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(相關(guān)資料圖)

本周定投繼續(xù)暫停一期，，過去一年多邊跌邊買，已經(jīng)買到了我比較滿意的倉位，有大幅下跌再恢復(fù)定投。

對于定投這件事，我的目標(biāo)就是讓一部分資金獲得一份穩(wěn)定的收益，所以一定是以穩(wěn)為主。沒太好的機(jī)會時(shí)就等一等。

未來沒有更大的調(diào)整，過去一年也買了足夠的倉位，有調(diào)整咱就繼續(xù)撿點(diǎn)便宜。

而對于這件事的可行性，在低估的區(qū)間邊下跌邊定投買入那些未來不會消失的行業(yè)或?qū)捇罱K極大概率會獲得應(yīng)有的回報(bào)。

而適當(dāng)分散就是對壞結(jié)果的應(yīng)對，哪怕有極小概率的錯(cuò)誤出現(xiàn)，也不會造成重創(chuàng)。

這件事梳理下來，用一部分資金做定投這件事，是一個(gè)非常確定的投資方法，當(dāng)然了這個(gè)收益也不會很高，基本也就是年化10%左右，因此他也不太受大多數(shù)人的喜愛。

如果有更好的方法，那肯定是選擇收益更高的選項(xiàng)。

沒有更好的方法之前，先保證自己能贏，可以在股市賺到一些穩(wěn)定收益，然后不斷小資金試錯(cuò)尋找更好的方法，一定好過于盲目的去做一些自己無法掌控的事。

很多人在貧困性投資和投資性貧困之間無法自拔，就是因?yàn)槭呛雎粤四繕?biāo)和結(jié)果之間需要有個(gè)可行性，從而去做很多不切實(shí)際的事情，最后往往因?yàn)橐淮屋^大的錯(cuò)誤讓自己前半生的積蓄遭受重創(chuàng)。

什么是貧困性投資和投資性貧困呢？

大部分人在工作中是能認(rèn)清自己的，能清晰的認(rèn)識到自己能力的限制，覺得工作上沒太大機(jī)會。但是又想改變自己的財(cái)務(wù)狀況，所以因?yàn)樨毨нx擇了投資。

但到了股市，反而失去了認(rèn)清自我的能力，總把希望寄托在一些虛無縹緲的事情上，總希望一次性解決問題，從而忽略風(fēng)險(xiǎn)，最終因?yàn)橥顿Y讓自己變的更加貧困。

很多人現(xiàn)實(shí)中能接受自己當(dāng)下的能力無法取得更好的成績，但進(jìn)入了股市就覺得必須要財(cái)務(wù)自由才可以。

今年比去年多一些資產(chǎn)，明年比今年多一些資產(chǎn)，也是慢慢變好的過程。

當(dāng)下的黑白依然也算不上財(cái)務(wù)自由，但相比十年前，財(cái)富的級別肯定是大幅提升的。這份提升在生活中，消費(fèi)上，都有明顯的改善，每兩三年為一個(gè)周期，比過去好一點(diǎn)，這就足夠，小目標(biāo)不斷迭代，總能得到正反饋，也會更有動力。

相反總是追尋一些虛無縹緲且很遙遠(yuǎn)的目標(biāo)，并覺得得到它才能快樂，那可能永遠(yuǎn)都無法快樂。

從我入市開始身邊的親戚朋友，陸陸續(xù)續(xù)接觸股市的不少，而到了十多年后的當(dāng)下，還在股市的人微乎其微。

我認(rèn)為主要的原因是，除了少部分人本身就是當(dāng)彩票買著打發(fā)時(shí)間，剩余大部分人無法在股市長期生存，是因?yàn)槟繕?biāo)太遠(yuǎn)大。

因?yàn)槟繕?biāo)太遠(yuǎn)大，總得不到正反饋，時(shí)間久了也就沒興趣了。

因?yàn)槟繕?biāo)太遠(yuǎn)大，總想走捷徑快速完成，總期望在那些沒人走通的路上獲得結(jié)果，答案可想而知。

老子說:“ 大道甚夷，而人好徑 “。意思是，大道雖然平坦，可是人們卻喜好走捷徑小道。

這是人的天性，越覺得自己慢了，就越想追趕，因此總想找一條捷徑超過大眾。

實(shí)際上最后會發(fā)現(xiàn)，想走捷徑的反而是大多數(shù)，少數(shù)堅(jiān)持走大道的人，就足以超過大多數(shù)人。

有人問黑白，什么樣的狀態(tài)算是一個(gè)成熟的投資人。

敢于面對現(xiàn)實(shí)，接受現(xiàn)實(shí)，知道目標(biāo)和現(xiàn)狀之間需要可行性，理解自己的局限性，先從自己可以掌控的方法開始，在能力圈內(nèi)復(fù)制勝利，而不是好高騖遠(yuǎn)，就是一個(gè)投資人成熟的標(biāo)志。

昨天的文章中說，幸運(yùn)很重要，而一切都在不斷變化，幸運(yùn)時(shí)保持謙遜，不幸時(shí)保持努力。

其實(shí)這個(gè)思想也適合于定投，股市一直在不斷變化，大眾永遠(yuǎn)是，從興奮到恐慌、從貪婪到害怕、從輕信到懷疑、從自滿到恐懼，在兩個(gè)極端之間不斷轉(zhuǎn)變。

在大多數(shù)人感到不幸，開始恐慌、害怕、懷疑、恐懼時(shí)堅(jiān)持定投。

在大多數(shù)人順風(fēng)順?biāo)虼碎_始迷之自信，變的興奮、貪婪、輕信、自滿的時(shí)候，在把持有的標(biāo)的賣給他們。

大多時(shí)候無法堅(jiān)持是因?yàn)槲覀儗ψ约哼x擇的標(biāo)的不夠自信。

這個(gè)時(shí)候先選擇寬基，會更容易讓自己做到堅(jiān)定。不會出現(xiàn)你堅(jiān)持買，卻選錯(cuò)了企業(yè)的情況。

在市場悲觀的時(shí)候選擇寬基或行業(yè)指數(shù)定投，加上適當(dāng)分散，這是一個(gè)幾乎100%不會失敗的投資方法。

而讓他失敗的往往有以下幾個(gè)原因。

第一種近期偏差和錨定效應(yīng)影響，因?yàn)槟骋浑A段某個(gè)行業(yè)表現(xiàn)的特別好，因此受近期偏差的影響對這個(gè)行業(yè)有了非常樂觀的預(yù)期，當(dāng)他有了一定跌幅的時(shí)候，又在錨定效應(yīng)的影響下想當(dāng)然的認(rèn)為他已經(jīng)很便宜。

比如中證新能在14~15年漲幅特別好，到2015年9月下跌了60%，這個(gè)時(shí)候一個(gè)很熱門的行業(yè)，又經(jīng)過大幅回調(diào)，可能就會覺得是一個(gè)很好的定投時(shí)機(jī)，但實(shí)際上當(dāng)時(shí)依然是一個(gè)很高的估值，至今也沒再度創(chuàng)出過新高。

而當(dāng)下大家都對新能源沒什么興趣的時(shí)候，我覺得反而可以開始逐步定投了。

所以在沒有十足把握的時(shí)候盡量選成熟行業(yè)和寬基定投是比較好的選擇。

第二種定投中失去耐心，定投大多數(shù)時(shí)候，都是從下跌趨勢中開始買入，往往需要經(jīng)過一個(gè)較長時(shí)期的持續(xù)買入?yún)s沒有回報(bào)的階段。

很多人開始的時(shí)候興致勃勃，經(jīng)過半年還沒收獲，最后就不了了之了。

以滬深300為例，下圖我畫了兩根紅線，一根在10PE，一根在16PE，長期看他就是圍繞這個(gè)區(qū)間在不停波動。

只要遵守紀(jì)律13PE以下開始逐步買，15PE以上開始賣出，賺錢是沒什么問題的。

但是它觸及高點(diǎn)的幾個(gè)時(shí)間是，15年、18年、21年，也就是說中間要有兩三年的時(shí)間保持買入和等待，才能換來一次收獲。在圖上看好像很短，在真實(shí)的經(jīng)歷中，保持三年耐心，對大部分人來說是很難的事。

第三種加入了主觀判斷，剛開始堅(jiān)守規(guī)則堅(jiān)持定投，到了持續(xù)下跌的時(shí)候覺得買了還會跌，所以想等一等，等著等著錯(cuò)過了底部，到了上漲后又覺得買少了，因此加大倉位在更高的估值買。

另一種情況是，雖然長期看指數(shù)是在兩個(gè)極端之間波動，但中間也并不是一條直線。

在最后一次10PE上漲到16PE之前，可能有很多次漲到12PE又跌回10PE。

經(jīng)過了幾次有了一定浮盈又開始浮虧的經(jīng)歷，然后得出結(jié)論有了浮盈就應(yīng)該先止盈，最后錯(cuò)過了估值從10PE到16PE這波大幅上漲。

只要防止犯以上這三個(gè)錯(cuò)誤，定投并獲得一份穩(wěn)定的收益是一件幾乎確定的事。

對于黑白來說，既然我也主動投資，為什么還要拿出一部分錢定投呢？

主要有三個(gè)原因。

1、第一是強(qiáng)迫自己存錢，有一部分錢，定投了也就留下了，相反可能就花在了一些不太有意義的地方。

2、昨天的文章中有一個(gè)觀點(diǎn)我非常認(rèn)同，我們要承認(rèn)投資是一項(xiàng)預(yù)測未來的事情，而對未來我們始終是無法百分之百掌握的。

所以我選擇用一部分錢做足夠確定的事，防止人生的下限。

3、從多角度感知市場，幫助自己控制情緒。

很多時(shí)候持有個(gè)股時(shí)我們會失去對市場的感知，進(jìn)入一個(gè)越漲越興奮的狀態(tài)。

但從指數(shù)看估值的時(shí)候就會冷靜很多，比如大部分白馬股和滬深300的走勢是很一致的。

滬深300幾次達(dá)到16PE左右分別是，15年6月、18年1月、21年2月，而幾次白馬股的調(diào)整也幾乎是這個(gè)階段開始的，每次隨著滬深300達(dá)到歷史估值上線附近，主動投資中謹(jǐn)慎一些，自然也沒有壞處。

又比如中證1000基本反映了滬深指數(shù)中小市值公司的估值狀況，也可以讓我們側(cè)面對小市值股票當(dāng)前的狀況有個(gè)參考。

所以定投的同時(shí)，也能對當(dāng)前市場的情況有個(gè)整體的觀察。幫助自己有效的控制情緒。

而在未來，我們大概率會更聚焦滬深300，為什么這么說呢，在美股市場、港股市場，相對來說流動性好的大盤股享有溢價(jià)，小盤股反而不太受喜愛。

在A股以往上市企業(yè)較少，所以大家喜歡炒小盤，未來隨著全面注冊制的到來，小盤股會越來越多，自然會出現(xiàn)很多小盤股無人問津的情況，有了流動性危機(jī)，大家也會開始聚焦成熟的知名企業(yè)。

滬深300指數(shù)由滬深市場中，規(guī)模適中、流動性好的最具代表性的300只證券組成，既不像初級企業(yè)一樣看似空間巨大但護(hù)城河不足，也不像市值太大的企業(yè)，雖然護(hù)城河穩(wěn)定，但成長空間有限。

總的來說，兼顧了成長性和確定性，未來大概率會成為市場的主流。

無論是定投也好，還是耐心選擇持有優(yōu)秀的企業(yè)，當(dāng)下都是一個(gè)不錯(cuò)的時(shí)機(jī)，因?yàn)榇蟛糠中袠I(yè)和企業(yè)的估值足夠低，雖然相比去年10月份性價(jià)比有所下降，但依然是一個(gè)比較低估的地方。

合理的目標(biāo)、可行性、和對最差結(jié)果的應(yīng)對。一個(gè)成熟的決策，三者缺一不可，找到理性的選擇，然后認(rèn)真實(shí)施，不斷復(fù)制勝利，逐步進(jìn)行積累，拉長時(shí)間看，一定勝過尋找捷徑，今天就聊這么多，我們下期見。

@今日話題$滬深300ETF(SH510300)$$恒生ETF(SZ159920)$

關(guān)鍵詞： 這個(gè)時(shí)候 獲得一份 錨定效應(yīng)