破凈的招行銀行，內含價值內的平安，10年后的茅臺，都是送錢！

以上，是討論今天話題的前提，如果理解不了這個，那么下面的內容，就不再有看的價值。

年報之后的消息空倉期，發張圖片：

看不清楚可以點擊放大觀看。

(相關資料圖)

再放一組數據：

當前兩市的總市值為84.71萬億，占GDP的比值大約為70%左右，證券化率處于一個理想的狀態。

當前的整體市場，無論從整體估值還是證券化率方面來看，都處于一個非常健康和正常的狀態。

漲跌皆屬正常。

但是，如果我們期待整體有一個大幅上漲的牛市出現，哪怕全A再提升30%，證券化率也會超過100%。

先不談估值，僅僅是證券化率，都不足以支持股市發動股指的全面大幅上漲。

以當前的市場規模，需要的資金量太大了。

因此，未來的投資機會，長期處于結構性的估值切換或者二八分化的機會之中，選股的難度更大。

之前那些做趨勢，賭板塊輪動的，未來會更難。

比如今年前5個月，已經在滬深300、藍籌、AI、半導體、銀行、中特估等輪動了好多回了。

存量博弈，幾乎沒有規律可言，輪動的速度越來越快。

這樣一來，大量的基民和散戶都還沒有切換過來，不斷地買入贖回，導致了公募基金也跟蹤快速地追漲殺跌。

結果是什么呢？

嗯，證券公司業績不錯，韭菜們貢獻了大量的交易手續費和傭金，你看一季報券商的平均業績，遠遠高于股市整體的業績表現。

也從側面印證了，大多數人，都成給券商打工的韭菜了，包括機構在內。

當前的這種狀態，會成為今后的常態。

如果你不改變投資思路，還在之前的供不應求的環境中留下的思維方式去投資炒股，今后只會虧得越來越多。

全面注冊制是被嚴重低估的一次重大的變革，意味著未來的市場會越來越市場化。

無論是香港、倫敦、東京、巴黎還是法蘭克福以及最大的金融中心的紐約，都是如此，80%的股票無人問津，20%以內甚至更少的公司持續為大家創造價值。

納斯達克TOP5的市值占了整個股市的大頭，這些都是未來A股演變的方向。

所以，不要XJ8炒了啊。

昨天看到一條留言：

記得論壇里經常出現的一句話，很多人能夠忍受股價下跌帶來的寂寞，但是卻受不了股價上漲帶來的減持沖動。

最后大多數人炒股，都變成了一樁為了回本的買賣。

在菜頭看來，凈資產之下的招行，內涵價值之下的平安，就真的是市場在給你送錢。

畢竟這是一個14億人口大國，在未來10年就要實現中等發達國家目標的歷史轉折期，最好的保險和銀行，目前不到1萬億的市值，個位數的市盈率給你，還要什么自行車呢？

拋開所有財務指標不談，只要2035愿景和目標實現，那么你就可以閉著眼睛持有這些行業里面最優質的公司。

哪怕是30倍市盈率的茅臺，從這個角度來講，也是低估的。

原創首發 | 菜頭日記（ID: CT600519)

作者 | 菜頭

$招商銀行(SH600036)$$中國平安(SH601318)$$貴州茅臺(SH600519)$#倒車接人？中特估再度走弱##大金融全線走弱，該加倉還是減倉#@今日話題

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