12月21日，硅業(yè)協(xié)會(huì)的一篇行業(yè)評(píng)述《單晶硅片周評(píng)-年底集中拋售庫存 硅片價(jià)格呈熔斷式下跌》，引起股市光伏板塊的恐慌：M6單晶硅片（166mm/155μm）價(jià)格區(qū)間在5-5.1元/片，成交均價(jià)降至5.08元/片，周環(huán)比跌幅為15.2%；M10單晶硅片（182 mm /150μm）價(jià)格區(qū)間在5.38-5.5元/片，成交均價(jià)降至5.41元/片，周環(huán)比跌幅為20%；G12單晶硅片（210 mm/150μm）價(jià)格區(qū)間在7.16-7.5元/片，成交均價(jià)降至7.25元/片，周環(huán)比跌幅為18.4%。

而同期，主流電池片成交價(jià)降低至1.15元/W左右，環(huán)比下跌15.4%。組件端，遠(yuǎn)期訂單的執(zhí)行價(jià)降至1.72-1.8元/W，環(huán)比跌幅達(dá)10.4%。

顯然，硅片跌幅最大。于是，眾多賣方機(jī)構(gòu)經(jīng)過縝密分析，得出結(jié)論：由于硅片降價(jià)，硅片利潤(rùn)微薄，電池片、組件將增厚業(yè)績(jī)。

(資料圖片)

這其中有一個(gè)明顯的錯(cuò)誤。

此輪降價(jià)，是由于硅料價(jià)格下降，向下傳導(dǎo)引起的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下降。硅片、電池、組件的價(jià)格是由硅料成本和非硅成本組成。此次價(jià)格下降，非硅成本是不變的，越往下游，產(chǎn)品價(jià)值越高，所以，用百分比來比較顯然是不合適的。

正確的方法應(yīng)該是比較絕對(duì)值的下降。

以12月21日價(jià)格計(jì)算：硅片：210（150）7.25元，即0.725元/W

電池： 1.15元/W 組件：1.72元/W (遠(yuǎn)期）

相比年內(nèi)價(jià)格高峰：硅片：210/155 10.06 元，折合210/150 9.72元, 即0.97元/W

電池：1.35元/W 組件：2.02元/W

各環(huán)節(jié)降幅：硅片 0.245元/W, 電池片：0.20元 ， 組件： 0.30元

可見，電池片的降幅低于硅片，但電池價(jià)格反應(yīng)應(yīng)該滯后硅片約一周。

好了，今天盤后電池龍頭公布最新價(jià)格：210價(jià)格1.06元/W，一次計(jì)算，降幅達(dá)到0.29元，超過一周前硅片降幅。考慮到1.35元/W價(jià)格是10月、11月短期大尺寸電池緊張帶來的價(jià)格上漲，可以認(rèn)為電池也是完全傳導(dǎo)了硅片的降幅。

前兩天，中環(huán)隆基同時(shí)降價(jià)下調(diào)，最新價(jià)格為0.71元/W，即硅片下降了0.26元，成了降幅最小的環(huán)節(jié)！后面預(yù)期硅片、電池、組件還將同幅降價(jià)。

總結(jié)：

1、目前公開數(shù)據(jù)看，硅片、電池片、組件同幅降低價(jià)格，電池、組件沒能截留利潤(rùn)；由于硅業(yè)協(xié)會(huì)在硅料價(jià)格上漲到307元/KG的高價(jià)平臺(tái)后，沒有再公布價(jià)格，硅料價(jià)格成了一個(gè)迷。硅料降幅是否覆蓋硅片降價(jià)幅度，也不得而知，但從球友的相關(guān)分析看，硅料價(jià)格下降可以全部覆蓋硅片環(huán)節(jié)降價(jià)。

2、由于是同幅度降價(jià)，實(shí)際是將硅料的超額利潤(rùn)出讓，以期帶動(dòng)終端需求上升，有利于全行業(yè)發(fā)展。由于硅片雙寡頭啟動(dòng)降價(jià)按鈕，就將它們看做作威作福的罪人，未免膚淺了。

3、按照降價(jià)百分比來說明硅片虧損，電池、組件受益就完全誤導(dǎo)了。愛旭股份、均達(dá)股份等電池股東們，根據(jù)11月價(jià)格來按計(jì)算器會(huì)犯錯(cuò)的，電池的供給不足已經(jīng)逆轉(zhuǎn)，行業(yè)降價(jià)，電池也不能截留超額利潤(rùn)。

4、電池片供應(yīng)不足僅僅維持了兩個(gè)月，所以，制造業(yè)的名義產(chǎn)能過剩是常態(tài)，不足為奇，以產(chǎn)能過剩來唱衰一個(gè)行業(yè)，未免幼稚，當(dāng)然也提醒了投機(jī)資本，掂量一下自己的分量，最終要靠真本事競(jìng)爭(zhēng)的。$TCL中環(huán)(SZ002129)$$隆基綠能(SH601012)$$通威股份(SH600438)$晶科能源 天合光能

關(guān)鍵詞： 價(jià)格下降 成交均價(jià)