今天兩個重要數(shù)據(jù)公布，一個國內(nèi)通脹數(shù)據(jù)，3月份CPI同比+0.7%，預(yù)期是+1%，曲線的趨勢很嚇人，月月都在往下走。

數(shù)據(jù)公布后，磚家驚呼“通縮，消費(fèi)完蛋了”，甚至開始和小日子失去二十年做類比......

(相關(guān)資料圖)

其實(shí)沒那么夸張，最能體現(xiàn)通縮風(fēng)險或者說消費(fèi)弱的數(shù)據(jù)，是核心CPI，不是CPI。

CPI會受到油價、豬肉、蔬菜價格這類周期性產(chǎn)品的干擾，數(shù)據(jù)會失真。核心CPI剔除了受氣候和季節(jié)因素影響較大的產(chǎn)品，更能反映長期穩(wěn)定的消費(fèi)需求情況。

3月份核心CPI是+0.7%，雖然也不高，但比上個月要高0.1%。看下面這張圖，紅線是CPI，黃線是核心CPI，CPI在持續(xù)下降，但核心CPI已經(jīng)出現(xiàn)了一個小小的拐頭。

再看另一個重要數(shù)據(jù)：3月新增人民幣貸款3.89萬億元，預(yù)期是3.09萬億，大超預(yù)期。

最重要的是，老百姓貸款數(shù)據(jù)有很大改善，短期消費(fèi)貸創(chuàng)有數(shù)據(jù)以來新高，新增6094億。房貸新增6348億，創(chuàng)歷史同期新高。

再結(jié)合核心CPI出現(xiàn)拐頭，也就說得通了。

今年宏觀環(huán)境有點(diǎn)像2019年，同樣是美聯(lián)儲加息末期，同樣是年初社融數(shù)據(jù)大幅改善、消費(fèi)出現(xiàn)小拐頭，連股市風(fēng)格都很像，年初爆炒題材股（當(dāng)年是5G+計算機(jī)軟件+傳媒）。

按照劇情發(fā)展，AI爆炒后，A股下半年會進(jìn)入到平淡期，然后等明年美聯(lián)儲降息，成長股、賽道股爆發(fā)。

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順便講講地產(chǎn)，現(xiàn)在這個行業(yè)，并沒有完全活過來，還是很難，今年甚至很多頭部房企都不怎么拿地。

但地產(chǎn)，我認(rèn)為是一個周期性行業(yè)，基本面最差，且政策持續(xù)放松這個階段，是最好的埋伏點(diǎn)。雖然現(xiàn)在是超級大糞坑，但類似于游戲股，也有很大概率走出困境反轉(zhuǎn)。

很多人都在講：房子已經(jīng)過剩，大多數(shù)人都有了房子，未來房子需求不行了。

其實(shí)不那么絕對，有房子不代表就不買房子，現(xiàn)在大多數(shù)人都有車，難道就不買新車了？

房子不是沒需求了，而是邏輯變了，從增量邏輯，到了存量邏輯。以前大家剛進(jìn)城沒房子住，隨便什么垃圾破房子，都雞犬升天。未來大家都會追求改善，從有的住升級為住的好，物業(yè)好、品質(zhì)高、小區(qū)環(huán)境優(yōu)美的好房子，依然會有人買單。

當(dāng)然，我特指一二線和省會城市，低線城市未來肯定沒機(jī)會了，現(xiàn)在目標(biāo)很明確，就是走大城市化，資源、產(chǎn)業(yè)和人口都在往大城市集中，五六七八線會越來越無活力。

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1. 官方起草了《生成式人工智能服務(wù)管理辦法（征求意見稿）》。里面有幾條內(nèi)容比較關(guān)鍵，一個是要確保AI生成的內(nèi)容要真實(shí)準(zhǔn)確的，不能生成虛假信息。使用AI生產(chǎn)內(nèi)容的人要為內(nèi)容負(fù)責(zé)。第二個是，在AI產(chǎn)品發(fā)布錢，要備案，要符合安全評估。第三個是用戶必須實(shí)名。

今天AI安全和數(shù)據(jù)審核暴漲，炒的就是這個，代表票美亞柏科+18%，它還是前幾天的凈利潤斷層。

2. 碳酸鋰?yán)^續(xù)下跌，已經(jīng)跌到20.25萬元/噸。已經(jīng)跌到很多鋰礦企業(yè)采礦成本區(qū)間，今年很多搞鋰礦的難了。

3. 巴菲特繼續(xù)減持比亞迪，持股比例從11.13%降至10.90%。新能車確實(shí)是好賽道，但玩家越來越多，滲透率越來越高，越來越難玩了。

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中科曙光今天大漲+6.38%，瓜嫂順利翻紅。我倆晚上睡覺前，躺床上經(jīng)常會討論股票，今晚的戲份估計屬于曙光哥了。

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