事件回顧：$東陽(yáng)光藥(01558)$$博瑞醫(yī)藥(SH688166)$

1.2022年7月第七批仿制藥集采，奧司他韋75mg膠囊劑，共采集量1400萬(wàn)粒，東陽(yáng)光藥以0.99元/粒 最低價(jià)位中標(biāo)。

按照這個(gè)規(guī)模和價(jià)格，奧司他韋膠囊供貨時(shí)間為期三年，供貨2023-2025，下次集采會(huì)在2026年后。

(資料圖)

2.2023年3月第八批集采，奧司他韋干混懸360mg瓶裝，共采集量115萬(wàn)瓶，東陽(yáng)光藥以19.7元/瓶?jī)r(jià)格，第二低中標(biāo)。

按照這個(gè)規(guī)模和價(jià)格，奧司他韋干混懸供貨時(shí)間為期三年，供貨2023-2025，下次集采會(huì)在2026年后。

由此，奧司他韋可以集采的所有劑型均已集采，下一波的競(jìng)爭(zhēng)來(lái)自2026年后。

對(duì)于東陽(yáng)光藥的分析：

先上結(jié)論：奧司他韋集采對(duì)東陽(yáng)光藥整體影響非常小，負(fù)面效益可以忽略不計(jì)

原因如下：

1.壁壘，原料藥合成工藝與中間體專利分別保護(hù)期到2024和2037年，目前仍是全球最大的奧司他韋原料藥生產(chǎn)商。

顆粒劑獨(dú)家劑型專利到2026年。

2.品牌保護(hù)。舉個(gè)例子，布洛芬常見(jiàn)且集采，一百多家公司有批文，但是賣(mài)的最好的是美林。

可威作為品牌，未來(lái)也有同樣的效果。集采進(jìn)去的奧司他韋用的是廣州東陽(yáng)光藥的批號(hào)，而非是宜昌東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)的批號(hào)。規(guī)格是30粒/盒，而非6粒 10粒每盒的規(guī)格。

所以，作為 品牌，可威是被獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。

3.數(shù)量極低。得益于2021-2022新冠lockdown對(duì)流感的阻斷，集采的基礎(chǔ)報(bào)量非常低，共計(jì)奧司他韋膠囊+干混懸=255萬(wàn)盒/瓶

每年共計(jì)金額為1400+2265萬(wàn)元（按照東陽(yáng)光藥的報(bào)價(jià)算）

那么，對(duì)于流感當(dāng)前的情況，這個(gè)量遠(yuǎn)不夠。

所以才出現(xiàn)了這么一幕：平臺(tái)無(wú)貨、地方醫(yī)保局十倍求購(gòu)

4.劑型優(yōu)勢(shì)。眾所周知，可威顆粒劑是最大的銷(xiāo)售和利潤(rùn)來(lái)源。

干混選目前主流劑型是360mg，用55ml水溶解，搖晃，用取藥器 取藥（換算一下比例），之后將剩下的放到冰箱里，下次用的時(shí)候繼續(xù)搖晃后按比例取用。最大的問(wèn)題是這東西可溶性不好，給藥比較麻煩，還需要冰箱保存

干混懸其實(shí)一直都有，但是一直沒(méi)有市場(chǎng)，不好用是客觀的。

5.說(shuō)說(shuō)看不見(jiàn)的手

從集采角度，降低醫(yī)保支付，用一些量 換一些低價(jià)，但是從市場(chǎng)角度，極低集采價(jià)是否可以覆蓋企業(yè)成本，是否能激勵(lì)企業(yè)大量生產(chǎn)？還是僅僅用這個(gè)價(jià)格供應(yīng)一下集采量？順便做一下廣告。大家都可以去考慮

6.還有就是流感的特殊性

這個(gè)病確實(shí)不同于慢病，市場(chǎng)需求量不穩(wěn)定，爆發(fā)的時(shí)候非常快，對(duì)于非奧司他韋主要產(chǎn)品的企業(yè)，其實(shí)根本沒(méi)有必要去做這種產(chǎn)品，成本高，供應(yīng)不穩(wěn)定。這也是東陽(yáng)光藥的優(yōu)勢(shì)。

總體看，未來(lái)4年是東陽(yáng)光藥奧司他韋的黃金時(shí)期，期待品牌優(yōu)勢(shì)更具價(jià)值，期待其他產(chǎn)品快速放量，期待新藥多多注入。

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