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日前發改委價格司組織部分大型生豬屠宰企業召開會議，深入分析生豬市場供需和價格形勢，建議屠宰企業適當增加商業庫存、提振市場需求，促進生豬價格盡快回升至合理區間。

估計發改委也沒有想到，三個月前錘豬價，三個月后生豬價格能跌成這樣，疫情對消費的影響太大，短期劇烈的錯配帶來價格斷崖式走弱。最近幾年，養殖企業劇烈博弈豬價，但是我覺得，無論怎么博弈，利潤——產能才是最核心的邏輯。如果沒有利潤修復，然后維持一段時間，單靠價格短期的漲跌來判斷豬周期并不合適，就像去年11月，豬肉價格到了非常高的水平，企業盈利需要維持在高位一段時間才能修復過去的虧損。所以，我還是堅持自己的判斷，無論怎么博弈，至少要等到養殖企業的利潤修復一年甚至更久才或許才能看到產能的趨勢性抬升。而企業利潤的修復，才能帶動股價更好預期。

21年5月開始，10個月以后生豬價格在2022年3月左右開始見到低點，農業農村部的數據滯后2-3個月，但基本指向的低點都較為類似，22年的2-5月附近出現豬價低點，這也比較符合節后的淡季價格。根據第三方的數據，22年的11月以及12月又開始重新去母豬產能，這或許意味著23年的7-8月份的豬價預期逐漸起來。

一般來講，春節后是豬肉消費的淡季，價格會走弱，但是從目前生豬價格以及自繁自養的利潤水平來看，生豬新的去產能的壓力或許會在節后逐漸顯現出來。

周期性行業，價格的下行也好，去產能也好都有一定的規律，如果沒有足夠低的價格或者反復走弱的，行業企業利潤的長期擠壓，這部分產能是去不徹底的，這個或許就是我們在22年看到的生豬的情況。2021年的時候產能去化其實不是非常徹底，豬價因為壓欄又漲太快，疊加消費急劇惡化就是我們現在看到的結果。

從19年開始，我相信行業的人生也感覺到了，預測豬價更難，而期貨上市后大家的博弈變得更大，但是我覺得核心還是：利潤，這無論是生豬，還是其他的行業都是一樣的。道理樸素而且簡單：利益才是驅動一切商業行為的核心要素。

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