1、營業(yè)收入連續(xù)2年退步，這可能真和疫情是有關的。不過，無論如何，前面沒疫情，也不驚艷。

2、分紅55億，比萬華化學還多5億，戰(zhàn)斗力很強；

3、ROE，25%，連續(xù)10年20%以上。比肩萬華化學。

(資料圖片)

4、分紅比例98.6%。利潤即分紅。雙匯發(fā)展利潤的真實性A股第一。

5、利潤增速，去年-22%，今年15%，看上去增速不錯，但是去年的坑還沒填上，顯然不是啥高增長。

6、毛利率16%、凈利潤率9%，符合火腿腸的特點。

7、負債率39%，看上去挺高，但是雙匯總負債142億，應付賬款39億，合同負債31億，去掉的話，負債率<20%。

6、現金流連續(xù)3年大幅高于凈利潤，不操心了。

這份數據，符合雙匯的特點，不需要多操心了。

讀一下“管理層討論與分析”章節(jié)，看看管理層怎么說：

附：近10年數據圖表

雙匯發(fā)展-10年數據可視化

#流浪行星2022年報掃描系列#

指標含義：營業(yè)收入代表公司生意規(guī)模，營業(yè)收入擴大還是萎縮至關重要，務必重視

指標含義：分紅是股票的終極意義，是上市公司給股東的回報，分紅降低了投資者確認上市公司凈利潤真實性的難度，分紅是散戶的守護神

指標含義：分紅比例模糊的映射了上市公司回報股東的意愿和能力

指標含義：ROE代表公司凈資產的戰(zhàn)斗力，一般來說ROE持續(xù)高位（>15%）的資產是優(yōu)質資產

指標含義：利潤增速代表公司成長性，這個指標虛虛實實，要看多年數據，規(guī)避周期的干擾

指標含義：1-毛利率=公司賺錢的辛苦程度，如果是非周期因素導致的毛利率下滑，很可能是公司競爭力下降，務必搞清楚原因

指標含義：營業(yè)收入凈利率代表公司的獲利效率

指標含義：負債率代表公司的經營杠桿，一般越低越好

圖表含義：現金流和凈利潤差不多，就放心了，如果現金流持續(xù)低于凈利潤，需要警惕，建議看看合并資產負債表，幾個應收是不是在上升

圖表含義：凈利潤是營業(yè)收入的一部分，現金分紅金額是凈利潤的一部分，三者比較可以毛估估公司生意的特點、以及回報股東的能力及意愿

圖表含義：營收增速、利潤增速、分紅增速，步調一致比較好，如果出現增收不增利、增利不增收、分紅不同步增長，最好琢磨一下，弄清楚原因

圖表含義：一般來說，毛利潤和凈利潤隔了稅和費，毛利率和凈利率越是接近，表明公司的管理效率高、業(yè)務簡明

圖表含義：一般來說，固定資產越低，表明公司是輕資產模式，自由現金會更好

指標含義：總股本變動，一般是送轉（無意義）、增發(fā)、發(fā)行可轉債、回購造成的，觀察股本變動，可以發(fā)現公司資本運作的痕跡

指標含義：我喜歡分紅不斷增長的公司，單列一項

《價值投資進階：選股核心指標ROE》

生成時間

2023-04-05

$雙匯發(fā)展(SZ000895)$

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