東方甄選——業績月報·系列更新（2023年2月）之二|全球播資訊
2023-03-07 16:14:10 來源：雪球網 小 中
2月東方甄選業績更新有兩份來源，一份是石牛公子，一份是浙商證券馬莉團隊，民間草根調研與機構觀察齊頭并進；感謝公開透明的互聯網，東方甄選業務場景和財務信息極其透明，這也是我們小散相對券商和機構較小信息差的一家公司；從數據看，民間調研和機構的數據比較一致；詳見：
東方甄選——業績月報·系列更新（2023年2月）之一
(資料圖片)
以下正文轉自：【浙商大消費|馬莉】@馬莉浙商
在12月疫情、1月春節假期影響下，1月東方甄選僅推出3款自營產品、2月推出8款自營產品，2月自營品GMV為1.68億。隨著業務正常化開展，自營品上新節奏有望恢復。東方甄選投資上游供應鏈（如烤腸）打造“內功”，看好東方甄選自營品增長潛力，未來發力APP、貨架電商大有可為。
1）從短期來看，年后淡季逐漸走出、自營品推出節奏正常化、新主播的陸續推出，我們認為東方甄選GMV當下處于低點，增長勢能仍在。
2）從長期看，東方甄選處于直播電商和健康食品的時代浪潮。作為新物種抓住直播電商渠道變革機遇，在內容（人才培養和創新）和產品方面（議價權提高、自營產品戰略）不斷打造壁壘，依然在發展的快車道。
發力自營品、打造矩陣號是東方甄選清晰的成長路徑，我們預計新東方在線FY2023-FY2025凈利潤為11.2、16.6、21.6億元，對應PE分別為36.6x、24.8x、19.0x，維持“買入”評級。
行業競爭加劇；新業務開展不及預期；第三方數據偏差風險
1）數據偏差風險：本文使用數據主要來自第三方統計平臺，與實際情況可能存在一定偏差。
2）行業競爭加劇：直播電商行業發展迅速，隨著行業參與者增加，整體行業競爭加劇。
3）新業務開展不及預期：公司新業務開展需大規模前期投入，資金、人力等不可控因素較多，新業務開展速度或不及預期。
附錄：東方甄選每月業績跟蹤
東方甄選——業績月報·系列更新（2022年11月）
東方甄選——業績月報·系列更新（2022年12月）
東方甄選——業績月報·系列更新（2023年1月）
篩選幾個東方甄選直播間指標，GMV、自營品種類、回頭客等，每月簡化追蹤，見證東方甄選的成長裂變和業績兌現
東方甄選跟蹤合集：
東方甄選——商業模式解讀（草圖）
東方甄選·系列文章閱讀指引——2023年1月更新
$新東方在線(01797)$$新東方(EDU)$$遙望科技(SZ002291)$@今日話題@小秘書
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