這兩天，發了一些關于房價的話題，也引起了很多爭議。關于房價，大部分時候我是不愿意談的，一方面很多發不上來，另一方面也會觸動一些想買房人的敏感神經。但2023年，房價問題是繞不過去的，不談也不行，但也真沒法說得太多。

(相關資料圖)

晚上，聽了一位券商首席的發言，大致觀點是強預期的結果，在當下只能對應弱現實。就目前所看到的情況而言，這個觀點是有依據的，但A股從來就不是只靠經濟來支撐的，2009年初、2015年初、2019年初的時候，現實就很強嗎？

該首席的觀點，是美元利率才是決定股市走向決定性因素。這也有道理，去年九、十月份的加速下跌，和美聯儲持續加息直接相關。我在2022年11月1日判斷底已經漲出來了，也是有考慮美聯儲加息速度開始放緩這一重要因素的。

但具體到今年A股的走勢，我更愿意把房價當成一個核心觀測指標。

也許今年美元還會有超出市場預期的加息速度，但在聯邦基金利率目標區間達到4.5%至4.75%之間后，美聯儲的武器已經不多了。引而不發的時候，才是影響最大的，真把這箭射出來，影響就會小很多。

換言之，國際金融環境對資本流動的影響正在弱化，真正決定中國市場命運的，還是內在經濟環境是否能盡快恢復。

2022年股市低迷，防控對經濟的影響無需多講，但反過來想想，即便去年沒有這個因素出現，市場就會變好嗎？這一輪下跌的起點是2021年春節后，但真正的趨勢變化，是在2021年7月份開始的。

我曾經很多次表達過自己的觀點，A股只有一個牛市，就是地產牛市。樓市好的時候A股未必就好，但樓市不好的時候，A股從來就沒證明過自己。

2022年，我們再一次看到了樓市不好時，A股的反應。2023年，所有的預期，仍然都會和樓市息息相關。

2023年，和2009年、2015年、2019年一樣，需要一個強勢的房地產。但和前幾次不同的是，現在的支持要相差很多，尤其是和2009年相比，有著天壤之別。

如果僅就當前的發展軌跡走下去，我們只會看到那位首席所說的“弱現實”。但我相信，后面肯定會有變數，因為“弱現實”是所有人都不希望看到的。

今年注定會是一個跌宕起伏的年份，而最關鍵的影響，就在對樓市的支持上。這兩天，大盤稍有回撤，但金融、地產、家電等板塊的回撤力度大大超過上證指數，核心原因就是大家等得有些久，一些人失去耐心了。

等什么？前面說過，供給端的支持應出盡出了，三支箭不管效果如何，至少表明了態度。但需求端還需要進一步明確，現在是鼓勵百姓多消費，但讓不讓有錢人多花錢，這是個問題。

3200點之上，去年被恐慌打下來空間已經修復完畢，這個邏輯告一段落了。再往上，就需要看增量，而代表增量的觀察指標是商品房的月銷數據。決定這一數據的，是房價，這可以當做今年股市的領先指標。

保持觀察吧，讓市場告訴我們該如何選擇，不要讓主觀的猜測影響決策，這是我當前的原則。@今日話題

關鍵詞： 今日話題 也許今年 上證指數