$銀華天璣-悄悄盈(TIA05031)$$銀華天璣-年年紅(TIAA041001)$

周末的時候，難得有一次陪著女兒和兒子逛逛街，青春期的女兒已經(jīng)開始叛逆了，我又不是一個愿意逛街的人。

逛累了，我們就進了一家咖啡廳，點了3杯各自喜歡的咖啡飲料。

(資料圖片僅供參考)

在用他們的小程序點單的時候，我注意到他們在價格上有三個特點：

1、原價高，折扣大；

2、折扣分為新客價、會員價和節(jié)日價、活動價；

3、多杯捆綁和套餐價比較多。

我雖然不是很喜歡逛街，但每次出門跟朋友見面，還是要去咖啡廳的，而那個連鎖咖啡廳跟這家的套路也是有異曲同工之處的。

這樣的設(shè)置，對于店家來說有兩個明顯的好處，或者說可以實現(xiàn)他們兩個目標吧，那就是獲客和利潤。

為了以相對較低的價格買到咖啡，持續(xù)享受折扣，那么客戶可能會考慮成為他們家的會員，這個決策的過程中，價格的權(quán)重就相對被放大了。

這就有助于大量獲客。而一旦成了會員，在各種宣傳和優(yōu)惠券的誘導下，整個消費的頻次可能會增加，反而增加了消費金額。

對于著急、趕時間或者是嫌麻煩的客戶來說，可能也就不看什么優(yōu)惠了，趕緊點了單，拿走，那么這部分可能就是超額的利潤。

而對于客戶來說，不管是成為會員還是嫌麻煩著急點單，最終大家都是為了焦慮買單了，只不過焦慮的點不一樣，一個是焦慮的優(yōu)惠，一個是焦慮的時間和精力，但最終，大家都為焦慮買了單。

看看我說得對不對？

實際上，在資本市場上，很多投資者之所以投資失利，很重要的一點也是因為焦慮，并且也都為焦慮買了單，只不過這個單買得有點大。

也就是說，大家都想在短期內(nèi)快速的賺錢，賺大錢，一點也不想等待，即便知道這種等待是對的，也是值得的，但最后的結(jié)果還是選擇了可能會讓自己短期賺錢的方式或者方向。

當然，現(xiàn)實是很殘酷的，大部分這樣的操作，最后都為了焦慮買了單；

想起一個玩笑，說：這輩子買過的單，最貴的就是股市這一單。

看看現(xiàn)在的市場，隨著信創(chuàng)和ChatGPT的持續(xù)火熱，再看看“新半軍”、醫(yī)藥醫(yī)療、港股方向的持續(xù)盤整，好像市場的焦慮又回來了，明顯地感覺到市場追漲炒作的情緒開始高漲，而拋棄“新半軍”們的聲音開始加大，這讓人不由不擔心起來。

中證數(shù)據(jù)，2021.07.01—202303.02（同花順）

簡單看下數(shù)據(jù)和圖形，上面是中證數(shù)據(jù)（930902.CSI）的走勢圖，從2022年10月12日的最低點2069.64點，到今天盤中的3270.06最高點，區(qū)間最大漲幅約58%，TTM估值方面，Wind2023年3月2日的數(shù)據(jù)是88.64倍。

如果翻看想過的龍頭個股的話，可以看到5倍股已經(jīng)出現(xiàn)了，漲幅超過或者接近1倍的個股很多。

光伏產(chǎn)業(yè)，2021.07.01—202303.02（同花順）

我們選了同時期的光伏產(chǎn)業(yè)做了對比，2022年10月12日盤中的最低點4378.93點，截止到今天收盤的最高點4421.13點，漲幅不足1%，基本延續(xù)了持續(xù)調(diào)整的狀態(tài)。

TTM估值方面，Wind2023年3月2日的數(shù)據(jù)是22.59倍。

從兩個細分指數(shù)這接近5個月的表現(xiàn)看，反差非常大，從短期來說，應(yīng)該是要尊重趨勢的，趨勢一旦形成，往往會有持續(xù)性，直到力量發(fā)生改變（基本面、政策面、資金面、情緒面等等）；

從我們的研判看，短期來說，再去盲目追漲以中證數(shù)據(jù)為代表的信創(chuàng)、ChatGPT方向，階段性的表現(xiàn)不一定會太好，可能會有一定的擔心；

至于“新半軍”們、醫(yī)藥醫(yī)療、港股方向會不會有比較好的表現(xiàn)，短期是說不好的，但中長期我們還是看好其中的投資價值的，這些在銀華天璣-悄悄盈和銀華天璣-年年紅的策略中，都有所體現(xiàn)。

當然，需要說明一點，在科技方向，軟硬件都是要發(fā)展的，信創(chuàng)和ChatGPT不過就是換個說法的軟件建設(shè)而已，而從發(fā)展階段看，軟件顯然已經(jīng)到了一個業(yè)績和應(yīng)用的臨界點，國產(chǎn)替代和實踐應(yīng)用的雙重加持下，中長期還是值得期待的。

只是短期的這種快速上漲，如果盲目追漲，恐怕很多投資者會在隨后的調(diào)整中，心態(tài)失衡，假如這個時候賣出的方向再表現(xiàn)不錯，那心態(tài)就更加成問題，最后怎么可能會有好的結(jié)果呢？

我是無聲，每天堅持研究分析基金，

每個交易日一篇投資觀察和思考，

每個交易日一條《基金大復(fù)盤》視頻，

每周日發(fā)布周策略報告，

隨時保持高效溝通和交流，一個堅持努力提高研究能力的基金投顧人。

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【資訊分享】

1、科技創(chuàng)新主題基金成色如何？首尾業(yè)績相差200個百分點（基金）

深圳商報3月2日綜合報道，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月1日，當前國內(nèi)正在運行的科技創(chuàng)新主題公募基金產(chǎn)品共有124只，另有180只同類型產(chǎn)品已經(jīng)申報，正在審核流程中。

需要說明的，國內(nèi)的科技創(chuàng)新主題公募基金產(chǎn)品主要包括兩部分，一部分是跟蹤科創(chuàng)板系列指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板系列指數(shù)的被動指數(shù)型公募基金產(chǎn)品，另一部分是基金合同明確要求主要投資科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的主動型公募基金產(chǎn)品。

另據(jù)同花順數(shù)據(jù)3月1日數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月1日，國內(nèi)表現(xiàn)最好的一批科技創(chuàng)新主題公募基金產(chǎn)品多為主動權(quán)益型，表現(xiàn)最差的一批則又可細分為兩類，一類是被動指數(shù)型產(chǎn)品，如跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)的相關(guān)公募基金產(chǎn)品，另一類是長封閉期主動權(quán)益型產(chǎn)品，其中又以3年封閉期產(chǎn)品表現(xiàn)最差。

深圳商報記者采訪部分國內(nèi)公募基金公司從業(yè)人員后得知，截至2022年12月31日，國內(nèi)公募基金產(chǎn)品對科創(chuàng)板的配置比例已達7.97%，季度環(huán)比提升0.28個百分點，科技創(chuàng)新依然是國內(nèi)資本市場的主流賽道之一。

2、工信部：前瞻布局包括6G技術(shù)在內(nèi)的未來產(chǎn)業(yè)（通信設(shè)備）

央視新聞3月1日報道，工信部有關(guān)領(lǐng)導在2023年3月1日的新聞發(fā)布會上表示，將研究制定未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃，全面推動包括6G技術(shù)在內(nèi)的未來產(chǎn)業(yè)。

另據(jù)財聯(lián)社2月20日綜合報道，根據(jù)韓聯(lián)社報道，韓國信息和通信技術(shù)部已在2023年2月20日表態(tài)，計劃提前兩年于2028年推出6G網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。

同花順數(shù)據(jù)顯示，今日申萬二級通信設(shè)備行業(yè)漲幅1.65%，排名第2，資金凈流入16.54億元，排名第4。

前海開源基金3月1日研報指出，隨著各行各業(yè)數(shù)字化、信息化趨勢的不斷加強，數(shù)字中國規(guī)劃已正式落地展開，通信技術(shù)做為該計劃的重要“基礎(chǔ)設(shè)施”，將首先獲得重點發(fā)展。

3、全國消費促進工作電視電話會議正式召開（服裝家紡）

央視新聞3月1日綜合報道，根據(jù)國家商務(wù)部網(wǎng)站公告顯示，全國消費促進工作電視電話會議已于2023年3月1日在北京召開，會議明確要求全國各級商務(wù)部門組織好“2023消費提振年”系列活動，增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性作用。

另據(jù)銀柿財經(jīng)3月2日報道，記者通過一線調(diào)研后得知，2023年春節(jié)后，多家A股上市服裝企業(yè)的訂單數(shù)已出現(xiàn)緩慢上升，預(yù)計數(shù)據(jù)全面復(fù)蘇或?qū)⒂陂_始于2023年第二季度。

同花順數(shù)據(jù)顯示，今日申萬二級服裝家紡行業(yè)漲幅0.69%，排名第6。

國盛證券3月1日研報指出，受2022年訂單低基數(shù)的影響，2022年A股服裝板塊整體顯著下跌，當前板塊估值依然較低。

考慮到2022年第二季度的絕對低基數(shù)，國盛證券預(yù)計A股服裝板塊將于2023年年中出現(xiàn)一輪快速修復(fù)行情，其中龍頭企業(yè)股價彈性可能更大。

1、終于可以跟投了

2、關(guān)于銀華天璣---悄悄盈的升級說明

3、關(guān)于銀華天璣---年年紅的升級說明

4、【重要】組合申購/升級教程

5、重歸基本面：2023年策略報告

6、有些事情，要給個交代

7、投資的細分方向：2023年2月策略報告（第1011篇周策略）

8、“新半軍”還有希望嗎：2023年3月策略報告（第1015篇周策略）

溫馨提示：本文不構(gòu)成投資建議，市場有風險，投資需謹慎。

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