$牛二十精選(TIAA026064)$$三足鼎立(TIAA026025)$

最近有讀者問我，說白酒被套兩年多了，慘，眼看最近馬上要回本，結果醫藥和AI在瘋狂打架，又不幸誤傷了白酒。

(資料圖)

白酒板塊近兩個月足足下跌10%，而同期中證500和滬深300都是上漲…

如果看排名的話，白酒行業從今年2月20號以來至今排在申萬N個行業里倒數第一，實慘

當然了，白酒挨揍，也是因為近期周末有一個白酒行業的知名人士公開看衰，其表態說：

以下是相關的一組具體數據，喏：

據中國酒業協會公布數據顯示，2022年，規上白酒企業963家，產量671.2萬千升，同比下降5.6%；完成銷售收入6626.5億元，同比增長9.6%；實現利潤2201.7億元，同比增長29.4%。規上企業中虧損企業169家，企業虧損面為17.6%；累計凈利潤-18.8億元，同比下降15.7%。

2023年春節前(節前一個月)月終端白酒出貨同比下降31%，2023年春節后(節后一個月)月終端出貨額同比上升10%。

從這些數據里能看出，整個22年白酒總體上銷售量確實是偏弱，而且23目前看迎來的也只是弱復蘇而已~

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我個人對于這類驚悚型言論一般不太care，因為這種往往是為了博眼球為主的發話，白酒行不行，也不能就這么輕易下定論。

畢竟消費行業的特點就在于，增長的速度大多數時候都都能齊平GDP增長之上，因為經濟發展到后期，最終都是體現在吃喝玩樂上面。

中證白酒從指數2009年以來，上漲了14.7倍，折合年化收益22%，同期滬深300僅上漲1.2倍。

國內就算是兩大最頂級的策略指數，一個是消費紅利，一個是紅利質量，同期也是跑輸給中證白酒的。

而且2009年的時候茅臺23倍估值，目前茅臺35倍估值，整個白酒賽道靠估值上升帶來的收益并不算多，主要還是靠白酒這個行業的利潤增長。

說明行業賺的是真錢，不是假錢。

此外咱們再對標海外的一些酒類企業。

比如法國的兩家葡萄酒巨頭企業，保樂力加和RCO，主要就是從事葡萄酒和烈酒的銷售。

09年以來股價分別上漲2.7倍和4.2倍，也均大幅戰勝了法國CAC40指數的1.2倍。

再比如日本的兩家清酒啤酒企業，朝日和寶控股，則主要從事清酒的銷售。

股價雖然不算多優秀，分別上漲2.8倍和1.4倍，但也能和日經225的2.1倍靠近。

對男人而言就好比是女人的奢侈品包包和美妝，成癮的，變美的，暴利的，都是資本眼里的好行業...

但好賽道歸好賽道，東西也要買的便宜才行。

接著看目前中證白酒的估值。

目前中證白酒指數的市盈率為34倍，歷史平均估值為30倍左右，較歷史略高估。

也建議大家不妨耐心再等一等機會，好賽道跌出性價比，已經不遠了。

另外當下很多資產其實性價比也都不錯，比如生物醫藥、港股互聯網、新能源，比價效應下，有更便宜的可選，所以咱也不急著入酒。

等白酒的估值跌入到30倍以內，且行業不遭遇致命性利空的話，那么咱們考慮開啟分批進行建倉了~

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另外昨天星球里提示要清倉港股通醫藥513200換159892/159718/513060，主要是這貨溢價突然飆升到很高，很明顯相比其他兄弟超漲

結果今天港股通醫藥就暴跌了，真是兇險啊。

但昨天及時跑路的話就可以多7%左右的收益了。

不過有一說一，這種市場送錢的機會也不常有，只能說這就是A股給大家的運氣吧…

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