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$隆基綠能(SH601012)$ $TCL中環(SZ002129)$ $通威股份(SH600438)$

隆基盤后發布公告，瘋狂擴產，今后大家一起繼續卷唄？

但我覺得隆基粉們還是先別繼續念那那句洗腦式的口訣了，沒錯，就是“不領先不擴產”，我想問一句，硅片一下擴100gw，硅片領先了嗎？按之前的預期，2023年隆基可能硅片龍頭地位都不保，出貨有被中環超越的可能。至于電池技術，一個P型的HPBC，領先在哪呢？

事實告訴我們，隆基最近兩年發展明顯不及預期，競爭優勢日益縮小，硅片快被中環趕上了，組件出貨規模和晶晶天相比差距不大，技術迭代還顯著落后，公司實際處境其實是相當不樂觀的；

公司為何突然瘋狂擴產？我個人理解，不是所謂的“不領先不擴產”，恰恰相反，可能是公司已經認清現實，不再沉醉在過去龍頭的優越感里了，“不領先也擴產”。我認為“不領先不擴產”這句話實質上是公司最近幾年戰略失誤的縮影，公司之所以最近兩年優勢不斷縮小，正是被這句“不領先不擴產”所誤，公司應該是發現了，光喊口號沒用，你不領先不擴產，但是競爭對手不領先也會擴產啊，結果發現自己不但技術迭代沒有領先，還沒有擴產，導致自己龍頭地位都岌岌可危了，這不是雞飛蛋打嗎？所以即使技術不領先，也要趕緊擴產參與內卷了，否則后果更加不堪設想。因此公司可能正在試圖調整過去的戰略失誤，對公司而言應該是好事。

結論就是，這個事對隆基有利有弊，有利的一面就是上面說的，這可能是公司戰略層面的一種糾偏；不利的一面，就是這樣瘋狂擴產，意味著主產業鏈內卷得更嚴重了，隆基本身就是主產業鏈公司，也不可能獨善其身。當然了，自己也內卷一把讓大家都難受，總比自己一直不動，眼睜睜看著競爭對手舒服要好，對吧？

另外這個事絕對利好的是光伏設備，間接利好非主產業鏈標的，很容易理解，大量擴產需要采購設備，主產業鏈內卷得更嚴重，意味著競爭激烈，可能會有價格戰，這樣可以進一步帶動下游需求裝機，間接利好輔材，支架，逆變器這些

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