今天我一大早去石家莊參加河北師大第八屆化成獎的頒獎，按照網友總結的規律，只要我一出遠門就大漲，反正今天確實市場是漲了。

(相關資料圖)

今天領漲的是前兩天弱勢的國證2000，漲了0.69%，中證300漲了0.57%，下跌的又是雙創指數：科創50跌0.60%，創業板指跌0.24%，繼續在今年的水下。

申萬一級行業指數中領漲的建筑裝飾漲3.33%、建筑材料漲1.96%、鋼鐵漲1.87%；領跌的美容護理跌1.45%、計算機跌1.26%、食品飲料跌1.05%。57家中國開頭的公司平均上漲1.73%，其中中國西電漲停。

今天3468只個股上漲，1360只個股下跌，漲幅中位數0.89%。今天這樣的個股行情普通散戶會感受好多了。

今天北上資金也不錯，滬股通凈買入17.82億，深股通凈買入15.04億，合計凈買入32.86億。人民幣一堅挺，流入是非常明顯的。

今天可轉債表現也不錯，472只可轉債對應的正股平均上漲1.00%，略好于全市場，可轉債因為要還債，平均上漲了只有0.28%。

均值回歸現象繼續起作用，今天又是我的持倉的華源轉債正股漲停，可轉債在130.555的平均價格全部被我清倉，因為正好在火車上，無法看排行榜而只能做了204001。小市值成立連續下跌3天后也均值回歸，平均大漲1.89%。今天賬戶合計漲了1.15%，又是大幅度跑贏可轉債等權指數。如果按照這個規律，明天是不是又要大幅度跑輸了？

一個50的寬基成份指數，誕生到現在已經3年多了，目前還在原地徘徊，將來還有希望嗎？這個指數就是科創50指數。

我們再看其他兩個50指數，上證50，從2003年12月31日的1000點起，到2005年的6月6日，經過了1年多時間，創出了歷史最低點693.53點，相當于下跌了30.65%，目前最新點位是2648.39。創業板50，從2010年5月31日的1000點起，到2012年12月4日，創出了歷史最低點532.95，相當于下跌了46.70%，目前最新點位2291.95。

看上證50、創業板50的歷史我們知道，作為一個指數，不可能長期在起點之下徘徊，生生不息是成份指數的特點。那么，科創50未來的機會在哪里呢？

按照科創50的成分股在3月13日總市值的匯總，50只成分股的申萬二級行業主要集中在半導體、電源設備、計算機應用等。這些新型行業，和黨的二十大報告中強調的高質量發展，科技創新等也是完全吻合的。只不過這些企業發展初期很難滿足主板上市的需求，科創板給了它們一個融資的場所，同時也給了投資者一個選擇。

科創50自從在2022年4月27日創出了853.21的歷史新低后，2022年10月12日創出第二個底871.45，2022年12月23日創出第三個底915.35，三重底一個底部比一個底部高，預示著一個堅固的底部，而目前的點位，基本上就在前面三個底部的延長線上。目前向上的空間遠大于向下的空間。

科創板開板已經超過3年，解禁高峰期已過，隨著科創板引入做市商制度，板塊的流動性和穩定性不斷提升，在制度與交易層面已經具備走牛的條件了。

從投資性價比來看，科創50指數當前的PEG只有大約0.84左右，是主要成長類寬基指數中唯一低于1的指數。

截止到3月10日，科創50的加權市盈率是42.11，大概不到歷史20%的百分位，和2020年初的80多倍市盈率相比已經打了一個對折。按照部分公司的預告，大約72%的公司2022年利潤預增，平均在53%-72%之間。

我在過去文章里多次提到，由于A股大量的散戶存在，市場不是一個完全有效的市場，在A股寬基指數的增強基金，通過專業的增強技術，確實能長期跑贏指數和普通的指數基金。科創50也不例外。

我從choice中導出了相關科創50的數據，在8只科創50基金及增強基金ETF中，鵬華的科創50增強ETF（588460）表現最為出色，截止到今年3月10日，其他科創50的凈值增長率都基本在3%多，而588460則高達5.89%，這還僅僅是2個多月的差異，簡單理解，買100萬的科創50增強ETF，今年2個月多月就可以比買科創50多賺2.5萬。

當然我們要看的不是短期的表現，而是長期的表現，以及業績背后的邏輯。鵬華科創50增強的基金經理是具有十多年量化經驗的量化名將蘇俊杰，他帶領的十來人的量化團隊，以基本面因子（含預期）為主，兼顧量價、事件、行業等因子，在模型中因子數量達到200個之多，而一般的基金普遍以基本面因子為主，兼顧量價，因子數量相對較少，基本在20到50個因子，部分達到100個左右的因子。這樣策略同類更大，風控更嚴，超額收益更高。

另外鵬華的量化團隊還在數據處理、特征提取、模型訓練、模型預測、多維監控等方面引進了先進的人工智能技術，從黑盒、灰盒到白盒，越來越靠近策略的核心。而且因子也不是一成不變而是不斷的迭代。

通過一系列的措施，蘇俊杰管理的指數增強效果明顯，2021年以來300增強的超額收益分別為15.28%，位居同業TOP 2 ，2022年超額收益分別為8.22%，位居同業TOP 2 。中證500增強2022年超額回報為11.66%，位居同期同業TOP1。鵬華的科創50增強ETF也不例外，只不過從成立開始還只有3個多月，還有待觀察。

今天晚上因為和石家莊的粉絲們聚餐，發晚了。其中有一位還特地從北京趕到石家莊來的，特別感動。

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