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經歷了15個月的調整，醫藥板塊在去年四季度以來表現較為亮眼，春節期間也有朋友問起2023年醫藥板塊行情能否延續？先說結論：我認為醫藥板塊在2023年還是有很多機會的，這機會來自我開頭說的過度悲觀認知的修復過程，有對集采政策的認知修復，也有對疫情防控轉變的認知修復。

這么長時間的調整已經充分消化了市場對政策的負向預期，甚至出現了較為普遍的過度悲觀認知。在可預見的未來集采的品種和降價幅度都會更加科學且可控，而市場的需求在后疫情時代（疊加人口負增長到來）也是顯而易見的。

所以我認為，2023年很可能是醫藥投資新的大周期起點，特別是整個創新領域，后疫情時代的經濟復蘇會給醫藥板塊投資帶來諸多機會。股價是市場預期的一個超前體現，因此元旦后醫藥板塊的持續活躍也印證了我的上述想法。

值得關注的是，多只醫藥基金近期都創出了凈值新高。去年四季度起截至除夕前，全市場有9只醫藥基金凈值漲幅超過30%（剔除規模不足2億后則為下圖5只），再綜合各階段收益率可以看到郭相博的天弘醫藥創新還算不錯，后期可關注下。

歷史業績固然重要，但我們普通基民可能對未來走勢更關心。醫藥板塊在估值上已經進入了歷史十年的底部區間，而產業向上的確定性依然沒變。2022年創新藥經歷了一波去偽存真（集采對仿制藥尾部企業進行了適度淘汰），而去年又是人口負增長“元年”，這種深度老齡化帶來的醫藥剛性需求是極具想象力的。疫情延后的需求終將會釋放，生活質量的提升也必將伴隨著消費醫療的持續升級。

若非要說得再細一點，我覺得可以重點關注下創新器械，生活回歸常態化后高端自主可控仍是醫療設備核心邏輯，進口替代有空間的醫療設備和耗材等創新器械及產業鏈的創新落地將成為推動醫療器械板塊的主要動力（這方面政策也是一直有所鼓勵的），大家可以多關注具備相關創新性和研發實力的企業。

最后我發現近期有不少人提到一個詞“嚴肅醫療”，這個我也還在學習中，后面有啥感悟再和大家聊，今天就先這樣吧，也祝大家2023年能在醫藥板塊上有所收益。

$上證指數(SH000001)$$天弘醫藥創新A(F010654)$$易方達醫藥生物股票A(F010387)$

@ETF星推官 @雪球創作者中心

關鍵詞： 醫療設備 去偽存真 上證指數