近幾年，在上市公司前十大股東名單中已經很難再找到林園的公開持倉，但其身影卻從未消失于資本市場。

作為私募界的“頂流”，林園“守正出奇”的操作總能屢屢換來領跑市場的超額收益，在這背后，他的秘訣是什么？近日，一則有關林園投資的月度策略報告出爐，在這則報告中，劇透了林園最新重倉布局的領域以及林園對未來投資的看法。

近日，某金融數據終端中發布披露了林園投資8號基金的12月月度報告，這份報告顯示，該基金的管理人為深圳市林園投資管理有限責任公司，基金經理為林園，采用的投資策略是股票策略。

(相關資料圖)

除此之外，該策略報告還透露了林園投資8號基金的倉位配置。具體來看，資產配置主要分布在股票、債券與現金，其中股票倉位配置占比最高為85.74%，債券為6.23%，現金為8.49%。在股票資產的配置中，醫藥生物占比最高為48.55%，其次為食品飲料，占比為36.52%，另外，農林牧漁、非銀金融與美容護理分別占比14.55%、0.21%與0.16%（見圖1）。

對于12月的配置方向，林園表示，投資方向依然是“和嘴巴有關”的優質消費類公司，而重倉行業是食品飲料、醫藥以及債券等。

林園投資8號基金只是林園投資旗下200余只基金的其中一只。除了披露月報動向，該基金還曾密集活躍在打新隊伍中。

如2022年上半年，林園投資8號基金出現在多家公司的打新名單中。如在2022年4月上市的望變電氣新股首發中，林園投資旗下約200只基金獲配，累計獲配金額80余萬元。其中，林園投資8號私募投資基金獲配363股，獲配金額為0.4305萬元。

除了望變電氣，林園投資8號基金還出現在藥康生物、峰岹科技、中復神鷹、鹿山新材、興通股份、和元生物、均普智能等多家公司的打新名單中（見表1）。

不過，令人疑惑的是，2022年下半年以來，林園投資8號基金打新就很少出現在打新股的配售名單中，開啟了“隱退”模式。而林園投資其他基金則繼續頻繁參與新股首發。

無論從林園的歷史持倉、公開發聲等觀察來看，醫藥生物、食品飲料等“和嘴巴有關”的優質消費類公司是林園長期的重點關注領域。

回顧林園相關基金的歷史持倉，多數均為與嘴巴相關的消費股，如“油茅”金龍魚，以截至2021年9月30日的數據來看，林園投資130號基金持有90.92萬股股份，持倉市值為0.40億元；對于中藥股片仔癀，在其披露的截至2020年9月30日的股東持倉中，林園投資29號基金持倉135.56萬股，持倉市值達4.12億元。另外，在克明食品2014年3月31日披露的機構持倉中，林園證券集合資金信托計劃也有持倉（見表3）

2022年，林園投資現身金龍魚、長遠鋰科、智飛生物等多家公司的調研名單。對于金龍魚，林園投資更是在2022年3月、5月、8月與10月均進行了調研。

在去年12月《紅周刊》的線上直播策略會中，林園發表了他對“與嘴巴相關”的多個領域的最新看法。對于中藥，林園表示，對中藥一直看好，中國人還是要相信中藥。“長期投資是沒有問題的。幾年前我們就說，當前是投資醫藥的好時候，因為人口老齡化的趨勢改變不了。當你的病治不好的時候，你就要慢慢去調理。”對于白酒股，林園認為，疫情對白酒肯定是有影響的，接下來隨著消費的復蘇，應該會向好的方向走。“行業估值目前來看應該是合理的。不過，要有長期投資的打算，比如以18年以上的時間周期來看，現在投資白酒不會有太大的問題。”

事實上，除了“與嘴巴相關”的消費股，林園也在涉獵其他多個領域。

從林園投資近期參與的打新情況來看，除了醫藥生物、食品飲料，還涉及非銀金融（信達證券、首創證券）、電子（佰維存儲、清越科技、源杰科技、燕東微）、電力設備（尚太科技、微導納米）、機械設備（福斯達、九州一軌）等多個領域。

此外，在去年調研的公司中，長遠鋰科是一家鋰電池企業。另外，林園去年還參與了某新能源整車企業的定增，耗資25900萬元、獲配498.26萬股。

在資產配置中，可轉債（可轉換成股票的債券）也是林園表示重點關注的領域。在主營為小金屬的翔鷺鎢業此前發布的可轉債持倉信息中，林園投資172號基金持有51040張，持有可轉債金額為510萬元。近日，受下游消費預期轉好等多重因素的驅動，翔鷺鎢業股價迎來持續大漲，如在2月1日~2月3日，翔鷺鎢業連收3個漲停，三個交易日累計上漲33%（見圖2）。

$信達證券(SH601059)$$永順泰(SZ001338)$$翔鷺鎢業(SZ002842)$

關鍵詞： 林園投資 食品飲料 翔鷺鎢業