟蹤精度很高。

廣發基金是市場領先的基金公司，目前管理規模: 12204.61億元，基金數量: 596只，

經理人數: 76人，指數基金規模972.99億元，有廣發中證基建工程etf等多種指數基金，

成立多次獲得金牛基金管理公司等稱號，管理經驗豐富。

5、基金經理羅國慶先生：經驗豐富，量化經歷豐富。

基金經理羅國慶先生:中國籍,經濟學碩士，累計任職時間：6年又252天，曾任深圳證券信息有限公司研究員,華富基金管理有限公司產品設計研究員,廣發基金管理有限公司產品經理及量化研究員、廣發深證100指數分級證券投資基金基金經理等，著有《指數投資從入門到精通》、《ETF投資指南》等書籍。累計任職時間：7年又150天，現任基金資產總規模221.59億元。

6、廣發電池ETF費率較低，管理費和托管費0.5%加0.1%，合計0.6%.

7、廣發電池ETF是一個ETF產品，具有股票倉位高，操作透明度高，交易成本低、交易方便，交易效率高，有融資融券功能（需要達到一定的要求）等不少優勢。

六、當下市場運用什么策略投資電池ETF？

由于電池ETF跟蹤的新能電池指數的波動率較高，但是長期收益較好，我覺得比較適合用定投，可以解決擇時的風險。

小結一下：廣發電池ETF作為全市場第1只電池ETF，規模最大，流動性最好，給投資者投資電池行業帶來便利工具，具有股票倉位高，操作透明度高，交易成本低、交易方便，交易效率高，有融資融券功能（需要達到一定的要求）等不少優勢。

風險提示：本文為個人看法，不作為投資建議，基金持有的公司業績可能受政策影響，整體經濟增長可能不如預期等，都會影響投資收益，廣發電池ETF是行業etf基金，行業風險高于寬基。風險等級為r5,估值高于滬深300指數。電池產業歷史波動較大，比較適合風險偏好較高的投資者。

本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。

（本文部分數據來自wind、choice、券商研報等）

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