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香港財庫局6月13日表示，廣受市場關(guān)注的“港幣—人民幣雙柜臺”交易模式將于下周正式推出，讓投資者可選擇以港幣或人民幣交易同一發(fā)行人的證券，并可在港幣柜臺及人民幣柜臺間進行跨柜臺交易。這將為香港離岸人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展寫下重要一頁。香港財庫局會繼續(xù)在推動離岸人民幣業(yè)務(wù)的各個層面多下功夫，包括聯(lián)同監(jiān)管機構(gòu)加緊籌備將人民幣柜臺納入港股通，以期早日落實有關(guān)措施，為在港人民幣股票的發(fā)行和交易帶來新的催化劑，讓香港更好地發(fā)揮國家在《十四五規(guī)劃綱要》下提出的全球離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐功能，助力穩(wěn)慎推進人民幣國際化。

香港財庫局提到，港交所早于2010年設(shè)立機制，允許以“單幣單股”或“雙幣雙股”模式發(fā)行及交易人民幣證券。然而今天的市場環(huán)境已有所變化，人民幣無論在流通量或資金池規(guī)模等方面都已不可同日而語。香港是全球最大的離岸人民幣樞紐，全球的離岸人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)約有75%在港進行。香港有良好的市場基礎(chǔ)以進一步強化離岸人民幣業(yè)務(wù)，在此時推出“雙柜臺”模式的條件亦比以往更為成熟。

正因如此，本屆香港政府上任后一直積極推動人民幣證券的發(fā)行及交易，以“三步走”工作策略強化這方面的整體配套，以期更好發(fā)揮人民幣在證券市場的使用潛力。

第一步是促成監(jiān)管和市場機構(gòu)組成專責(zé)工作小組，就鼓勵人民幣在證券市場的使用和解決人民幣柜臺流動性問題作出深入研究。工作小組建議從優(yōu)化雙柜臺股票交易機制著手，包括設(shè)立“雙柜臺莊家計劃”，透過在人民幣柜臺提供買賣雙邊報價，增加流動性，從而提升人民幣股票的價格效益，讓投資者有信心以心目中的價格買賣；同時，市場莊家亦可進行同一股票在雙幣柜臺之間的套利交易，進而實現(xiàn)兩個柜臺之間價差的最小化。政府隨即展開為莊家的特定交易提供印花稅豁免的相關(guān)修例工作，并成功爭取立法會在今年1月通過有關(guān)法例，為有關(guān)莊家計劃的推出創(chuàng)造有利條件。

優(yōu)化機制只是“配菜”，“主菜”亦要具相當(dāng)吸引力——市場必須有優(yōu)質(zhì)的人民幣計價股票供投資者交易。因此，第二步是鼓勵上市發(fā)行人增設(shè)人民幣交易柜臺。就這方面，政府和港交所一直與上市發(fā)行人進行直接緊密的溝通，解釋雙柜臺背后的策略意義和對發(fā)行人的實質(zhì)益處，同時了解他們的需要并提供所需協(xié)助。經(jīng)過多方的努力，已有24間上市公司將于“雙柜臺模式”開通首日設(shè)立人民幣柜臺，大部分都是交易活躍的恒生指數(shù)成份股，占香港市場股本證券日均總成交約四成。他們的參與為在港人民幣證券的發(fā)展投下信心一票。

最后一步，即“港幣—人民幣雙柜臺”交易模式的推出。該模式對于港股市場投資者來說絕對是“雙贏”局面。一方面，持有港股的投資者，如希望持有或增持人民幣，可直接在人民幣交易柜臺套現(xiàn)股票取得；另一方面，持有離岸人民幣又希望投資港股的投資者，亦無須先兌換港幣才進行交易，變相減省匯兌成本及風(fēng)險。市場各方現(xiàn)正進行最后階段的準(zhǔn)備工作，務(wù)求在推出時所有交易及結(jié)算活動可順利進行。

香港財庫局稱，推廣人民幣股票的工作不會就此停步。事實上，作為一項新的交易模式，人民幣計價的成交在初始階段占整體市場的比例未必十分顯著。這次推出“雙柜臺模式”最主要的目標(biāo)是達(dá)至平穩(wěn)運行，為在港人民幣股票的發(fā)行、交易、莊家機制及結(jié)算等關(guān)鍵環(huán)節(jié)累積更多經(jīng)驗，推動市場參與者為未來進一步在港發(fā)展人民幣證券業(yè)務(wù)做好準(zhǔn)備。

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