吳曉求:徹底改革減持制度，改革公募基金的激勵機制設計，提振投資者信心
2023-08-26 09:32:30 來源：雪球網 小 中
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中新經緯8月25日電 (馬靜)“中國資本市場一定要從融資市場轉變為投資市場，為投資者提供有成長性、透明度好的資產，這是中國資本市場改革的核心。”24日，在中國財富管理數字化轉型大會上，中國人民大學中國資本市場研究院院長、中國人民大學原副校長吳曉求表示，要做到上述理念的根本轉型，首先要對目前的減持制度做重大改革。
中國資本市場的現狀，實際是資產供給端的制度設計出了大問題。
“交易端成本已經下降到非常小，最多就傭金和印花稅這點東西了。無論是‘100+1’，還是延長交易時間，都是監管部門在交易端所做的極限改革。”但吳曉求認為，中國資本市場制度改革重點，著重在資產供給端，其次在市場需求端，比較不重要的是交易端。
吳曉求談到，最近三年，市場資金每年的赤字大約在1.5萬億元，不斷在萎縮。現在的問題是資產供給端的約束不夠。有人說，要暫停IPO，而吳曉求更關注的是減持制度改革。
他提到，減持制度過去對大股東、實控人有三年禁售期的約束，對IPO前的其他股東也有禁售期，僅有禁售期的規定是不夠的。“改革的思路不是要把禁售期拉長，而是出現IPO融資了10億元，中間增發又融資了5個億的大股東、實控人減持的前提，對投資者的分紅回報必須先達到15億元。”
就財富管理機構，吳曉求提到，券商和私募專業水平相對較高。他認為，公募基金的激勵機制設計有問題，“一個虧損很大還能拿到很高傭金的制度設計，本質上是漠視投資者利益的。”
“指數基金也跌一些，但有的財富管理機構居然能把客戶資產虧損到30%—50%，所以，我對他們的專業能力深表懷疑，無論是第三方持牌，或者公募、信托、銀行理財。”吳曉求說。$XD中信證(SH600030)$ $浪潮信息(SZ000977)$ $工業富聯(SH601138)$
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