聊聊一下我當時（招商銀行已公布業績快報，興業銀行沒有）為什么認為：1，興業銀行招商銀行2023年營收同比增速，會好于2022年的營收同比增速。2，興業銀行2023年營收同比增速，會更勝招商銀行一籌。

一，凈利息收入增長展望。

凈利息收入的同比增速決定于：1，生息資產的同比增速；2，息差的同比上漲幅（或下降幅度）。由于在年初預測全年凈利息收入增長情況本身不可避免較大誤差，我們可以簡單粗暴的用下面公式預測凈利息收入同比增速：凈利息收入同比增速＝生息資產同比增速＋息差同比增速（或-息差同比下降幅度）。2022年息差是下降的，2023年也肯定是下降的，上述公式可直接表述為：凈利息收入同比增速＝生息資產同比增長程度-息差同比下降程度。現在回看2022年興業銀行凈利息收入同比增速，也基本上是這樣：1，生息資產平均余額同比增長10％左右。2，息差下降10％左右（我估計興業銀行2022年全年息差為2.06％左右，比2021年的2.29％，下降10％左右）3，10％-10％≈0因此，2022年興業銀行凈利息收入同比增速大概是0（這次所有涉及數值的討論，都只是方向性的、寬泛性的，如果發現方向性錯誤，歡迎指正；如果是誤差，就不要較真了）。

(相關資料圖)

現在，我們思考一下興業銀行2023年凈利息收入同比增速，是否會高于2022年凈利息收入同比增速。先回顧一下前面那個簡單粗暴的公式：凈利息收入同比增速＝生息資產同比增長程度-息差同比下降程度。現在就只要筒單思考兩個方面：1，2023年度生息資產同比增速，與2022年度生息資產同比增速，會怎樣。

我認為，興業銀行2023年度生息資產同比增速，不會低于2022年度生息資產的同比增速，不會低于10％。2，2023年度息差同比下降幅度，與2022年度息差下降幅度，會怎樣。

我預測興業銀行2023年息差為1.92％到1.98％，1-1.92％／2.06％＝6.8％；1-1.98％／2.06％＝3.9％。

興業銀行2023年度凈利息收入同比增速：

10％-6.8％＝3.2％

10％-3.9％＝6.1％。

興業銀行2023年度凈利息收入同比增速，應該在3％到6％之間，將高于2022年凈利息收入同比增速。

二，非息收入增長展望

2022年，興業銀行非息收入同比增速應該在1％到3％之間。2023年，興業銀行非息收入同比增速，將顯著高于2022年水平，應該在10％到20％之間。

非息收入可大致分為非資產業務非息收入（主要是傭金與手續費凈收入）和資產業務非息收入（主要表現為投資收益、公允價值變動損益）。2023年經濟活躍度、金融活躍度將顯著改善，有利于這兩方面非息收入的增長。

興業銀行營業收入中，凈利息收入占65％左右，非息收入占35％左右。

3％*65％＋10％*35％＝5.45％

6％*65％＋20％*35％＝10.9％

興業銀行2023年度營業收入同比增速，大概率在5％到11％之間，將顯著高于2022年度的0.5％。

興業銀行2023年營收同比增速將更勝招商銀行銀行一籌，主要原因是興業銀行基數（2022年）相對更低。2022年2023年兩年營收累計增速（以2021年為基數），招商銀行大概率將高于興業銀行。

$興業銀行(SH601166)$

$招商銀行(SH600036)$

關鍵詞： 興業銀行 生息資產 招商銀行