之前我已經(jīng)詳細(xì)梳理過(guò)A股半導(dǎo)體設(shè)備公司的交易邏輯，核心點(diǎn)在于訂單的邊際變化，截止目前，各廠Q1情況如下（只了解到5家，如果有朋友知悉其他公司的情況，也歡迎評(píng)論區(qū)留言，謝謝）：

北方華創(chuàng)：60億+

中微公司：15-20億

(資料圖片)

拓荊科技：10億

盛美上海：10億

華海清科：10億

$北方華創(chuàng)(SZ002371)$$拓荊科技-U(SH688072)$$華海清科(SH688120)$

絕對(duì)值情況不說(shuō)明問(wèn)題，主要看邊際變化的百分比，目前只有華創(chuàng)發(fā)了Q1的營(yíng)收預(yù)期（38億），其余幾家還沒(méi)有披露年報(bào)，我們就按最新的公開(kāi)數(shù)據(jù)3Q22的營(yíng)收來(lái)看，不難發(fā)現(xiàn)，邊際變化最大的，是拓荊科技和華海清科，其他幾家雖然比較小，但也屬于很不錯(cuò)的級(jí)別，尤其在當(dāng)下全球衰退、國(guó)內(nèi)宏觀不太景氣的背景下，已經(jīng)是市場(chǎng)黑暗中的一絲光亮：

所以設(shè)備板塊周五全線大漲，核心原因絕非是華創(chuàng)23Q1的實(shí)際營(yíng)收超出預(yù)期了（實(shí)際上，華創(chuàng)這個(gè)季度的不少營(yíng)收還是去年Q4沒(méi)能交付，今年初才轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)的，大概3-4億，扣除以后同比其實(shí)沒(méi)變化），而是Q1新增的訂單爆了，大哥訂單爆了，市場(chǎng)開(kāi)始外推到其他公司，最后出現(xiàn)板塊效應(yīng)，甚至帶動(dòng)了全半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。

另外最近有許多朋友存在一些疑慮，比如說(shuō)最近全球半導(dǎo)體行業(yè)的景氣度水平還在持續(xù)下行，為什么國(guó)內(nèi)設(shè)備廠的業(yè)績(jī)和預(yù)期還是比較不錯(cuò)，這里我統(tǒng)一回答一下。

首先還是有必要強(qiáng)調(diào)半導(dǎo)體全行業(yè)都是強(qiáng)周期類別，國(guó)產(chǎn)制造環(huán)節(jié)雖然這幾年一直都很好，但并不代表他會(huì)永遠(yuǎn)如此，背后依然有自己的周期本源：

1）半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代的歷史機(jī)遇，相信絕大多數(shù)朋友包括我本人過(guò)去也沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)這種類型，如果翻看歷史，上一次是“兩彈一勛”；

2）在這種歷史背景下，ZF通過(guò)全方位的大力扶持，包括成立大基金撒錢、免稅、人才引進(jìn)等等，創(chuàng)造了時(shí)代紅利，從周期思維出發(fā)，代表的是一種長(zhǎng)時(shí)間、高強(qiáng)度的景氣周期；

不難發(fā)現(xiàn)，上述所背景提供的自身優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)完全對(duì)沖掉了全球半導(dǎo)體行業(yè)景氣度下行的干擾，而且在將來(lái)的比較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都不會(huì)停止，作為一名Chinese投資者，我相信沒(méi)有人會(huì)愿意錯(cuò)過(guò)我們自己的國(guó)運(yùn)時(shí)刻，如果大家對(duì)日本、韓國(guó)和臺(tái)灣的發(fā)展歷史有過(guò)研究，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，輔佐他們進(jìn)入高收入水平的推動(dòng)力，正是電子產(chǎn)業(yè)。

每每提到國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體，就會(huì)有某些投資者詬病中國(guó)產(chǎn)的是電子垃圾，其實(shí)大可不必，按照A股的尿性，等真正實(shí)現(xiàn)替代的那一天，市值早已見(jiàn)頂良久，更何況，我們這幾年在許多領(lǐng)域的進(jìn)展，其實(shí)已經(jīng)超乎所有人的想象。

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