今天通策醫療暴跌，事出有因，周末的公告出來就知道結果了：

這是從財報就可以直接感受到的。比如愛爾眼科等眼科專科醫院，都是專注于眼科業務，但是通策醫療不是。通策醫療不單單搞口腔，還跨界投資輔助生殖和婦幼醫院。給我的感覺就是實控人非常自信甚至自負，有多元化業務的嫌疑。這也是通策醫療一直都不是我的主倉之一的緣故，說明一下，當下持倉不到一個點.....

這個操作有點迷。如果只是為了提升醫療信息化智能化水平，那交給第三方公司做就行了，沒必要花這么多錢。如果是為跨界搞醫療信息化，那成為二股東也是看不明白的操作。關鍵是，說完終止交易回頭還來殺個回馬槍.....

(相關資料圖)

特別是如果你去看看和仁科技的基本面情況，就更加懵逼了：

醫療信息化標的，和仁科技是沒啥分量的，不管你是看哪一方面。衛寧健康/創業慧康/醫渡科技/國新健康/久遠銀海/嘉和美康.....隨便拉出一個來都比它強得多。

但是看看和仁科技的股價走勢：

通策醫療終止收購公告出來前，股價先暴跌了；繼續交易公告出來前，股價先暴漲了。而且底部放了巨量.....

結果是今天公告出來，股價沖高回落，是不是就有人放巨量跑路了？我也不知道......

所以，公告出來，第一時間肯定會有機構投資者跑路的，這是毫無疑問的。

這是吐槽啊，大家不要當真。這種槽點是我早就知道的，我當初不敢買成重倉，一個是因為口腔業務本身擴張困難，遠遠不如眼科和腫瘤的可復制性的緣故，這么多年了，通策醫療依然是省內業務占比超過90%；另一部分原因就是拿不準公司實控人的心性，擔心盲目多元化瞎折騰。這是過去的印象，也是當下的結果呈現之一。

當然了，雖然公司本身有不少槽點，但是仍然是口腔醫療服務的龍頭大哥，也是在做口腔行業真正長期主義者需要做的事情。如果說口腔醫療服務誰最有可能繼續穩步擴張成長？那通策醫療大概率是少不了的。這也是毫無疑問的。

投資通策醫療，需要更長的耐心，去看到口腔行業還處于非常早期階段，未來還有長坡厚雪，才有可能穿越這種短周期的波動。也需要考慮反復波段交易，這也是我過去和當下的做法。

口腔問題背后是經濟問題。過去我們經濟落后，所以不重視口腔衛生護理，自然絕大多數人都有口腔牙齒問題，或多或少。最后基本上都是需要使用口腔醫療服務的。

和發達國家相比，我們的口腔疾病診療率就非常低了。因為畢竟中國經濟真正起來也就是這些年的事情，隨著經濟水平提升，口腔健康意識提升，口腔醫療服務的滲透率是自然會慢慢提升的。而且這個過程是非常漫長的，也就是意味著行業的增速是不太可能爆發式增長的，特別是受到口腔醫生增速的限制，年化10%上下的醫生數量增速，這是過去多年的數據結論。

這是2020年的數據，每百萬人口的人均牙醫數量，我們和世界主流國家，差了很多倍，醫生數量的遞增速帶來的是未來行業的成長是長坡厚雪的，未來二三十年都是看得見的穩步成長趨勢。

通策醫療的業績，過去十年營收利潤都是穩步增長，當下繼續往未來去看，大概率也會繼續穩步增長，作為口腔朝陽行業的龍頭大哥，這個也是大概率的事情。

通策醫療本身其實是一個長期成長性賽道里面的好公司的，除了公司管理層有些槽點。當然了，口腔醫療服務業務本身的擴張能力其實是弱于眼科的，對于口腔醫生的依賴度也比眼科要高。但是通策醫療通過股權激勵等方式把醫生綁在了上市公司體系，也在通過醫學院合作培養醫生，確實也在走正確的道路。

所以，從長期來看，通策醫療我覺得是沒啥問題的，也可以獲得不錯的回報。但是短期來說，大概率會有不少人會吐槽甚至直接賣出的，跟隨大盤調整也是正常的事情。

風險來說，一個是實控人未來還有可能會有的各種騷操作；一個是國家對于醫療服務價格的管控，一個是對于民營醫院擴張有可能出現的管控，這些都是有可能的風險。我們投資，本就是駕馭不確定性的航船踏浪而行的事情，在不確定性里面尋找確定性，合理管控好風險就行了。

這方面來說，眼科和腫瘤醫學服務的幾個龍頭公司其實是更好的標的。行業擴張更加容易，可復制性更強，未來的業績成長確定性更高，也有不錯的公司。

接受無常變化，然后坦然面對，保持平常心，是投資非常重要的一部分。愿賭服輸，落子無悔。

最后，強調一遍，這只是我的思考記錄，不是薦股，短期來說，這種有瑕疵的公司，我也不建議任何人去買入。投資有風險，入市需謹慎啊。

@今日話題$通策醫療(SH600763)$ $愛爾眼科(SZ300015)$$華廈眼科(SZ301267)$

關鍵詞： 通策醫療 醫療信息化 和仁科技