【世界快播報】誰才是基金經理中的“散打之王”？
2023-04-21 08:13:14 來源：雪球網 小 中
巴菲特說，對于你所做的每一項投資，你應該有勇氣和信念，至少投入10%的凈資產在那只股票上。
10%，恰好是中國公募基金單只股票的頂格比例。按巴菲特的理念，基金經理前十大重倉股直接干到100%倉位，沒問題。
【資料圖】
但巴菲特能承擔的巨幅波動風險，我們不一定能扛得過。
基金投資集中度越高，行情下跌時，虧得也更慘。
像2022年這種行情，持有分散風格的基金，體驗感應該是更好的。
那誰才是真正的散打之王呢？
01
分析一只基金持倉是否分散，可以從持股數量、前十大持倉占比、行業集中度來考量。
2022年業績前3的都是偏債混合基金，因為2022年末股票倉位都在30%以上，還是決定放進名單。
剩下的基金經理中，老面孔比較多，盧玉珊、馮明遠、韓冬燕、董超、蔡嵩松等等。
盧玉珊是保本基金出身，風控意識會更強，持倉分散是意料之中。
南方改革機遇的前十大持倉占比只有12.88%，持股數量達到355只。食品飲料、電力設備、醫藥生物等高成長行業都有配置，第一大行業占比還不到8%，不單壓賽道。
屬于真正意義上的均衡，所以她的回撤控制得很好，穩中求進。
比如蔡嵩松的諾安和鑫，雖然持有600多只股票，但前十大重倉占比65.73%，有一大堆股票等于是來打醬油的。第一大行業占比55%，很“蔡式風格”了。
歸根到底，還是集中投資，那就會遇到開頭所說的問題，在行業下行時風險很高，去年最大回撤-40%多...
雖然也是持股數量多、前十大重倉股占比高（66.08%）、第一大重倉行業集中度高（52.76%），但去年收益率-18.1%，跑贏同期滬深300的-21.63%，回撤-28.07%。
當然，這是一只消費主題基金，重倉消費行業沒啥好說的。但他同時配置了傳統消費中的白酒（茅五瀘洋舍）、家電（美的），還布局了醫美、新能源等新興消費。
前十大都是大市值的白馬股，所以占比就高了。
他管理的其它幾只基金，也是聚焦在消費投資。去年消費有過一波大反彈，所以整體業績好一點。
另外，鄢耀的工銀精選金融地產、謝家樂的大成成長進取、劉江的添富核心精選，雖然持股數量多，但前十大持倉高，都不是真正意義上的“分散”風格，去年回撤都在-30%多。
整體來說，持股數量多、前十大持倉占比低、行業集中度低的這些真正分散風格基金，在去年這種行情中表現相對好些。
在今年震蕩上行行情中，這些基金雖然沒有像押注人工智能的基金那么猛，業績也不賴的。
要先知先覺地押注到下一個爆發的行業，就像站在10米開外一槍蹦掉一個氣球，有可能、但是概率事件。
而通過廣撒網捕捉到風口，概率更大，風險也更小。
所以，盡管今年震蕩上漲的行情，那些真正均衡的基金，依然可以期待！
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