在疫后復(fù)蘇大背景下，自2022年11月份以來(lái)消費(fèi)行業(yè)成為A股反彈急先鋒！與此同時(shí),消費(fèi)也愈發(fā)呈現(xiàn)"K型"復(fù)蘇，即高端消費(fèi)修復(fù)的力度更大，低端消費(fèi)恢復(fù)偏弱。據(jù)iFinD數(shù)據(jù)顯示,自去年11月1日至今年2月24日，中證酒指反彈42.98%，反彈力度遠(yuǎn)超中證消費(fèi)指數(shù) (26.53%)和食品飲料指數(shù)(36.17%) ！但3月以來(lái)，酒板塊已回調(diào)超8%，站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，白酒板塊是短期回調(diào)還是高位見(jiàn)頂？

(資料圖片僅供參考)

今年企業(yè)信貸、社會(huì)融資等數(shù)據(jù)都顯示出國(guó)內(nèi)微觀經(jīng)濟(jì)活力正逐步恢復(fù)，單位聚餐、商務(wù)晚宴等活動(dòng)的放開(kāi)奠定了酒行業(yè)需求端持續(xù)向好。在行業(yè)整體回暖的背景下，消費(fèi)者對(duì)酒的飲用場(chǎng)景、文化價(jià)值等方面的需求也在不斷提升，行業(yè)發(fā)展長(zhǎng)期向好。

消費(fèi)品行業(yè)進(jìn)入成熟期后，行業(yè)低俗增長(zhǎng)，競(jìng)爭(zhēng)格局成為投資最重要的因素。良好的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局意味著更少的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入，形成高毛利率、高凈利率、高ROE，是巴菲特最為推崇的“好生意”代表。龍頭白酒企業(yè)“持久的護(hù)城河”使白酒指數(shù)ROE長(zhǎng)期跑贏滬深300，估值中樞也在2014年后持續(xù)提升。

北向資金也被成為“聰明錢”，據(jù)iFinD數(shù)據(jù)顯示，2022年10月，北向資金持有酒行業(yè) (包括白酒和非白酒,下同）公司股票合計(jì)65183.06 萬(wàn)股。截止2月24日，北向資金持有酒行業(yè)公司股票合計(jì)達(dá)到86404.42萬(wàn)股，大幅增持21221.36萬(wàn)股，增幅達(dá)32.56%，其中白酒子行業(yè)增持16089.89萬(wàn)股，增幅 33.8%，超過(guò)酒行業(yè)平均增幅。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，當(dāng)前持股數(shù)為截至2023年2月24日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)

鵬華$酒ETF(SH512690)$市場(chǎng)上唯一跟蹤中證酒指數(shù)（399987.SZ）的ETF！基金聚焦白酒、啤酒和紅酒等酒類細(xì)分行業(yè)，前十大權(quán)重股占比達(dá)79.90%，白酒板塊占比高達(dá)88.02%，具備較高彈性。去年底份額為104.08億份，截止2月24日，酒ETF份額為118.63億份，較去年增長(zhǎng)13.98%，酒ETF份額的增長(zhǎng)也充分說(shuō)明內(nèi)資在酒行業(yè)也有布局。

近年來(lái)，酒板塊基本面表現(xiàn)堅(jiān)挺，能夠穿越熊牛周期，給投資者們持續(xù)帶來(lái)超額收益。當(dāng)前“估值回歸”邏輯已逐步兌現(xiàn)，后續(xù)隨著政策改善及流動(dòng)性修復(fù)，仍具備估值回歸空間！讓我們“以酒會(huì)友”布局酒板塊，在市場(chǎng)中捕獲超額收益！

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，時(shí)間區(qū)間為2020.2.27-2023.2.27，指數(shù)歷史走勢(shì)不代表基金產(chǎn)品未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，中證酒指數(shù)（399987.SZ）最近5個(gè)完整會(huì)計(jì)年度漲跌幅分別為：2022年-11.91%、2021年-3.15%、2020年115.91%、2019年81.89%、2018年-25.96%。

【懸賞互動(dòng)】

隨著疫后復(fù)蘇，你認(rèn)為酒板塊是否有望領(lǐng)先恢復(fù)？關(guān)注$酒ETF(SH512690)$個(gè)基頁(yè)，帶話題標(biāo)簽#“春糖”引白酒行情？酒回調(diào)后怎么投#+$酒ETF(SH512690)$寫下你對(duì)于酒ETF的投資觀點(diǎn)吧！

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