【資料圖】

$祖龍娛樂(09990)$ $IGG(00799)$ $心動公司(02400)$ 《以閃亮之名》于3月24日上線。同月25日，最高暢銷排名達到游戲類別10，維持24個小時后，排名開始下跌。對應暢銷排名的iPhone 最高收入為437629美元；4月13日，最高暢銷排名達到游戲類別5，維持12個小時后，排名開始下跌。對應暢銷排名的iPhone最高收入為692497美元；5月4日，最高暢銷排名達到游戲類別5-6，維持29個小時后，排名開始下跌。對應暢銷排名的iPhone最高收入為1325629美元。從以上數據可知，《以閃亮之名》上線之后，對應暢銷排名的美元最高收入，一路攀升。從437629元上升至692497元，上升幅度58%；又從692497元上升至1325629元，上升幅度91%。《以閃亮之名》除蘋果端之外，采用了“避開渠道，以我為主”的營銷策略。這是一把雙刃劍，利點是，降低了渠道分成，提高了毛利率。缺點是，玩家導入量受限，遲滯了流水的快速上升。本人正是忽視了后者，導致對其流水估算出現誤判。評價一款產品的優劣，主要看二個方面。其一是產品的毛利率；其二是產品的市場生命周期。通過大規模買量獲得的流水，不管其流水有多高，毛利率肯定是低的，甚至是虧錢的。反之，依靠“非渠道，少買量”獲得的流水，雖然流水不及前者，但毛利率一定是高的。企業經營活動的核心在于收益。《以閃亮之名》首月的流水超過1億，算不上高。如果毛利率達到60%，那么，它的收益與一款月流水超過2億，毛利率30%的產品是相同的，與一款月流水超過3億，毛利率20%產品的收益，也是相同的。流水高，毛利率也高，但市場生命周期短暫的產品，顯然不是好產品。《以閃亮之名》目前的營運模式以及表現，似乎反映了管理層“志在長遠”的戰略布局。此種布局符合我長期投資的意向，也符合我作為“企業人”，追求利潤第一的一貫思維。從《以閃亮之名》目前的表現來看，我不擔心它的毛利率，更關注短期內它的流水增長。當然，這種增長不是靠大規模的買量，而是通過產品的內生驅動，通過產品的市場覆蓋面，通過細水長流的營運模式來實現的。《以閃亮之名》即將展開全球推廣。通過擴大市場覆蓋面，實現流水的快速增長，是我當下最關心的。1月15日，偶爾看到一篇介紹《以閃亮之名》的文章，次日開始買入祖龍，至今已經過去了4個多月。期間，股價經歷了的大起大落。我一直信奉“認人、認體系、認產品”的投資理念，買入祖龍不是因為股價便宜，而是“賭”它的產品——《以閃亮之名》。如今，《以閃亮之名》首月的流水接近2000萬美元，毋容置疑，我已經“賭”贏了。對于一款上線不足2個月的產品，指望它在短期內，月流水達到3～4千萬美元，不切實際。3個月后，6個月后，乃至12個月后，《以閃亮之名》的表現如何，才是見分曉，做決斷的時刻。由于“投資產品”的成功，接下來，我將把“投資產品”過渡到“投資公司”上來。本年度，祖龍還有多款重磅級產品即將推出。在沒有獲得官方發布的數據之前，任何樂觀的，悲觀的的預測，都是無用的、無益的。眼下，聚焦《以閃亮之名》即將開始的全球推廣，無疑是最實在的。靜候佳音。

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