今天，市場受港股拖累，整體比較低迷，還好尾盤出現拉升。最近順周期板塊走勢較強，國內經濟復蘇的邏輯正在被認可。

(資料圖片僅供參考)

投資要有周期思維，均值回歸，物極必反。今年進步大是因為起點低。只要今年比去年好，能恢復到以前的正常水平，就足以讓市場興奮。

什么是均值回歸？

如果連續三年，每年盈利都超過50%，你會怎么想？

普通人會變得自負，不可一世，感覺股神附體，準備大干一場；智者則如履薄冰，他深知高收益不可持續，巴菲特年化收益也才20%，要做好過兩年苦日子的準備。

如果連續三年，每年都虧錢，你會怎么想？

普通人會罵罵咧咧，割肉離場，發誓再也不玩了；智者則興奮異常，因為物極必反，否極泰來，好日子要來了，他準備大干一場。

如果你想做投資，就必須要有均值回歸的思維，否則永遠都是頂部進，底部出。

接下來，跟大家聊聊通脹。

在2月5日文章《通脹要來了》中，我提到了通脹的邏輯。實際上，哪怕你什么都不懂，也能感覺到物價長期是上漲的，紙幣的貶值是大趨勢。

大家來股市投資，初心都想賺大錢，但被市場教育一番后，不少人變得保守，想著能抵御通脹就好。只是，抵御通脹也不簡單。

抵御通脹，主要有四種方法：

1、提升技能，上班賺工資。

長期看，物價一直在上漲，工資也會上漲。10年前，我們覺得月薪過萬就很高，現在還高嗎？大城市的平均月薪都上萬了。就算老板不想漲工資，但他如果給的太低，也招不到人。

不同的行業，短期看，工資漲幅會不同。比如，最近幾年，很多人都要當老師，供大于求，可能工資漲幅就不會太明顯。

還有，要不斷提升自身技能，做個金牌打工人，不能中年失業，要越老越吃香才好。

2、消費。

通脹就是貨幣貶值，現在把錢花掉，手里沒紙幣，就不會貶值了。

比如，你準備去海南玩，現在去和過五年再去，花費肯定是不同的。如果時間允許，錢也夠，越早去花的越少。

3、增加長期負債。

以前剛買房時，有朋友跟我說，別看房貸一個月不少，就剛開始壓力大，幾年后壓力就會小很多。因為工資是逐步上漲的。

有很多房貸的人，應該渴望高通脹，因為它會快速讓你的債務變輕，同時讓你的房產漲價。

4、投資稀缺資產。

只有稀缺的資產，才可以抵御通脹。

比如86年，一輛桑塔納20多萬，當時普通人月工資50元，一輛桑塔納可以買北京四合院，能買好幾套房子。

這20多年來，車子越來越便宜，房子越來越貴。因為工業化時代，車子可以被批量生產，任何能大量生產的東西，價格都會越來越低。而房子受益于城市化大潮，始終是供小于求，加上一線城市位置的稀缺，房價漲幅驚人。

隨著城市化進入尾聲，老齡化社會到來，未來20年，房子慢慢會供大于求，只有一線城市的稀缺房產可能還會被追捧。

對咱們來說，主要是利用股市的周期波動，無人問津時多買，人聲鼎沸時多賣，以此來抵御通脹。

一個需注意的點是，熊市底部要敢于重倉。

為什么很多人靠持有房產，賺到了很多錢？因為他們把所有錢都投進去了，甚至父母的錢都借過來，然后再向銀行借了很多，屬于滿倉加杠桿，然后又碰到了地產大牛市。而且房產的流動性低，只能做長線，這能不大賺嘛。

投資股市則不同。熊市底部哪怕敢買，很多人也只是買個幾萬小打小鬧，賺一點就很開心，純屬娛樂性質。

話說回來，熊市底部，我們敢重倉買什么呢？

要么是優質公司的股票，那種基本面優秀，稀缺的核心資產。要么是指數基金，也是永遠存在，長期看不會虧的。

以前，很多人什么都不懂，靠買房就能跑贏通脹；未來，我們就沒那么輕松了，必須靠認知去配置資產 ，才有可能抵御通脹。

對通脹的焦慮，是一種有錢的煩惱，也是一種富人稅。有些靠運氣賺到錢的富人，若認知不夠，幾十年后，資產就會自然縮水大半。

晚安~

$紫金礦業(SH601899)$$長江電力(SH600900)$$長城汽車(SH601633)$

關鍵詞： 供大于求 連續三年 大干一場