沒想到中國水務突然就暴漲8%呀，上海實業環境才漲3%。這二家都有個共通點，就是盈利不斷在增長，不停地成長。

但是中國水務竟然享受6PE的估值，

(資料圖片)

而上海實業環境才享受3.5PE的估值。

但牛市來了，回到行業中值及歷史估值的中值水平6PE，0.5PB不過份，也就是2塊。

我認真想想，確實是過去歷史股價太嚇人，特別是18年上市時，上海實業環境在18年來港股上市。上市價為$3.25塊，可當時每股盈利0.24港幣，每股資產3.44港幣，相當於14PE；1PB上市。不跌才有鬼。Ｔ＿Ｔ

*不過也間接說明公司曾經享有過10PE的估值哇

但是不能以過去的歷史去看未來的。公司後面的發展，完全就是成長股，沒有大倒退。

盈利增加，股價跌了，一增一減，就完全不一樣了。在每股盈利并沒有倒退的情況下，目前才$1.2塊，每股盈利0.33港幣，每股資產4.44港幣，相當於3.63PE，0.27PB。

19-20年停派了中期息,20-22年又受到口罩影響，情緒走到了極致，造就了極端的估值。（但是不確定性全都改了，中期息派回來了，口罩也完了）。投資要看得夠遠，就像二年前的中國海洋石油去看今天，今天的上海實業環境去看一至二年後，一年二年後會比現時還壞嗎？我覺得不會。

＊二年前我已經有了，所以我才了解這麼深

我翻了下在A上市相若的污水公司，里面有污水及供水的。

針對公司21年最新的污水處理設計能力（日/噸）更新一下:

上海實業環境(00807) 1281萬噸/日

興蓉環境 435萬噸/日

洪城環境 365.2 萬噸/日

武漢控股318.43萬噸/日

綠城水務 167.2萬噸/日

國中水務 41萬立方米/日

錢江水利 51萬噸/日

江南水務 22萬噸/日

在污水板塊上，擁有的污水日處理產能比相若市值的Ａ股環保公司多出很多，市值卻很慘。光比污水處理設計能力日產能可能不夠全面，畢竟可能大家的供水板塊或者其他細分不一樣

但把凈利與市值都列出來，太慘了！！！

我翻了下在A上市相若的污水公司，基本上海實業環境的凈利水平比錢江水利多出5倍，比江南水務多出5倍，比武漢控股多出3倍，可市值比他們還要低。

而上海實業環境的凈利水平比洪城環境還要多，市值卻低了1.4倍

只能說港股對於估值上太嚴苛了？

也不要談什麼估值提升，只是回到行業中值及歷史估值的中值水平～～～～也就是6PE，0.5PB，不過份。

加油！！！

$上海實業環境(00807)$$中國水務(00855)$$中國海洋石油(00883)$

關鍵詞： 每股盈利 中國水務 錢江水利