浙商證券：新房成交環比上漲，青島出臺樓市新政

樂居財經李禮6月5日，浙商證券發布房地產及物管行業周報2023年W22。

政策面：國家開發銀行推動成渝地區雙城經濟圈建設，青島市出臺樓市新政。中央：國家開發銀行：提出發揮開發性金融功能作用，以重大項目為抓手助力成渝地區雙城經濟圈建設全面加速。各地：1）蘇州市、佛山市進一步優化公積金貸款方案，提高了公積金的支持力度；2）廣東省出臺房地產風險化解政策，扎實做好穩地價、穩房價、穩預期工作，穩妥有序推進房地產風險化解處置。嚴格落實地方政府債務限額管理，堅決遏制新增隱性債務；3）深圳市南山區、大鵬區進行地塊規劃調整；4）福建省加強房地產項目預售資金監管；5）天津市推動國際消費中心城市建設；6）成都市調整居住證管理政策；7）青島市出臺組合政策，調整非限購區域購房首付比例，同時包括優化限售條件，支持剛需、改善需求等。

基本面：本周新房市場成交環比上升，二手市場成交環比微降。本周30大中城市商品房成交面積355萬平，環比+14.5%，環比增速較上周上升11.9pct；同比+22.2%，同比增速較上周上升4.1pct。新房市場分線城市來看，本周一、二線城市成交面積環比上升，三線城市環比下降。18城二手房成交面積156萬平，環比-7.3%，環比增速較上周下降0.3pct，同比+19.5%，同比增速較上周下降12.4pct。二手房市場分線城市來看，本周一、三線城市成交面積環比上升，二線城市成交面積環比下降。

板塊行情：本周SW房地產上漲2.65%，房地產跑贏大盤2.37pct，表現強于大市。恒生指數上漲1.08%，恒生地產建筑業上漲0.68%，房地產跑輸大盤-0.40pct，表現弱于大市。恒生物業服務及管理上漲3.05%，恒生物業服務及管理跑贏大盤1.96pct，表現強于大市。

本周觀點：從政策調整來看，本周青島市等多地需求側調整政策持續，浙商證券認為，從青島等城市政策調整的情況以及浙商證券去年對政策調整規律的分析推演，二線城市多方面政策進一步調整的情形（類似青島）可能繼續。從市場成交來看，本周克爾瑞發布5月百強房企月度數據，TOP100房企實現銷售操盤金額4853.6億元，環比降低14.3%，同比增長6.7%。30個城市商品住宅成交1606萬平方米，與2月絕對量基本持平，本周新房市場成交環比上漲+14.5%。浙商證券認為，從數據上來看市場仍然保持回暖趨勢，5月成交量下降一方面受到經濟增長放緩導致購房需求修復放緩，另一方面也受到供應不足的影響（據克爾瑞統計30個重點城市新增供應環比下降27%）。6月是傳統的房企業績沖刺高峰，浙商證券認為供需兩端均有望迎來環比上漲。從房企投資來看，本周天津土地市場迎來2023年以來最大規模土地出讓，共出讓6宗土地，2宗土地溢價成交，其中河西區體院西地塊共競拍超140輪，溢價率10.4%。5月多個核心城市進行土地集中出讓，南京、廈門、杭州等城市熱度較高，分化趨勢明顯，浙商證券認為，隨著市場回暖熱度有所下降，短期內土拍市場仍將保持分化趨勢。

浙商證券繼續看好：1）都市圈聚焦型房企：華發股份、越秀地產、濱江集團；2）全國化龍頭房企：保利發展、招商蛇口、華潤置地、中海地產；3）二手房新房聯動邏輯持續存在，二手房中介貝殼和我愛我家持續看好。

風險提示：1）房企開發資金到位速度不及預期；2）融資實質進展不及預期；3）行業回暖速度不及預期。

相關公司：浙商證券sh601878

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