我是用一級市場的投資思維來做二級市場：即發(fā)現(xiàn)未來可能成長為一個巨大的賽道，但目前還只是萌芽或者早期階段但十分有潛力的公司。

有的人可能會說：大家不都這樣嗎？

【資料圖】

其實不是的，我的投資方法論會讓我錯過a股90%左右的賺錢機會。比如房地產(chǎn)行業(yè)肯定不符合上面的標準，因為沒有哪個一級市場的投資人會投一家早期地產(chǎn)相關(guān)的企業(yè)。再比如很多在a股困境反轉(zhuǎn)的周期公司也抓不到，比較傳統(tǒng)的行業(yè)的機會比如化工、建材、家居、農(nóng)肥等即便知道有機會也不敢下重手。

但過去鋰電、電子煙、光伏、創(chuàng)新藥等機會是屬于我的能力圈范圍內(nèi)的。

寫了這么多其實本質(zhì)上是在講倉位管理以及投資的定力。我一直認為二級市場就是真實生活的映射，一個人再聰明也不可能把365行的錢都賺走，而且有些年份就是不屬于你該你坐冷板凳。此外做二級做久了的人都有一個感觸：明明當初發(fā)現(xiàn)了一只牛股，為什么倉位不重或者提前賣掉了？其實這里本質(zhì)就是上面說的，因為你當時買的這只“牛股”不符合你的價值觀或者能力圈，所以沒拿住。所以我認為，比起直接說公司或者代碼，要想真正在股市賺錢，必須挖掘到自己的能力圈和投資價值觀。而且據(jù)我觀察，雪球的高手都有自己的方法論，比如有人擅長做困境反轉(zhuǎn)，有人擅長做周期，有人擅長做景氣。

在這種投資思維下，我的另外一個投資感悟是：尋找貝塔的重要性遠遠大于尋找阿爾法。說兩個案例：

第一個就在雪球，我記得2015年牛市過后有一篇超熱的帖子：有一個大V請大家說出未來5年10倍股的代碼并說出理由。這篇帖子回復(fù)有上千，我是一個一個都看完了，按照當時的審美熱帖里面有三聚環(huán)保、還有光環(huán)新網(wǎng)、用友等，還有人說遠望谷、網(wǎng)宿科技、東方園林等等。但給我印象最深的是真正說中的人說的是贛鋒鋰業(yè)，其他的不管是大數(shù)據(jù)、云計算、互聯(lián)網(wǎng)這些都沒中。但鋰電里面10倍股何止一個贛鋒鋰業(yè)。

第二個是我親身經(jīng)歷的案例，我在16-18年期間在深圳調(diào)研了很多上市公司，體會就是果鏈的公司管理能力在當時是遠超什么光伏鋰電的公司，當時按照任何一家金融機構(gòu)的標準都應(yīng)該支持果鏈而不是其他，因為光伏公司除了感覺是小作坊管理以外，甚至財務(wù)不少都有問題。但后來行業(yè)火了以后之前看不上那些公司雞犬升天，而果鏈的公司卻個個腰斬。

其實我這里是想拎明白的是在2023年我們究竟處在一個什么樣的貝塔以及應(yīng)該關(guān)注什么賽道？

2023-2024年我認為應(yīng)該定義成一個“后疫情、后新能源”時代，即是投資的“AirPods”時期而不是“iPhone”時期。

怎么理解？“iPhone”時期指的是只要你是一個做手機的，不管是整機還是零部件，只要抓住了就是一個牛股，沒抓到龍頭也沒關(guān)系，大家都是n倍股。“AirPods”時期指的是移動互聯(lián)網(wǎng)機會仍在，但只有少數(shù)例如歌爾股份、立訊精密等能跑出來。比如2020-2021就是新能源投資的蜜月期，基本上沾上了概念就能漲。

2025年開始，我看好以元宇宙、數(shù)字人、AI、自動駕駛等引發(fā)新一波科技革命和真正改變?nèi)藗兩畹闹悄芙换ボ浻布w系的出現(xiàn)，即新一輪“iPhone”或新能車的投資機會。

這也是為什么我認為今年只會有結(jié)構(gòu)性機會的原因，也是我看好如消費醫(yī)療、新消費習(xí)慣、大儲、HJT、4680、分布式光儲等的原因，后面會展開分析。

最后希望新的一年雪球上和我有一樣投資價值觀的朋友多交流，共同發(fā)現(xiàn)成長賽道中的10倍股

關(guān)鍵詞： 一級市場 贛鋒鋰業(yè) 二級市場