(資料圖片)

預(yù)測(cè)表格說(shuō)明：黃色為打新君預(yù)測(cè)的開板價(jià)格和天數(shù)，綠色為低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間，紅色為高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間。在過(guò)去的幾年里，根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)正確率在72-78%區(qū)間，統(tǒng)計(jì)口徑為開板價(jià)格±20%。科創(chuàng)板合理、高、低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間表示前五天可能面臨的價(jià)格，其中低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)預(yù)示價(jià)值凸顯，高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間為炒作風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間。$榮旗科技(SZ301360)$

（數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順F10）

（數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順F10）

結(jié)論：建議申購(gòu)，后期建議謹(jǐn)慎關(guān)注。公司基于持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求和較高的技術(shù)門檻，行業(yè)整體毛利率水 平較高。報(bào)告期各期分別為 53.50%、46.80%、45.75%和 43.68%，但呈下降趨勢(shì)。

公司預(yù)計(jì)2023年一季度營(yíng)業(yè)收入0.25-0.28億元，同比增長(zhǎng) 9.24%至 22.35%；凈利潤(rùn)-690.00 萬(wàn) 元至-590.00 萬(wàn)元，同比降低 41.45%至 65.42%；扣凈利潤(rùn)-750.00 萬(wàn)元至-650.00 萬(wàn)元，同比降低 46.67%至 69.24%。

近三年，公司研發(fā)投入0.13、0.23和0.34億元，累計(jì)0.71億，費(fèi)用率分別為12.10%、13.41%、9.65%以及19.25%，復(fù)合增長(zhǎng)率為 58.60%。近三年?duì)I收：1、2.42、2.9億，復(fù)合增長(zhǎng)68.76%。公司業(yè)績(jī)主要集中在下半年，呈現(xiàn)季節(jié)性變化，因此公司一季度業(yè)績(jī)對(duì)于全年測(cè)算意義不大。從公司過(guò)去四年?duì)I收和凈利潤(rùn)看，公司業(yè)績(jī)基本上是穩(wěn)定增長(zhǎng)，但公司也有風(fēng)險(xiǎn)因素，比如公司過(guò)于依賴蘋果和亞馬遜公司，公司產(chǎn)品主要集中在消費(fèi)電子領(lǐng)域等。但公司還在積極拓展醫(yī)療和新能源領(lǐng)域。營(yíng)收賬款逐年遞增：報(bào)告期內(nèi)，應(yīng)收賬款余額分別為0.18、0.34、0.79以及1.05億元，占營(yíng)收：20.23%、33.83%、32.58%以及114.71%，呈現(xiàn)出逐年遞增趨勢(shì)且成應(yīng)收高企。前五大應(yīng)收賬款客戶合余額占應(yīng)收總余額的比例：93.75%、88.90%、81.51%以及82.83%。另外公司專利和劇作權(quán)遠(yuǎn)不如同行幾個(gè)公司。公司在所處的行業(yè)里面屬于一個(gè)小公司，本次募集是為了智慧測(cè)控項(xiàng)目，建設(shè)周期為2年。項(xiàng)目建成后，一方面新增3,800臺(tái)/套智能裝備以及核心部件的生產(chǎn)能力，可實(shí)現(xiàn)年新增銷售收入3.75億元；另一方面，本項(xiàng)目將進(jìn)一步增強(qiáng)公司的研發(fā)生產(chǎn)能力。從公司募集的想法看，當(dāng)前3.6億營(yíng)收對(duì)應(yīng)38億市值的發(fā)行，還是比較可以的，畢竟小公司較大公司經(jīng)常會(huì)給予較高的估值；另一方面公司新項(xiàng)目建成后，按照公司設(shè)想營(yíng)收可實(shí)現(xiàn)翻翻的期望。假設(shè)今年全年能延續(xù)過(guò)去兩年?duì)I收增幅20%，凈利潤(rùn)增幅10%，則營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別：4.32和0.74億。則公司上市發(fā)行的動(dòng)態(tài)市盈率為：51.8，動(dòng)態(tài)市銷率：8.8；按照去年業(yè)績(jī)來(lái)核酸靜態(tài)PE和PS分別為：65和12倍。相對(duì)精測(cè)電子、天準(zhǔn)科技巨子科技和華興源創(chuàng)來(lái)說(shuō)是可以接受的。另外公司市值和規(guī)模均偏小，未來(lái)想象空間更高，可以給予更高的估值。因此判斷破發(fā)的可能性較小，高價(jià)股且嬴的概率更大，所以建議申購(gòu)，后期建議謹(jǐn)慎關(guān)注。如果公司上市遇到大環(huán)境不理想，也不排除出現(xiàn)首日和此后的破發(fā)（畢竟71元的高價(jià)股），如果出現(xiàn)嚴(yán)重的破發(fā)，比如市值低于30億以下，是可以考慮近端次新交易原則交易的。從今天精測(cè)電子出現(xiàn)大陽(yáng)線，再看其他幾個(gè)檢測(cè)公司的趨勢(shì)看，或許等待榮旗科技上市的時(shí)候正好估值向上偏移不少，因此也不排除屆時(shí)首日直接在50億，豈不美哉！

【注】關(guān)注度依次分為：關(guān)注、一般關(guān)注、謹(jǐn)慎關(guān)注、不關(guān)注

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上觀點(diǎn)和信息只是本號(hào)對(duì)市場(chǎng)的一些認(rèn)識(shí)和判斷，僅供參考，主要文字內(nèi)容來(lái)源于公司招股說(shuō)明書。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

一點(diǎn)建議，坐等贊賞！！！

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