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做實業(yè)十二年做投資四年，越來越感受到兩者是相輔相成的，像巴菲特所說：我是個好投資家，因為我是一個企業(yè)家。我是個好企業(yè)家，因為我是一個投資家。

離開實業(yè)的邏輯看待投資就像蓋大樓沒有打好地基，總是霧中看花海中撈月，知其然不知其所以然。最好只能抄作業(yè)或者賺情緒的錢。

這幾年投資賺了不亞于實業(yè)的利潤，核心還是理解消費者，理解需求。財報的作用就和電商的數(shù)據(jù)分析一模一樣，只是個結(jié)果并不能說明什么，每個公司都有好的時候，如果基于一個突發(fā)事件好并不能說明什么，就像很多周期性的公司，上電梯過程都往上走，就像昨天白天和晚上我a股港股美股所有持倉都飄紅了，這不代表能力，膽子越大可能賺的越多，也不能代表專業(yè)，只是運氣而已

消費品的核心護城河就是消費者心智，心智代表企業(yè)長年累月做正確的事在消費者心中留下的印象，幾十年如一日的沉淀不是隨隨便便就被顛覆的；就像淘寶上女裝淘品牌基本全軍覆沒，傳統(tǒng)品牌最終占領(lǐng)市場，2010～2015年淘品牌風(fēng)光的時候都是氣吞山河志在必得，說倒下就一兩年，韓都從2600人到260人就一年時間；所以談顛覆沒那么容易，未來的趨勢是好公司更好，差公司基本沒有翻盤的可能性，所以潛力股其實越來越少了

每一波機會到來都會讓一波人致富，機會永遠是機會，抓住了也是機會主義而不能認為是能力使然；我創(chuàng)業(yè)十年過程抓住了很多很多機會，2010-2014年煙機灶具熱水器，豆?jié){機，小家電的好多品類；2013-2018智能手機機會，2014-現(xiàn)在電話手表，2015-2017凈化器，還有很多很多暴利的機會都抓住了，抓住這么多好機會也不能證明我是有能力的，因為很難復(fù)制，只能證明一點：運氣夠好，夠努力夠堅持

投資回報率高賺到十倍二十倍也不能說明什么，我這幾年拿到十倍八倍四倍好多，賬號回報率一直很好，是因為我買入時間比較好，2019初是茅臺蘋果低點，中概股低點，前年和去年上半年是光伏周邊產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈低點，2022是中概股谷底，現(xiàn)在又是美股一些好公司的低點，能賺這些錢，就是買入時機好賣出也是因為看到企業(yè)管理層犯了錯誤，要么誤認為自己能力突出不可一世，要么胡亂并購導(dǎo)致大量利潤被浪費，要么透支了未來幾年的發(fā)展，賣出其實沒什么特定公式，就是發(fā)現(xiàn)了更有價值更有潛力的機會，跟能力沒什么關(guān)系，依然是無法復(fù)制的，都是等出來的

所以賺大錢，靠的是耐心靠的是洞察力靠的是源源不斷的現(xiàn)金流，跟能力無關(guān)跟運氣有關(guān)

關(guān)鍵詞： 機會主義 突發(fā)事件 一模一樣