1、市場風向每年都在變，我們需要保持定力，把投資回歸到投資的本質。

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2020年疫情沖擊之后，世界各地都在大放水。直接后果之一，就是世界各地的股市，都實現了V形反轉。

那是一段短暫的雞犬升天行情。核心資產、賽道股，就是那時候流行起來的概念。各行各業，都有自己的貴州茅臺。所以，輿論場上，流行各種茅。牙茅、險茅、電茅、網茅，應有盡有。

就連港股，也如日中天。那時候，國內機構們喊出的口號是：資金南下，從境外資金手中搶回港股、尤其是H股的定價權。

這才短短三年的時間，回頭看，是不是恍如隔世？

2021年最先倒下的是消費行業。但醫藥醫藥行業好啊。所以醫藥行業被尊稱為賽道股。尤其是其中的疫苗、醫美等細分行業，牛得不要不要的。

那時候誰要敢說這些行業被炒高了，那就是大逆不道。輿論場上，很少有冷靜的質疑者。像騰騰爸這樣的，早就被罵個半死。

2022年倒下的是醫藥行業。但新能源行業好啊。所以新能源行業被尊稱為賽道股。尤其是其中的鋰電池、電動車等細分行業，牛得不要不要的。

那時候誰要敢說這些行業被炒高了，那就是光頭、徒手戳馬蜂窩。不被蟄死，也會被蟄傷。騰騰爸頭鐵，反復提醒“新能源板塊的所有反彈，都是難得的逃命機會”，可惜，應和者少，恥笑者眾。

這才短短一兩年時間，回頭看，是不是同樣有恍如隔世之感？

今年市場流行AI。凡是跟AI沾點親帶點故的，都噌噌跳漲。有沒有業績不要緊，只要有概念、合風向就不打緊。你看騰騰爸今年收割掉的三只股——同花順、螢石、海康——就是歪打正著，符合風向而已。

但是，現在的AI，明顯炒作過了。泡沫已現。既然去年沒買，我看今年還是算了吧。投機，就要多湊熱鬧；投資，就要少湊熱鬧。

今天講這些，并不是要抬誰，或者要貶誰。我只是想告訴大家：風向，市場每年都在變。

你要追風向，力求利益最大化，你一定會被市場玩殘。市場太多變了。

我敢打賭，你九成八追不上市場的變化。

不信，你問問2021年的茅粉，他能預測到茅臺的股價也能從最高2600下跌到最低1300嗎？或者，你去問問2022年的新能源愛好者，他能想像得到當初如日中天的新能源板塊也能淪落到今天不問三七二十一先跌為敬的光景嗎？

大家都活在自己的狂熱里不可自拔。都把眼前的事當成永遠的事。就像一個青春期的男人，他很難想像男人還需要吃什么偉哥壯身；而一個不算太老的男人，也很難想像這世上吃偉哥也不管用的男人到底又是一番什么樣的心境。

“莫為浮云遮望眼”，為什么會成為千古名句？因為大家常為浮云遮望眼啊。

最近有投資大佬聲嘶力竭：AI將改變人類，未來二十年，AI將永遠熱門、永遠賽道。是不是又從中嗅到了一股熟悉的味道？

我也認為AI是好東西，但這樣的聲嘶力竭，通常不會是好東西。市場的風向一直在變，蔫知一年后不會滾回到金融、消費、互聯網、醫藥？

其實，風向會變、多變、善變，這是市場的題中應有之義。

但投資的基本規律，永遠不會改變。買股票就是買企業。你買的企業賺錢了，你就賺錢了。買好的，不買差的。買便宜的，不買貴的。低估期，不賣就是投資。泡沫期，不買就是投資。人棄我取，人取我予。耐心，終勝。堅定，自信。

我們搞投資，就要多尋找那些變起來不那么簡單的規律和變起來不那么容易的標的。找到了，你的投資才會順風順水，才會揮灑自如淡定自若。泰山崩于前而面不改色，說的就是你了。

2、市場信心需要精心呵護，目前出臺的刺激政策都還太溫和了。

本周有條大新：管理層出臺了促進家居消費的若干措施。輿論場上暫時解讀為利好。我瀏覽了下相關新聞，坦率地說，頗為欣慰，又略有失望。

家居的確是個大行業，產業鏈很長。但它不是獨立的存在，上邊還有源頭，就是房地產。換了大房子、好房子，你不用鼓勵，裝修的時候，主人也會大量消費家居。還是住在老破小里，你很難通過鼓勵來提振家居消費，尤其是家居大件。比如，不到萬不得已，你會主動換掉老房子舊房子里的抽油煙機嗎？

但是，這些年，在老百姓心里，房地產被妖魔化得太厲害了。輿論場里甚至有人把房地產定義為“一堆沙子而已”，認為它不創造任何價值。唉，住在大別墅里的感覺，和住在鴿子籠里的感覺，能是一樣的嗎？

凡是能給我們帶來好的享受的東西，都是好東西。所以自古以來，人們都以高房大車為美。美好的東西，人人向往。你說你不喜歡好房子、大房子？我信你個大頭鬼！

妖魔化房地產，無視中國市場巨大的改善性住房需求，無視還有相當大一部分居民蝸居在老破小里的事實，是一件非常令人遺憾、非常令人擔心、又非常令人憤怒的一件事。

出臺政策刺激消費，這是好事。所以頗為欣慰。但是政策太溫和了，又沒有從源頭上進行根治，這讓政策的實際效果充滿了很大的不確定性。所以又略有失望。但我堅信，我們國家一定還會有更重磅的政策措施在醞釀出臺。你做得不到的地方，就是你的努力方向和潛力所在。

人人都想住大房子、好房子，這是一個基本的事實。發揮市場的作用，多增加供給，少抑制需求，房地產和房地產身后的100多個鏈條，都能有效發展、充分繁榮。

做大蛋糕。大家都能多分一杯羹。

3、央行易主，可以給我們帶來更多美好的期待。

央行易主了。郭下潘上。官方的說法是年齡到了，自然人員更替。但我還是忍不住想入非非。

郭喜歡做減法。打壓房地產的各種貨幣政策就是在他主導下進行的。理由是：拆彈，防灰犀牛。現在什么效果，大家都看到了。仁者見仁，智者見智。

匯率奉行不干預主義。人民幣從6.3降到了7.3。背景是，這幾年，中國經濟、對外貿易，一直在世界范圍內保持著相對的強勢。別說我等屁民，就是一些搞金融的，也不知道匯率和經濟的因果邏輯關系到底該怎么梳理和配置了。

希望新主能做加法。CPI顯示，我們已經處于通縮的邊緣了。跟輿論場上那些瞎逼逼的言論描述的情形恰恰相反，CPI數據表明，我們國家的基礎貨幣發行量嚴重不足。

貨幣政策方面，利率的可操控空間已經不大了。但基礎貨幣及其背后的杠桿效應，卻還有廣闊的空間，大有可為。要學會有根本上解決問題。

匯率下跌太大太快，是非常影響國家形象和市場信心的。形象你可以不要，但信心比黃金還珍貴，你不能不要。就像一個人，臉可以不要，但血不能不要。臉面只是臉面，但血液就是生命。想活著，就得要命。

新主具有很強的匯率工作經驗。這樣的背景，讓我們對他充滿期待。有中國經濟做后盾，我堅信人民幣的未來是星辰大海。我們有強大的基因卻強大不起來，一定是我們的方法不對。

換個人換個思路換種方法，也許就成功了。至少不會變得更壞。

對股市有什么影響？如果上邊的分析不是騰騰爸的意淫，則此番金融界大變動，對中國股市就是利好的。

前兩年白馬股牛市時，市場一口一個“核心資產”。現在很少有人喊了，因為核心資產這兩年已經腰斬、腳踝斬了。我反而認為，今時今地，可以振臂一呼，號召國人積極買入核心資產了。黃燦燦的金子掉在地上沒人揀，看著都心疼。

前兩年港股牛市時，市場一口一個“搶回定價權”。現在也很少有人喊了，因為港股又跌得爹媽不認了。又整體性地破凈了。我反而認為，今時今地，是時候號召資本南下搶回真正的定價權了。黃燦燦的金子掉在地上，看著都心疼。不揀白不揀。

騰騰爸已經連揀兩三年了，可以說已經拿出了自己和家人全部的身家。我吃奶的力氣都使出來了。剩下的，就看大家的了。

昨天還在網上看到一組數據統計，中國以外、全球最大的40個基金對中國股票的配置比例，已經降至近年最低。這些基金2012年對中國股票的配置比例就已經達到了1%，2020年底達到了最高2.1%，目前又降到了1.1%。

有人把這定性為金融戰，我不太認同。主要還是我們的經濟前景、匯率波動，影響了市場的信心。

信心這玩意兒，可以打擊，也可以建立。“今日對我愛搭不理，明天讓你高攀不起”。只要我們方法對，相信“噬血”的資本，會敏感地循利而去再循利而來。

天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往。既然利字可以讓天下熙攘、世界繁華，為什么不多往外釋放利字呢？如此簡單明了的事理，我等屁民都能看得懂，何況站位高遠者呢？

昨天在微博上討論這事，有網友評論說：每次換領導，我們都有不切實際的幻想。看到這評論，一時無語。因為事情還有很多不確定性，所以我在胡扯八拉一通后，給本次寫作定性“周末吃瓜”。我希望的只是我希望的，但我還是希望事實可以打這位網友的臉來壯一下騰騰爸的威風。

無論中國經濟，還是中國的資本市場，應該刮起一點利字旋風了。把氣氛烘托起來，把信心重塑起來。既然老百姓喜歡利，那就把利還給老百姓唄。

4、堅定看好今年下半年的A股市場。

年初市場預期太高了，結果經濟沒有想象得那樣好。“疫情管控一放開就會好“被證偽，市場被兜頭澆了盆冷水。

經濟復蘇的不及預期，市場信心的嚴重不足，一定會倒逼管理層出臺更多刺激措施，直到經濟好轉、信心重新歸來。

而且，經濟的重新啟動，本來就有一個時滯效應，上半年不好，并不代表下半年繼續不好。

所以綜合內外各種因素判斷，下半年的經濟，可以有更堅實的看多邏輯。

股票市場經過最近兩個月的回調，底部基礎更為扎實。尤其港股，已經整體性破凈了。這是一個非常重要的見底信號。

市場在估值低位處的下跌，通常都是機會而不是風險。這條規律，已經被以往的股市歷史所證實，相信這一次也不會例外。

總之一句話，現在再看空A股市場的，以后不要再來股票市場混了。

你連基本的逆向思維都沒有，還玩個毛？

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