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白酒和畜牧不必多說，是中證消費和消費ETF的權(quán)重。旅游或許是目前消費中脈沖最大的板塊?；ヂ?lián)網(wǎng)涉及到電商網(wǎng)購、外賣、游戲、零售、生鮮、本地生活等線上和線下消費場景。房地產(chǎn)消費對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。

從外國的經(jīng)驗來看，消費復(fù)蘇是一個比較必然的事件，但是消費數(shù)據(jù)的回升并不一定代表消費股就能漲，這就要我們?nèi)ふ?b>預(yù)期差最大的品種。

（1）反彈幅度里面最大的互聯(lián)網(wǎng)、白酒和旅游受到政策的邊際利好是最大的。畜牧養(yǎng)殖對政策的邊際變化以及消費復(fù)蘇的預(yù)期相關(guān)性較弱，所以這個板塊還是躺在地上。

（2）2021春節(jié)以來，互聯(lián)網(wǎng)跌的比白酒要多，是因為前者估值邏輯受到的影響更大一些。

（3）旅游是一個很神奇的存在，因為它完全沒有吸取任何的利空，一路上漲，跑贏大盤，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2020年的點位。

（4）如果是趨勢交易，可以去關(guān)注白酒，互聯(lián)網(wǎng)和旅游的趨勢性機(jī)會，但是不宜久留，就像之前的中藥一樣。

（5）從長期投資者的角度來說，畜牧板塊估值最低，反彈幅度最小，邏輯也沒有這么快的兌現(xiàn)，可以買在無人問津處。

（6）至于互聯(lián)網(wǎng)和白酒的長期，這就要看消費板塊整體和龍頭權(quán)重白酒的高估值和強(qiáng)消費復(fù)蘇預(yù)期之間的博弈了，沒有人知道未來會發(fā)生什么。

（7）不過，白酒和互聯(lián)網(wǎng)反彈幅度相近，但是互聯(lián)網(wǎng)的預(yù)期差更大，因為白酒它并沒有受到新冠太大的損害，業(yè)績依然是高速增長，而互聯(lián)網(wǎng)受到了國內(nèi)外多重利空的沖擊，預(yù)期差相對于白酒還是比較大的。

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