歡迎收看小貓夜話。

(相關資料圖)

小貓夜話從去年十一開始，

從日更到周更，現在勉強維持月更。

慚愧慚愧。

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小貓有個壞習慣，總是想把文章寫的大而全。

一篇文章，洋洋灑灑，全程輸出。

還要語不驚人死不休的段子和靈感。

不過，如果真是能每篇文章自己都那么滿意，

或許我也該得諾貝爾文學獎了。

能力不足，興意闌珊，文章也就難產。

小貓夜話的初衷是通過常規夜話的形式淡化文章主旨，

寫著寫著就成了任務，然后也難產了。

小貓總是對自己的問題認識的很清楚，

可惜，從來不改，嘿嘿。

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經歷了漫漫寒冬，近期開始有些曙光。

雪球上討論樓市變熱的開始多了起來。

確實，有些地方樓市熱了，還熱了不少。

以小貓附近的一個盤舉例，北京西五六環的位置。

售樓處人滿為患，銷售們一拖N，忙的吃不上飯。

雖然價格沒有漲，但隨著銷售進度的推進，優惠在不斷減少。

遺憾的是，這種現象僅限于個別熱點城市，而且二手房明顯好于新房。

下面兩個圖就是很好的體現：

（以近7日平均做平滑，0為大年初一）

理由也很好解釋，歷史上的復蘇一般以二手房開始。

大疫三年，有能力買房的也絕大部分是改善性需求。

不賣一套，是沒法買新房的。

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前兩天，有一個小作文傳播甚廣。

大致意思就是，有關部門正在考慮收緊以抑制一線城市樓市新一輪過熱。

能傳出來這個消息的，多半是有點內幕，但不多。

大方向是沒錯的，最近小貓也說了很多次情緒的降溫。

這個降溫不只是資本市場，更多是11月以來萬箭齊發的政策溫度。

其本質就在于，小張們對于一線城市房價暴漲的PTSD。

好在現在房價還蠢蠢欲動中，好在現在全國大部分地區還在水深火熱。

關于當前的現狀，小貓在12月中發帖子講過看法，不再贅述。

現在確實是兩難境地，擱誰都很難辦。

一邊是直接跳樓，生死難定。

一邊是抽自己大嘴巴子，然后還有未來遲早還要繼續跳樓。

沒什么好辦法。

當然，讓小張們兩難也不全是因為房子，還有通脹。

如果說一線城市房價暴漲是PTSD，那通脹則是達摩克利斯之劍。

總聽鬼故事，是真的害怕自己也見鬼。

因此，明天的LPR和近期降準，或許可能性很低了。

也或許？真見到了反而覺得，這鬼還挺可愛？

算了，還是看戲吧各位。莫問前途。

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除了PTSD和達摩克利斯之劍，還有一個重大隱患。

你們未必關注，小張們可能也忘了。

那就是去年7月鬧的沸沸揚揚的斷貸事件。

之所以還沒回到人們的視線，更多還是因為大部分房子還沒到期。

2021年上半年，第一批集中供地，是房企拿地的高潮。

這些項目多在2021年下半年和2022年上半年預售。

略早于地產企業暴雷集中暴雷的2022年。

理論上講，這些項目將于2023年下半年或2024年上半年交付。

換句話說，過去半年交付的項目只是2019年下半年或2020年上半年拿的地。

……

好日子還在后面呢。

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有人說，那不是現在給了好幾次錢了嗎？

小貓給你數數。

兩批專項借款，3500億，還有加上2000億的配套融資支持。

錢夠嗎？問題解決了嗎？

去年7月，曾經有一大批券商研究所測算過，但是后來都被刪了。

小貓只能用人腦記住這些測算了。

最樂觀的應該是1WE，普遍認為應該在3WE以上。

其中的差異，應該就是：

一個是已經爛尾的，一個是大抵肯定會爛尾的。

倒是不能說5500億少，畢竟如果復蘇了，大抵肯定會爛尾的，也不會爛尾了。

嗯……

另外，據貓所知，即使是目前的這些爛尾樓，復工進度也非常緩慢。

因為只考核復工率，所以很好裝樣子。

至于錢，一個是地方政府要還的，一個是銀行借出去的。

——誰都不肯承擔損失。

于是，95%的資金就投到了能夠不損失、少損失的項目。

比例是我編的，但我見過的項目也有二三十個了。

好的不是被央企、AMC收了，就是保交樓上趕著給錢。

真正被皮帶之流抽空的項目，依然在實質擱置中。

幾乎無一例外。

如果你買了這些房子，希望也心里做好準備：這必定是一場持久戰。

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最后，提醒一下大家：

第二波要來了，都多關心點家里老人。

晚安

$萬科A(SZ000002)$ $保利發展(SH600048)$ $招商蛇口(SZ001979)$

關鍵詞： 年上半年 一線城市 達摩克利斯