#攢錢計劃##雪花值#$穩健派滾雪球(TIAA054003)$

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這幾天冷空氣南下， 最低溫度驟然下降到了零度以下。

小星在這里提醒大家做好保暖抗寒工作。

上海也迎來了2023年的第一場雪，

不過雪并沒有積起來，白雪皚皚的畫面只能出現在電視畫面中。

一如我們的雪花值，目前是46.84點，依然是中雪，“穩健派滾雪球組合”可按照2倍投來買入。

這主要跟我們的債券市場有關。

債券的價格并不像股票市場那樣波動大。

一般都會穩定在某一個區間內。

像去年中債綜合凈值指數單日大跌的情況，幾年才會一遇。

影響單只債券價格的因素有很多，比如待償期、票面利率、企業信用等等。

但是對于整個債券市場而言，最重要的還是市場利率。

一般而言，我們將十年期國債利率作為無風險利率。

當市場的無風險利率逐漸上升時，債券的價格就會逐漸降低。

舉個例子，如果我們的存款利率接近于債券利率的時候，那大家都更愿意買存款而不是債券。

反之，當市場的無風險利率逐漸下降的時候，債券的價格則會越來越高。

再舉個例子，比如現在的存款利率為零，那么大家就不會再去存款，而且轉而購買有著固定收益的債券。

買的人多了，價格也就漲了。

當然，不同發行主體、不同期限，不同票面利率的債券，受無風險利率的影響會不同。

債券可以由國家發行，也可以由企業發行。

比如，我們可以發現，爺爺奶奶輩的人們更喜歡存定期和買國債。

哪怕國債的利率稍稍低一點，額度也會一下子就被搶購光。

因為國債有我們的國家的背書，所以買的更安心和放心。

而有的企業的債券雖然給的利率很高，但容易“暴雷”，就變成了我們口中的“垃圾債”。

比如2022年某些債券，由于資不抵債，它們的債券價格會腰斬再腰斬。

有的債券會長達十年以上，有的則只有短短幾個月。

時間越久的債券，受風險利率的影響會越大，而時間較短的債券，由于馬上就會到期，受利率的影響就不太明顯。

因為時間越長，不確定的因素越多，只要利率這邊有點風吹草動，投資者就會無限放大長期的影響。

所以時間越久的債券，對利率的影響會越敏感。

前面我們說到，發行主體的信用越好，融資的成本就越低。

一般而言，債券發行時的票面利率會與市場利率相一致。

不過債券發行后，它的票面利率是不變的。

所以，就會出現票面利率比市場利率或高或低的情況。

當票面利率比市場利率更高的時候，大家就更愿意買債券，所以債券的價格就高了。

當票面利率比市場利率更低的時候，大家就會選擇賣掉債券，這個時候債券的價格就低了。

這也是我們常說的“溢價”和“折價”，債券價格比發行價高就是溢價，比發行價低則是折價。

小星為什么跟大家聊了這么多債券的價格問題，那是因為我們的雪花值就跟債券的價格息息相關。

尤其是近期權益市場漲的比較好的時候，小星在這里還是要跟大家提示一下市場的風險。

今天我們主要跟大家聊了聊雪花值為什么變化沒有那么劇烈的原因，是因為債券市場的波動沒有那么大。

而債券市場的波動又受到市場利率的影響。

考慮到我們目前的利率一直在往下降，以及債券本身存在的票面利率。

所以長期來看，債券的收益曲線是一直往上走的。

而我們要做的，僅僅是跟著雪花值，慢慢攢錢就好。

最后，今天距離除夕僅有3天時間了，小星提前向大家拜個早年。

另外大家別忘了把年終獎、壓歲錢這些長期不用的錢，放入“穩健派滾雪球”這個儲蓄罐中。

風險提示：富國雪花值根據市場歷史數據，結合模型測算而來，數據僅供參考，不預測未來市場走勢及表現。每期建議投入倍數及投入金額僅為模擬假定測算，不構成任何投資建議，投資者應根據自身實際情況做出投資決定?；鹩酗L險，投資需謹慎。富國基金不保證基金投顧組合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承諾，投資者參與基金投顧組合策略存在無法獲得收益甚至本金虧損的風險?；鹜顿Y顧問業務尚處于試點階段，基金投資顧問機構存在因試點資格被取消不能繼續提供服務的風險。

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關鍵詞： 票面利率 市場利率 無風險利率