春節(jié)后$新東方在線(01797)$ 持續(xù)大跌，我從盈利接近400萬，到最多虧損接近百萬，加上主做a股的大賬戶也回吐100多萬利潤，累計損失接近700萬，確實心情郁悶，所以也沒興趣看雪球，更不用說寫東西了！

(資料圖片僅供參考)

但是我覺得東方甄選的大的買入邏輯并沒有變化，所以一直在分批補倉！后面可以看我的截圖！

簡單介紹一下自己，本科和研究生都就讀于上海交通大學經(jīng)管學院，畢業(yè)在北京工業(yè)大學經(jīng)管學院任教8年，同時兼職做管理咨詢（中國移動，南孚電池，伊萊克斯都是我做過的客戶）

所以后來這些年做股票，我的這個選股思路也實際上是先挑行業(yè)。挑這種國家大力扶持，高速發(fā)展同時具有比較高的發(fā)展?jié)摿Γ簿褪撬自捳f的天花板比較高的這種行業(yè)，然后再去這個行業(yè)里面選他的龍頭公司，進行長線投資。

就按這個思路我做的比較成功的一支票是隆基股份。它屬于光伏行業(yè)，是國家扶持的高速發(fā)展的行業(yè)，它是單晶硅的絕對的龍頭。我關注他的時候，市值也只有幾百億，也就是幾年時間最高到了五千億！

再后來順著這個思路啊，在這個新能源，嗯，一些細分賽道選的幾支票也不錯啊，多氟多，石大勝華，通威股份等等！

按我的選股模式來衡量，新東方在線完全是一個新品種，甚至說是一個稀缺的新品種，因為它橫跨了這個多個行業(yè)，其中每一個行業(yè)可能都是萬億甚至幾萬億的規(guī)模，它的發(fā)展?jié)摿Ψ浅４螅梢哉f完全沒有天花板。

直播電商這種商業(yè)模式。本身就處在一個風口。東方甄選通過直播電商跟各行業(yè)結合帶來全新的發(fā)展機會！大號也就是主頻道，目前主打農(nóng)產(chǎn)品。這是緊扣國家的一號文件，站在助農(nóng)扶貧的一個這樣的政策高度，。這絕對是老俞上次受到教改政策的打擊以后痛定思痛，深思熟慮后做出的這樣的一個選擇。也應該說是高瞻遠矚的一個選擇，這面大旗一扛，基本上永遠不會存在政策方面的問題！踏踏實實做事情就好了！

傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品絕不是一個好賽道。盡管純粹從市場潛力來說巨大。但是因為農(nóng)產(chǎn)品很多是非標品，而且不少產(chǎn)品不好運輸，不好儲存等等問題。這甚至是一個爛賽道，類似盒馬鮮生，叮咚買菜包括N多的公司幾十億上百億砸資金，現(xiàn)在也沒有完全找到一個好的盈利模式！

但是東方甄選僅僅用幾個月的時間的經(jīng)營，基本上說找到了一種盈利模式。跑通了農(nóng)產(chǎn)品的直播電商這條路。一方面是通過深加工，把一些不好運輸，不好儲存的類似獼猴桃這樣的加工成果汁。解決了傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品的一些痛點。另外一方面，因為大量的這種農(nóng)產(chǎn)品它是非標，沒有品牌。而因為新東方本身是30年的一個品牌，大家愿意相信新東方的這些人做的東方甄選，他們會去幫大家去把關去挑選合格的、優(yōu)質的農(nóng)產(chǎn)品提供給消費者！愿意付費購買！

所以光農(nóng)產(chǎn)品這個主頻道對應的這個行業(yè)，他可能都有成千上萬種產(chǎn)品。那面對的是一個14億人的這個市場，也許我們不能完全覆蓋，哪怕現(xiàn)在三千萬，或者將來就算是五千萬到頭了，復購現(xiàn)在是600萬，我覺得過幾年的積累到一千萬是沒有問題的。那這1000萬人（基本是中產(chǎn)，中國消費能力最強的一群人）的這個日常飲食它就是一個巨大的市場，而且是每年每月甚至每天在重復購買消費的。就類似一個烤腸，可能就能帶來每年10億甚至是20億的銷售額，現(xiàn)在只是幾種口味的烤腸，那將來是不是能夠衍生出德國風味的，韓國風味的考察，美國風味的！。那只要他們持續(xù)做，那類似的這種爆款肯定是層出不窮，可能是牛奶，可能是面包等等等等！

東方甄選這個路子穩(wěn)贏不虧，先幫忙賣拿傭金，賣的好產(chǎn)品精選廠家做自營品，爆款自營品再參股！

再一個很重要的就是我們已經(jīng)看到了東方甄選這種模式，它是可以復制的，現(xiàn)在已經(jīng)開出了六個頻道，美麗的生活實際上已經(jīng)漸入佳境，無論是從粉絲數(shù)，銷售額，包括主持人，包括產(chǎn)品品類的這個拓展。

而且實際上美麗生活這個頻道，它實際上涵蓋了幾個將來能獨立出來的頻道。比方說化妝品，服裝，電器3C，母嬰，每一個都是有巨大發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)。

無論從哪個角度去衡量，東方甄選看世界的這個業(yè)務發(fā)展速度都是驚人的，甚至可以說是火箭般的速度！盡管有不少人說這里面沖動消費比較多，最后這個核銷率會比較低，甚至可能只有20%！其實我本人也陸續(xù)下了四單一萬多?？紤]到他的有效期比較長，所以我目前計劃是陸續(xù)會去，因為這個性價比實在是太高了，哪怕我不去，轉送給親戚朋友也是一個不錯的選擇！所以我覺得這個最后的核銷率應該在30%-40%左右，好的話能達到50%！

還有人說這些產(chǎn)品它都屬于團購，所以這個東方甄選的利潤率會比較低！這個是有可能但是考慮到他的高客單價，而且后面真的按計劃實施每周播四天并且開始推自己的自營產(chǎn)品線路的話，整體利潤還是會非常可觀的！

說實話要給出東方甄選看世界的估值具體是多少，現(xiàn)在很難。因為畢竟才剛剛開始2-3個月，幾次直播，但是我們已經(jīng)看到了他的超高速的成長！那么在這樣一個萬億的長坡厚雪的賽道，又有一個優(yōu)秀的團隊，我相信看世界的發(fā)展?jié)摿薮螅?/p>

實際上我們國家的這個酒品的消費跟隨著節(jié)日的這種淡旺季應該是非常明顯的，所以波動性會比較大，但是東方甄選的酒頻道開播也僅僅兩三個月，甚至只在一個多月以前，在春節(jié)前，已經(jīng)證明了他的巨大的潛力，一天能賣個幾百萬就僅僅有50萬粉絲，所以隨著時間的推移，粉絲數(shù)的增長。他的銷售額我相信只會越來越高。而酒頻道最大的看點，或者說期待是東方甄選推出自有品牌的各種酒品，白酒、葡萄酒，黃酒、果酒、啤酒等等！

所以基于以上的分析判斷，我給東方甄選五千億的市值，我認為都不一定是他的天花板，真的做好了一萬億都不一定擋得住。但是具體是兩年、三年還是五年十年不好說！

我最初的買入邏輯：

高瞻遠矚的管理層（主要是有老俞掌舵）+輕資產(chǎn)模式+優(yōu)秀的團隊+不斷進化的直播形式+不斷增加的自營品+橫向拓展頻道數(shù)量的增加+各省市合作的常態(tài)化+透明的銷售和粉絲數(shù)據(jù)+市場和供應鏈自主可控（不受美國影響）+未來的海外市場+ 長期的確定性、高成長性!!

所以大家現(xiàn)在焦慮的這些說實話我都不太關注！因為我現(xiàn)在看到的是一個偉大企業(yè)的雛形（僅僅成立九個月而已）！優(yōu)秀的團隊，可以復制的成功商業(yè)模式，暫時看不到天花板的長坡厚雪賽道！我會持有2-3年甚至更長的時間！只可惜我發(fā)現(xiàn)的晚了點！

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