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有一個讀者經常會問到的問題，投資收益率達到多少才能財富保值。

(資料圖)

如果僅僅是保值的話，一般來說就要求投資收益率超過通脹率就行了，比如CPI。

我們國家在1985-1995這10年間，CPI一度比較高，年化達到了11.7%，要保值投資收益率就要更高才行，不過那時候利率也高，一年期定期存款利息都有10%以上。

2000年后，我們的通脹大體穩定，從2000年到2021年，CPI年化增長率是2.25%，從2010年到2021年，CPI的年化增長率是2.35%。正常情況下，理想的CPI區間就是2%-3%之間，按現在的利率水平，買貨幣基金或者債權類理財，跟上通脹問題不大。

有讀者會說，CPI反映的情況和我的感覺不一樣啊，你看房子漲了多少？其實通脹對每個人的影響本來就不一樣，因為大家的消費構成不同，比如有人吃肉多，有人吃水果多，結果肉漲價了、水果降價了，這兩個人對通脹的感覺肯定完全相反。

CPI只是根據社會平均的消費情況設計一個權重，統計平均的情況，肯定和每個人的感受有差異。此外，我國的CPI并不包括房產，只包括房租，因為房產不光是消費品，還有投資屬性，算進來也不完全合理，所以要理解CPI是個不包括房子的通脹率。

上面說的僅僅是保值，但如果想保住自己在社會中的相對財富地位，只達到通脹就還不夠，因為大家都會工作賺錢，每年都會創造新的財富，賺的少的人財富地位就會相對下降。比如你有200萬，我有100萬，我們的年化投資收益都是10%，但你不工作只靠財產生息，我每年工作還能賺30萬元，這樣一來我的相對財富地位就會逐漸升高，而你則被動下降。

要保住相對財富地位，就要讓自己的財富增速超過社會平均財富增速。自己的財富增速來源于存量資產收益率和工資收入，社會財富平均增速可以用名義GDP增速來衡量，它是我們平時說的GDP增速疊加上通脹增速。

最近20年，我們名義GDP的年化增速是12.2%，最近10年速度降低了，也有8.43%。你們看，如果20年前有了100萬，不想工作了，需要在這20年中獲得年化12.2%的投資回報，現在手里的錢就應該變成1000萬左右，才能讓自己的財富地位不掉隊。

未來一段時間我們的名義GDP增速，可能還會在8%左右，那就至少要有8%以上的年化投資回報，才能保住財富地位。這個收益率只靠配置債券類資產就不太可能達到了，還得配置權益或者房產才有希望。

如果投資收益達不到這么高，又想保住財富地位，就要靠打工來湊，加上工資讓自己的財富實現超越8%的年化增長，自己在社會中的財富地位才能提高。積蓄越少的時候，打工帶來的收益提升就越大，沒錢的時候找一份薪水多的工作好好干，是最能提升財富地位的方法。等積蓄逐漸變多，打工帶來的效益就會變少，那時候保住財富地位就主要靠投資了。

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