$金牛主動精選(TIAA026049)$$金牛指數(shù)精選(TIAA026047)$

怎么說呢，這個周末屬實是被刺激到了。

(資料圖片僅供參考)

先是董承非的那句，「在上海有1000萬資產(chǎn)也是窮人」。雖然有斷章取義之嫌，但總體確實是這么個意思。

每到這時候，總有人表示，1000萬資產(chǎn)如果只是房子而非流動資產(chǎn)，那確實就是窮人。

我可去你的吧

所以，你在上海或北京，首先拿到了戶口和買房資格，然后全款了一套全市中間水平的500萬房產(chǎn)，最后手里還有個500萬資金，資產(chǎn)剛好是1000萬。

這怎么算，也不是窮人了啊。只能說，大非哥脫離人民群眾太久、太遠(yuǎn)了。

后來再被刺激，是下面這條群聊：

某通證券的S姓首席分析師，周末倆人叫了7個。。。

叫了7個什么呢？在那個潮濕寂寞的夜，我百思不得其解。

直到后來有人告訴我，是7個葫蘆娃。于是我去查看了高清、原裝、大圖。火娃不怕冷我知道，但為什么其他娃娃也穿這么少？

我一度陷入了沉思。

同樣是五糧液投資者，差距腫么這么大？你們下次能不能叫7個外賣，我來送。代駕也行。

關(guān)鍵是今天白酒又雙叒漲了，即將收回2022年至今的全部下跌。

白酒2022年至今走勢

不得不說，當(dāng)食品飲料分析師就是好啊，推薦個白酒股，接下來啥也不用干，直接躺贏7個。

簡單講下白酒。

白酒過去5年的估值走勢

因此看估值的話，白酒已算不上好的投資機(jī)會了，不要盲目追漲。

接下來很難賺到市場先生的錢了，頂多賺賺白酒消費者的錢。

白酒的消費量一直在下降，相比10年前腰斬。但白酒的價格帶一直在上漲。這跟送不送禮沒關(guān)系，大家回想下，10年前家庭聚會喝什么價格的，而現(xiàn)在又是喝什么價位。答案一目了然。

有些朋友說自己不喝，身邊很多人也不愛喝，白酒以后肯定就不行了。這種想法完全能理解，可10年前就有一大波人這么講。但最后證明下來，這些憑感覺去投資的人，全錯了。

當(dāng)然，這不是說白酒無敵，接下來10年依然是最牛的；而是說，看不懂沒關(guān)系，但千萬不要憑感覺去分析、下結(jié)論。而且市場板塊那么多，選自己看得懂的就好。

既然不憑感覺，咱再講點數(shù)字。

世界第一高端烈酒酒企是帝亞吉歐。創(chuàng)立于1749年，100個頂級洋酒品牌，它占14個。

2022年全球股市都因為加息和衰退下跌，帝亞吉歐的股價也是各種跌。這波最低跌到23倍PE，近期跟隨市場反彈到27倍。

而帝亞吉歐的利潤是這樣的：2013年22.5億英鎊，2022年32.5億英鎊，每年利潤增速竟然只有4%。

如果剔除疫情的影響，從2013年算到2018年（2019年利潤有較大波動），這公司的利潤增速也只有6%。

這么比的話，中國高端白酒10%~15%的增速，而無風(fēng)險利率比歐美高，整體平衡下來，給個30~40倍PE，依然是合理的。

如果看PB，結(jié)論相似。帝亞吉歐PB常年在10倍以上，和中國白酒差不多。

另外，也可順便看下疫情對烈性酒的影響。

雖然歐美人硬生生扛下來了前幾波超高致死致殘率的疫情，但2020年后公司的收入總體還是增長的。說明大家還是喝酒的，并沒有因為新冠感染就不喝了。

從數(shù)據(jù)上看，疫情主要是影響了公司的成本（原材料通脹）和運營（物流運輸成本抬升），而不是收入。

總結(jié)一下，中國白酒的估值還是合理的；接下來一波波疫情對白酒消費的影響，也不會太大；只不過，白酒這波反彈太快太猛，現(xiàn)在談不上高估，但投資機(jī)會幾乎消失了。

。。。。。。

其實，現(xiàn)在小銀行的存款利率也就4%左右。如果這都給砍掉了，回頭你們又不敢買房子，買理財又怕波動，那就來股市接我的盤吧

2、報下格雷厄姆指數(shù)，2.01。

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