浙江美大價值幾何？用格雷厄姆成長股估值公式2.0進行測算～
2023-05-11 23:21:59 來源：雪球網 小 中
好朋友持倉中有一個股票-浙江美大，單看財報各項指標不錯，但是這兩年股價卻跌去了一半。
于是我就好奇了，如果純從定量的角度來看，浙江美大價值幾何？
今晚測算浙江美大，我會繼續用格雷厄姆成長股估值公式2.0對其進行估值測算，其實用帕拉梅斯或者帕伯萊的估值方法也可以。
(資料圖片)
關于估值測算，具體詳見：女王教你極簡公司估值!（7種估值方法更新版）（裸K女王原創）
格雷厄姆成長股估值公式2.0
按照格雷厄姆對價值股和成長股的區隔，如果增長率在4%以下，可被歸類為價值股。浙江美大過去10年的扣非凈利潤年復合增長率是17%，過去5年的年復合增長率是2.67%，略高于3年期國債收益率（2.38%）。
如何確定浙江美大是成長股還是價值股？
我們先來看下同行業（集成灶）的幾家上市公司的表現。
得出兩個結論：
在應用格雷厄姆成長股估值時，有四條原則：
開始為浙江美大估值
第一步：確定增長率
10年年均增長率（2013-2022）
扣非凈利潤：17%
扣非每股收益：3.98%
5年年均增長率（2018-2022）
扣非凈利潤：2.67%
扣非每股收益：2.66%
第二步：代入公式
過去5年每股收益（平均）：0.75元
預計未來7年每股收益（毛估）：0.92元
當下內在價值：
（12.5+1.4×3) ×0.75=12.5
未來內在價值：
（12.5+1.4×5) ×0.92=17.94
第三步：確定安全邊際
最低收益率要求：15%
最高買入價/安全邊際=6.74
最低收益率要求：12%
最高買入價/安全邊際=8.12
最低收益率要求：10%
最高買入價/安全邊際=9.21
我們再來看下，浙江美大周K線、市凈率、股息率的位置：
結論：
關于格雷厄姆成長投資策略，具體詳見：
1、分享一個最經典的估值方法，源自格雷厄姆《證券分析》消失的第39章!（建議收藏）
2、股王茅臺再次站上2100元，估值幾何？（用格雷厄姆成長股估值法為茅臺估值）
3、重溫經典：《格雷厄姆成長股投資策略》！
$浙江美大(SZ002677)$$老板電器(SZ002508)$$火星人(SZ300894)$
@流浪行星@ericwarn丁寧
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