此文沒有那么高大上，只是個人片面的所思所想。趁著前兩天的余溫，先鞏固一下119.

(資料圖片僅供參考)

1、信立泰SAL0119在研適應癥為：1、中重度類風濕關節炎；2、活動性強直性脊柱炎。

2、美國阿克拉瑞斯治療股份有限公司（Aclaris Therapeutics）的Zunsemetinib (ATI-450)，在研適應癥：化膿性汗腺炎，類風濕關節炎，銀屑病關節炎。該公司當前免疫類臨床藥物4個，1個臨床前的腫瘤，ATI-450就是進度最快的藥品。

3、百時美施貴寶的CC-99677，在研適應癥：1、強直性脊柱炎（II期）2023年2月2日從管線中移出；2、炎癥。

2019年1月3日，百時美施貴寶宣布以740億美元收購生物制藥公司新基制藥Celgene Corp .，百時美施貴寶的CC-99677原研就是新基制藥。根據協議，新基制藥股東將以1股新基制藥股票換1股百時美施貴寶和50美元現金以及一份可交易的或有價值權（CVR），或有價值權讓新基股票持有者在收購計劃順利到達設定的注冊里程碑時，可以獲得9美元現金。這就成為當時全球制藥領域第一大并購案；合并后的新公司將擁有9款年銷售額超過10億美元的產品，并在治療腫瘤、免疫疾病、炎癥和心血管疾病等領域有著巨大的增長潛力。百時美施貴寶的股東擁有新公司大約69%的股份，而新基生物制藥則擁有新公司31%的股份。直到當年11月21日，美國制藥巨頭百時美施貴寶（BMS）宣布，成功并購新基制藥（Celgene），作價740億美元（約合人民幣5200億元）。據GlobalData 2019年3月底數據，BMS是全球市值第14大的制藥公司，而Celgene公司是市值第18大的制藥公司。而合并后，按收入計算，創建了第五大制藥公司，僅次于羅氏、諾華、輝瑞和默沙東。

2019年是一個創紀錄的并購大年，交易金額排在前面的還有：

1月，禮來以80億美元完成對抗癌藥公司Loxo Oncology的收購；

2月，羅氏以48億美元收購SparkTherapeutics；

6月，輝瑞以114億美元收購生物制藥公司Array BioPharma；

6月，Abbvie以630億美元收購Allergan。

11月，百時美施貴寶以740億美元收購新基制藥（Celgene Corp .）

除輝瑞疫苗的特殊原因外，老字號的國際藥企早就進入了成熟期，估值方式更接近于傳統，基本排名也是小幅波動。

前面有點跑題了，接著說前幾年“顯微鏡下信立泰營收的波動”。

前七批集采，信立泰共中選10個藥，其中的6個藥在該省執行。雖然最早“4+7”中選的泰嘉于19年一季度開始執行，但他不屬于該省的供貨范圍，在19年12月“4+7”擴圍落地執行之前，泰嘉是可以用中標前的價或略低于中標前的價來搶該省地盤的，所以整個2019年過得還不算錯。19年12月“4+7”擴圍之后的2020年相關廠家的硫酸氫氯吡格雷片就乖乖讓位石藥來供應該省醫療機構，導致20年排名斷涯。

表中排名“100名后”實則100名內查詢不到，個人估計應該不會低于20年第一季度的174名，因為在400多家網絡平臺交易藥企中，信立泰再怎么霉也不至于去墊底，從20年到21年的排名趨勢可知，他的排名在變好。所以表中的幾個“100名后”我覺得實在是沒必要花心思查找具體排名的價值了。

該省近兩年藥企交易情況如下：

2020年的第二三四批集采中信達悅60mg、泰 儀20mg、信敏汀5mg分別于20年11月和21年5月均在該省供應，但這三個品規信立泰的全國供應約定金額才約2000萬元/年(預估全國實際配送額約5000萬元)，所以信立泰在該省2020年仿藥+信立坦增長后的整體供貨金額排名也阻檔不了泰嘉降價和丟標后的下滑。21年10月第五批集采落地執行后，信立欣、鹽酸樂卡地平片、信達怡這三個品規讓信立泰的全國約定供應金額約4億元/年（預估實配額約10億元，分攤到該省約0.67億元/年）或全國1億元/季（預估全國實配額2.5億元/季，分攤到該省約0.17億元/季），再加上信立坦的增長（21年底信立坦在該省的定點醫療機構87個和定點藥店685個，較21年H1分別增長9和76個，粉針掛網后有采購量不計），所以信立泰在該省21年全年的供貨金額排名進入百強，以1.31億元位列第87名。

進入22年延續第五批集采的基數和信立坦的增長，截止22年H1信立泰以1.36億元（相當于21年全年供貨金額）的供貨金額位列該省排名第31位，如果23年第八批的三個藥能中選2個以上品規的話，再加上信立坦和水粉針的增速，基本可以緩解一下恩那司他上市后的半年至一年假設不及預期的地推。22年上半年該省藥企供應金額的排名如下：

以上圖表足以說明信立泰即將進入新的周期，下一個周期估計也得是I期II期和III期在研分別30個左右吧。

還有件醫保門診報銷的利好事情，支持藥店報銷。各省市區都不太一致，有需要簽約的、無需簽約的、有起付線、無起付線的、有限額的也有不限額的，但基本幾個報銷比例大約都在50%以上。慢性病患者的長期服用，絕對是利好創新藥。這不，ZC細則的完善，逐步又向創新藥企再偏向一點好了。$信立泰(SZ002294)$

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