蘇州銀行是長三角地區一家優質的城商行，2019年IPO上市以來，營收、業績增速、規模、資產質量也是持續向好改善，特別是進入2021年以來，業績增速保持20%以上，資產質量各項指標改善幅度較大，可以說一年一個臺階，到2021-2022年，不良貸款率由2020年底的1.38%降到2022年底的0.88%，撥備覆蓋率由2020年底的291.74%提高到2022年底的530.81%。根據其2022年快報數據，2022年營收增速在8.62%，凈利潤增速26.10%，業績增速和資產質量創出了上市以來的最好成績，符合市場的預期，蘇州銀行與其它公布快報銀行不同的是，2022年4季度也沒有利用撥備反哺利潤痕跡，撥備余額相比3季報還是有所增加；由此可以推斷2023年維持25%左右的業績增速還是可以期待的，根據地產和疫情對經濟影響的消除，所處區域經濟發展的快速增長，2023年的外部經營環境相比2022年會有明顯的改善，其資產質量多個指標已步入優秀銀行行列，其經營業績持續向好是確定無疑的。

下面我們具體看一下其2022年底所展示的各項數據，為了看得清楚明白和便于對比，我把2022年度快報數據和其2022年1、2、3季度及2021年底數據放在一起列表進行對比。有些數據是進行了估算（與實際可能有些出入）。

蘇州銀行2022年營業收入 117.63億元，與去年同期的108.29億元相比，增長 8.62%，其1、2、3、4季度營收分別是30.01億、29.53億、30.71億元、27.38億，四季度營收環比有所減少，這主要應該與2022年4季度債券市場波動有關。2022年全年營收增速8.62%，在城商行中還是排在中等偏下。

(資料圖片僅供參考)

歸屬于母公司股東的凈利潤 39.18億，與去年同期的 31.07億相比，增長26.10%，其1、2、3、4季凈利潤分別是10.73億、11.04億、9.23億、8.18億。其中4季度業績環比有所減少，整體2022年度業績增速26.10%也是個不低的業績增速了。根據我個人的推測，2023年整體經濟形勢比2022年好，蘇州銀行也有可轉債轉股預期，管理層也有做高業績促進轉股的強烈愿望，2023年業績增速維持在25%左右應該可以實現。

基本每股收益1.11元，與去年同期的0.93元 相比，增加了19.35%，其1、2、3、4季每股凈收益收分別是0.32元、0.32元、0.25元、0.22元。

加權平均凈資產收益率11.52%，創出了其2011年以來的新高，與去年同期的9.96% 相比上升了 1.56個百分點，預期2023年ROE還會有所提升，其ROE持續向上的走勢表明，蘇州銀行也已步入快速成長階段。

總資產 5245.48億元，與去年底的 4530.29億元相比，增長了15.79%；其2022年1、2、3、4季度資產分別凈增加441.52億元、85.86億元、38.34億元、149.67億元，總資產增長15.79%，這也是一個中高速的增速了。

總貸款 2506.33億元，與去年底的 2132.82億元相比，增長了17.51%；其2022年1、2、3、4季度貸款分別凈增加159.07億元、91.1億元、69.39億元、53.59億元，2022年總貸款增長17.51%，這算一個很快的增速了。

總負債 沒有披露，應該增速也在15%左右。

總存款3163.48億元，與去年底的 2783.43億元相比，增長了16.57%；其2022年1、2、3、4季度存款分別凈增加233.46億元、98.88億元、12.55億元、35.16億元，存款增速16.57%，這個指標還是不錯的。

從以上總資產、總貸款、總存款增速基本在15%以上來看，蘇州銀行還是保持了規模的中高速增長，實現了以量補價，獲得了較好的收益；2022年在自身發展的基礎上也很好的支持了所在區域的融資及金融服務需求，可以說把客戶、股東、員工的利益都有了很好的體現。我作為小小股東，還是滿意的。

歸屬于母公司普通股股東的每股凈資產 9.69元，與2021年的的9.79元相比減少了-1.02%元，主要是去年進行了2021年度10轉1派2.8元的分配。

不良貸款率0.88%，與2021年底的 1.11% 相比降低了0.23個百分點，其1、2、3、4季度不良貸款率分別是0.99%、0.90%、0.88%，0.88%，不良率可以說是逐季降低，該項指標已步入優秀銀行行列。

撥備覆蓋率530.81%，比2021年底的 422.91%相比增加了107.90個百 分點，其1、2、3、4季度撥備覆蓋率分別是463.64%、504.93%、532.50%，530.81%，該項指標已步入優秀銀行行列。

不良貸款我進行了測算，大概2022年4季度末為22.06億元，與2021年末23.69億元相比還降低了1.63億元，與2022年3季度末21.59億元相比也僅僅增加了0.47億元，不良貸款存量還是控制的非常好。

貸款減值準備余額我也進行了測算，大概2022年4季度末為117.09億元，與2021年末100.18億元相比增加了16.91億元，與2022年3季度末114.96億元相比增加了2.13億元，撥備余額同比環比有較大增加，過冬的余糧又增加了儲備。

撥貸比我也進行了測算，大概2022年4季度末為4.67%，與2021年末的4.70%相比降低了0.03個百分點，與2022年3季度末4.69%相比增加了0.02個百分點，撥貸比同比環比都有所降低，但幅度非常小，同時4.67%的撥貸比也是非常高的，已經達到優秀銀行的行列。

其它凈息差、凈利差、非息收入占比、核心一級資本充足率、正常類貸款遷徙率、新生不良金額、新生不良率、逾期不良比、信用減值金額、貸款減值金額、核銷金額等關鍵指標沒有列出，只能等其2022年報正式發布再進行分析。

蘇州銀行2022年取得了不錯的經營業績，現價（2023年1月30號）為7.76元，PE6.99，PB為0.80左右，股息率3.29%，在城商行中估值處于中等，主要原因就是其良好的基本面受到機構、特別是公募基金和北上資金的青睞，從2022年初以來持續加倉，持倉占比持續提升，其股價在2023年漲幅30.55%，現在其發布的良好的業績快報基本符合市場的預期，短期可能震蕩調整一下，隨后隨著基本面的持續改善，股價和估值向上抬升還是比較確定的，從長期來看，現在的股價還是在底部區域的，這是我個人的看法。

蘇州銀行也符合“業績增速高+資產質量改善明顯+機構介入”這三個銀行股上漲的條件，股東人數持續減少，籌碼趨向集中，公募基金和北上資金還處于加倉階段。另外還有其發行了50億元可轉債也有轉股的預期，等到2023年1季報公布后，將切換到2023年的估值，在現有估值的基礎上下降20%以上；如果股價不漲，到時5-6倍左右的市盈率，0.7-0.8倍左右的市凈率，4%左右的股息率，25%左右的業績增速，0.8%左右的不良率，550%左右撥備覆蓋率，這樣低估值、高成長還有較高紅利的優質標的，我們繼續持有或加倉就是了。

另外晚上杭州銀行、成都銀行、江蘇銀行、南京銀行、寧波銀行應該公布2022年業績快報，到時我們再比較一下，到底誰是2022年業績最亮的星，我們拭目以待！

以上只是我個人的看法，其它人僅供參考。

@摸索fhy$蘇州銀行(SZ002966)$$成都銀行(SH601838)$$江蘇銀行(SH600919)$

關鍵詞： 蘇州銀行 資產質量 撥備覆蓋率