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房地產及相關的物管行業經過了去年底的政策蜜月期的一波大漲后整體陷入了沉寂，這也符合市場邏輯，預期先行。

回到融創服務本身，線哥認為，經過政策地密集釋放后，后續行業的發展會持續向更健康的軌道運行，而從這幾個月的情況看，確實也展現出了一些積極的變化，值得密集跟蹤：

1、二手房拐點確立，新房銷售回暖，小陽春可期

從18個主要城市二手房成交數據看，2022Q3二手房成交面積同比降幅開始收窄，2023年正式進入正增長區間。從貝殼數據看，春節后二手房市場復蘇進程更是有所提速，政策放松的效果開始展現。

新房方面，中達證券研報顯示，2月份以來，42個主要城市新房銷售保持正增長的態勢，周度新房成交都環比上漲。30多個城市在12月和1月放寬了購房限制，包括降低抵押貸款利率和減少首次購房者的首付，在一定程度上促進了新房需求。

線哥認為，后續政策大概率保持延續，且一、二月的地產改善和釋放的信息會向市場逐步滲透，以往的地產三四月小陽春可期。

2、從關聯方的銷售數據看，雖然整體銷售仍然處于較低的狀況，但是環比在逐步改善，未來逐步向好的概率很大，這方面復合我的預期，另一方面大概率可以得到一個結論，關聯方最差的時候已經過去了。

3、關聯方基本盤穩固，基本處于一、二線城市，也是政策放松主要受益方，此外，如果債務重組得到有效解決，未來這塊的預期差很大，這也是二級市場的彈性空間。

4、達摩利斯之劍落下后，市場會卸下偏見重新審視物管行業的長期發展邏輯，行業估值有望迎來新一輪的修復，這塊也是大概率事件。

$融創服務(01516)$

關鍵詞： 基本處于 二級市場 新一輪的