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上周SCFI上漲了8.02%，重新回歸1000點(diǎn)之上，CCFI相對(duì)滯后還在下跌。從中國(guó)3月份的外貿(mào)數(shù)據(jù)來看，出口同比增加了14.8%，一改頹勢(shì)，遠(yuǎn)超了市場(chǎng)的預(yù)期。具體來看中國(guó)到歐盟、美國(guó)的數(shù)據(jù)都同比改善，中國(guó)到東盟的數(shù)據(jù)大幅提升，這就是經(jīng)濟(jì)全球化背景下的強(qiáng)大影響力。外貿(mào)改善實(shí)質(zhì)上也讓運(yùn)價(jià)跌幅收斂，并開始醞釀漲價(jià)的預(yù)期。

從去年集運(yùn)運(yùn)價(jià)下跌以來，股價(jià)也呈現(xiàn)出先于運(yùn)價(jià)見底的形式，特別是國(guó)外上市的集運(yùn)公司，反彈幅度都非常大，頂著衰退向上漲。運(yùn)價(jià)下跌以來，集運(yùn)公司也在積極停航進(jìn)行運(yùn)力調(diào)控，目前有3.75%的運(yùn)力在停航中，可能大家都覺得比較少。但是4月初opec減產(chǎn)也差不多是成員國(guó)總產(chǎn)量的4%左右，并沒有大家想象中的那么大。就是這種一點(diǎn)點(diǎn)的影響，積累起來就會(huì)變成非常大的影響。

BDI持續(xù)震蕩回調(diào)，受到國(guó)外雨季和颶風(fēng)的影響，各大船型均有所下跌，但是從期貨市場(chǎng)來看，還是偏樂觀的，一直期貨強(qiáng)于現(xiàn)貨。最近巴西來華訪問，之前還有法國(guó)，可以看到今年是廣泛開啟的一年，無論是資源國(guó)還是主要進(jìn)口國(guó)、技術(shù)輸出國(guó)，都在加大和我們的聯(lián)系。干散貨今年能在1500幅近穩(wěn)住震蕩就很不錯(cuò)了。

油運(yùn)雖然指數(shù)下行，但是可以看到vlcc運(yùn)價(jià)反彈，afra和suez承壓。opec減產(chǎn)的利空讓運(yùn)價(jià)急速下行，但是和以往不同的是，今年每次遇到利空下行回調(diào)的幅度都有限，很快就會(huì)企穩(wěn)反彈，甚至開啟新一輪的上行。這和過去兩年有很大差距，之前每次有點(diǎn)利空，運(yùn)價(jià)很快就一瀉千里，殺入負(fù)值，現(xiàn)在減產(chǎn)的大利空也僅僅讓vlcc跌到5萬，現(xiàn)在又彈回6萬+，其實(shí)還是中國(guó)放開后的需求有效支撐，在供需相對(duì)緊張的情況下，通過運(yùn)力部署和接貨節(jié)奏的變化，實(shí)現(xiàn)運(yùn)價(jià)相對(duì)高位運(yùn)行?，F(xiàn)在船東對(duì)于5萬的運(yùn)價(jià)下沿的挺價(jià)意愿很強(qiáng)，美國(guó)宣布計(jì)劃回補(bǔ)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備后，中東到美灣的運(yùn)價(jià)將大幅受益，由于溢出效應(yīng)其他航線也會(huì)更加緊湊。

電解鋁價(jià)格開始震蕩上行，庫存持續(xù)下行，目前供需格局持續(xù)向好。根據(jù)美國(guó)鋁業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2023年北美輕型汽車鋁含量及展望中預(yù)測(cè)，2020-2030年每輛車用鋁將增加100PPV，這將大幅增加汽車用鋁。

今天整體航運(yùn)在中字頭的帶領(lǐng)下都漲幅不錯(cuò)，今年中特估確實(shí)成為主線之一，連券商都開始動(dòng)了。由于賬戶持倉的也全是這方面的，雖然分散在不同的行業(yè)，但是都受益于這一板塊，目前賬戶也回到上個(gè)月高點(diǎn)幅近了。感覺還好，持有的都是同行業(yè)里相對(duì)估值偏低的，拿著比較放心。雖然沒有參與Ai的炒作，但是一點(diǎn)也不后悔，因?yàn)锳i確實(shí)看不懂，我對(duì)于沒有衡量業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)，又沒有穩(wěn)定預(yù)期的行業(yè)，是不太喜歡的。因?yàn)闆]有一個(gè)標(biāo)尺或者一桿秤在，漲跌完全看情緒，估值也是變動(dòng)極大。在A股，估值變動(dòng)對(duì)于股價(jià)的影響，遠(yuǎn)超過業(yè)績(jī)對(duì)于股價(jià)的影響，但是估值變動(dòng)又不是直接能感知到的，所以這時(shí)候很有可能就會(huì)虧大錢。在我的投資原則里，這種機(jī)會(huì)要么就是小倉位玩玩，要么徹底放棄。

畢竟投資不是說所有錢我都要賺，市場(chǎng)上5000多只股票呢，永遠(yuǎn)不缺機(jī)會(huì)，只賺自己認(rèn)知范圍內(nèi)的就好。

$中遠(yuǎn)海控(SH601919)$$招商輪船(SH601872)$$中國(guó)鋁業(yè)(SH601600)$

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