#老司基硬核測評# 新手到底應該買什么樣的基金？

(資料圖片僅供參考)

答案肯定不是唯一的！

因為無論是“新手”還是“老手”，選擇基金都要依據最關鍵的因素——風險偏好。

因此，我把這次需要測評的12只基金根據“基金風格”淺分為了3大類：價值、成長、均衡。 只有這樣才更具有可比性和推薦價值。

先說推薦結論：

適合偏穩健的新手：偏價值$廣發睿毅領先混合(F005233)$

適合偏成長的新手：偏成長$建信中小盤先鋒股票(F000729)$

適合大部分新手作為底倉：偏均衡$銀華鑫盛靈活配置混合(LOF)A(F501022)$

（數據截至：2023.2.10）

大家可以看到上圖有3個顏色的模塊：紅色、黃色、綠色。

紅色：表示處于前1/3位置，屬于優秀（比如“牛市區間”的紅色，表示該基金在牛市表現很好，位于這12只基金上1/3位置）

黃色：表示中等。

綠色：表示倒數（比如“近3年最大回撤”是綠色的，表示回撤控制相對最差）

通過“成長、價值、均衡”的分類，我們能看到：成長風格的基金近3年最大回撤是最大的，價值風格的回撤是最小的；而成長風格在牛市的漲幅又都是最猛的。

先看“成長風格”5只基金

表現最好的有2只，分別是 周智碩的“建信中小盤先鋒股票” 和 周海棟的“華商新趨勢優選靈活配置混合”。因為這2只是2紅1綠，這就是說這2只相比其他幾只，業績沖得更猛！非常符合“成長”！

那么，這2只中，如何優中選優呢？

我們來看看“機構投資者占比”：

周智碩的“建信中小盤先鋒股票”的基金規模中，有高達69.89%的份額是機構投資者買的，而周海棟的只有29.29%（其實這個占比已經非常高啦！）

機構投資者相比于個人投資者，優勢不言而喻——更專業、信息更全面、分析能力更強。因此，能被機構投資者一直持有的基金，代表了專業人士的看好，能一定程度反應這只基金的優質。

所以，相比之下，周智碩的“建信中小盤先鋒股票”或許更勝一籌。

其實，更嚴謹來看，周智碩應該是屬于“選股型”，只是從近期和其對2023年展望來看，他的持倉更偏成長。就像他自己發文展望2023年中寫的一樣：“對2023年比較樂觀，明年仍維持相對景氣的賽道，建議可以逐步布局低位品種：短期關注業績連續改善且政策預期催化的信創（計算機、通信）；其次是新能源（風光儲等）、軍工；中期“大安全”宏觀主題下的自主可控、國產替代主線仍然是戰略主線。”

周智碩比較厲害的是，他不像其他基金經理，一般就說一些形而上的道理，他是有自成一派的“個股篩選模型”，以在最大概率情況下判斷盈虧比：股票收益率= 行業空間變化*市場份額變化*凈利率變化/股本變化*PE變化-1。

再看“價值風格”3只基金

3只價值風格的基金“最大回撤”相比都很低，都屬于非常優秀的價值風格基金。

進一步有優中選優的話，我更傾向林英睿的“廣發睿毅領先混合”。因為在回撤控制&熊市表現都差不多的前提下，廣發睿毅領先混合在牛市的表現是更能獲取超額回報的。

林英睿的“倉位管理”是很不錯的：在2022年Q1將股票倉位降低至63%，一定程度躲過了2022年初的急跌，然后在整個2022年熊市中，逐步加倉至年末的94%。

從他在2022年加大了航空和銀行股的布局，就能看出來林英睿熱衷于做“困境反轉”。這些股票往往下跌空間小，波動也比較低，一旦“起風”，向上的彈性也不低。

最后看“均衡風格”4只基金

均衡風格屬于最“中庸之道”的基金風格，基本上不會特別重倉某一行業，以做到東邊不亮西邊亮。

在這4只基金中，整體表現最好的當屬王海峰的“銀華鑫盛靈活配置混合”，不僅牛市沖得猛，熊市和回撤表現也都不錯！

王海峰的換手率其實不低（近3年前10大重倉股所屬行業變化很大），因此他在均衡風格中屬于偏“行業趨勢”，即：擅長根據宏觀環境，政策、行業景氣度，行業周期觀點，市場情緒等變化，優選“最強”行業，再選個股；力求在行業拐點買入，拐點賣出。

總的來說“均衡風格”的基金經理更致力于為持有人實現長期穩健的回報，在追求超額收益的同時，更重視風險控制。所以，這類基金其實相比更適合大多數新手投資者長期持有。

@今日話題@雪球創作者中心@雪球基金 #食品飲料板塊再度沖高，消費復蘇趨勢已確立？# #哪些基金被投資者逆勢加倉#

關鍵詞： 機構投資者 一定程度 基金經理