兩會不是太遠了，這個會議的重要性不言而喻，對短期甚至中期的市場邏輯都有很強的指引作用，也有不少資金會進行潛伏，這里我們就來做個前瞻。

一、歷史回溯

(資料圖)

有券商對兩會前后的走勢做了一個大數據分析，發現兩會召開期間的走勢比較疲軟，但是兩會前后的走勢多半都是上漲為主，是一個挺有意思的現象。當然其中肯定也有一些內在邏輯，因為會議之前有博弈的，會議之后也有精準發力的，會議當中肯定是觀望為主。

二．今年兩會可能的看點

1、GDP增速

這一塊肯定是整個A股的基本盤了，目前31個省市的平均目標增速為5.9%，其中北京和上海兩個重點城市分別是4.5%和5.5%，所以最終的目標應該在5%附近偏上的位置。

2、經濟政策

各地穩增長的抓手主要包括“松地產、擴基建、促消費”三方面。

A.地產方面：筆者覺得房地產行業相對一般、但是可以關注建材以及有地產后周期屬性的家電、家居，彈性也會更好，保交房對他們的促進作用也更大。

B.基建方面：31個省市的加權平均增速在8.2%，還是力度比較大的。

其中老基建主要包括交通、水利，能源、城市更新；新基建主要是5G基站、特高壓、充電樁等等。

老基建投資彈性偏差，但是可以關注央企的估值重塑；新基建方面的充電樁是可以重點關注的，新能源滲透率高增的情況下，充電樁的緊缺將會成為后續的矛盾點。

C.消費方面：31個省加權平均的社零目標增速為7.6%，較2022年微降。

大力推動線下服務消費（旅游、餐飲、住宿、夜間經濟）與大宗消費（汽車、家電）是促消費政策的兩大主線。

3、產業政策和主題炒作

三大關鍵詞估計不會少：數字經濟、高端制造、資源安全，此外生育和養老也可能會被提及。

A、數字經濟

這個方面，我們已經多次提及了，后面占GDP的比重只會越來越高，這也是行業賽道的基本盤所在， 雖然上周暴跌的比較猛，但是這里我們再次強調一下邏輯，堅定下信心。

今年幾乎所有省市的政府工作報告中都對數字經濟發展作出了部署，其中21個省份設定了未來1—5年的具體目標，將從數據及算力中心建設、產業數字化、新興數字產業（信創、VR、元宇宙等）、數據交易等四大方面重點發力，數字經濟的景氣投資浪潮一定成為貫穿全年的重要主線。

其中涉及的分支行業也是方方面面的，信創、人工智能、通信、半導體會聯袂表演。

B.高端制造

這一塊我們也是強調很多次了，有17省市明確研發投入、新增高新技術和科技型企業、“專精特新”企業數等目標，繼續推進重點實驗室、加快科技成果轉化等。

只要是和“自主可控”“國產替代”相關的信創、半導體、高端機床、軍工、新能源新技術、工業自動化都在這個范疇。

C.資源安全

這里主要就是兩大塊，糧食安全和能源安全。

糧食安全重點關注轉基因分支，1月上旬農業農村部已召開轉基因審定會議，轉基因種子商業化開啟在即，雖然一號文件發布后，走勢比較坑，但是不影響這個賽道的長期邏輯。此外也可以關注農業龍頭先正達的動向，和相關個股的異動。

能源安全這個主題就比較寬泛了，傳統能源相關的火電改造、煤炭、煤化工、油氣等，新型能源體系建設相關的光伏、風電、儲能、特高壓等，都屬于這個范疇，精選有特點的公司可能更為重要。

本次暫時就說這么多，選股難度大可以選擇相關行業的ETF基金，也是不錯的。

$中國電信(SH601728)$$寧德時代(SZ300750)$$中國軟件(SH600536)$

關鍵詞： 加權平均 主要包括 糧食安全