作為通化東寶長(zhǎng)期持有者，對(duì)公司比較熟悉與了解。由于沒(méi)有時(shí)間一一回復(fù)球友提問(wèn)，現(xiàn)統(tǒng)一就胰島素集采對(duì)通化東寶的影響作簡(jiǎn)單的提示性梳理；另外，我只是一名個(gè)人投資者，不想與外界有太多聯(lián)系，所以，一般不添加陌生人微信，希望球友予以諒解。

(資料圖片僅供參考)

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幾點(diǎn)基本判斷：

1. 胰島素集采對(duì)通化東寶影響有限

2021年（集采前），通化東寶二代胰島素營(yíng)業(yè)收入24.19億元，中標(biāo)價(jià)實(shí)際降幅30%左右；甘精胰島素營(yíng)業(yè)收入4.01億元，中標(biāo)價(jià)實(shí)際降幅40%略多一點(diǎn)；門(mén)冬胰島素零基礎(chǔ)上市，其營(yíng)業(yè)收入為凈增長(zhǎng)。

公開(kāi)信息顯示，2022年通化東寶二代胰島素營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)10%，甘精胰島素實(shí)現(xiàn)倍增（600萬(wàn)支+），門(mén)冬胰島素銷(xiāo)售100萬(wàn)支。由此不難看出，胰島素集采對(duì)通化東寶的影響有限。至于具體影響值，則需各品種銷(xiāo)售權(quán)重?cái)?shù)據(jù)。

2. 通化東寶可持續(xù)發(fā)展的幾個(gè)引擎

A． 二代胰島素保持中高個(gè)位數(shù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，2022年或超越諾和諾德位列中國(guó)市場(chǎng)第一。

B． 在2022年銷(xiāo)售量倍增的基礎(chǔ)上，2023年甘精胰島素繼續(xù)保持50%+增長(zhǎng)。2023-2024年銷(xiāo)售可望達(dá)到1000萬(wàn)支。

C．門(mén)冬胰島素注射液、門(mén)冬胰島素30/50注射液快速商業(yè)化，將復(fù)制甘精胰島素高速增長(zhǎng)的奇跡，門(mén)冬胰島素系列產(chǎn)品銷(xiāo)售量實(shí)現(xiàn)1000萬(wàn)支指日可待。

D. 打造第二增長(zhǎng)曲線，2023-2024年海外市場(chǎng)銷(xiāo)售放量。

E. 產(chǎn)品研發(fā)管線布局羽翼豐滿。

【參考資料】

1.公司公告、資訊、回答投資者提問(wèn)；

2.【公司研究】通化東寶因何放量漲停？

網(wǎng)頁(yè)鏈接

3.胰島素集采：以價(jià)換量波瀾不驚，市場(chǎng)格局深刻巨變

網(wǎng)頁(yè)鏈接

4.有關(guān)胰島素集采的幾個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題

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5.通化東寶2022年11月26日機(jī)構(gòu)調(diào)研會(huì)記錄

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【結(jié)語(yǔ)】

1.胰島素還是非常不錯(cuò)的賽道；

2.2023年2季度開(kāi)始，通化東寶經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可望實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

$通化東寶(SH600867)$

關(guān)鍵詞： 通化東寶 營(yíng)業(yè)收入 甘精胰島素