上周三2022/12/21的光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格，硅業(yè)分會(huì)的硅片價(jià)格是“斷崖式下跌”15%~20%，而pvinfo的硅片價(jià)格才跌了10%左右。

【資料圖】

為什么會(huì)有差異？參考多方信息對(duì)照解讀，才能把握真相！

因?yàn)椋琾vinfo的價(jià)格是取的【眾數(shù)】 ，硅業(yè)分會(huì)的價(jià)格是取的【加權(quán)平均值】。記住這兩個(gè)差別，對(duì)于解讀數(shù)據(jù)很重要。

硅片價(jià)格

眾所周知，硅片雙寡頭$TCL中環(huán)(SZ002129)$ 和$隆基綠能(SH601012)$ 瓜分硅片市場(chǎng)8年以上，壟斷硅片定價(jià)，旱澇保收。

向上壓榨硅料多年，使得硅料盈利積累不足，沒有動(dòng)力擴(kuò)產(chǎn)，因?yàn)楫a(chǎn)能彈性低擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)，且硅片格局松動(dòng)，硅料價(jià)格這兩年暴漲。

向下剝削電池組件，電池組件環(huán)節(jié)收益長(zhǎng)期低于硅片。

“天下苦硅片久矣”！因此近兩年，出現(xiàn)了高景、雙良節(jié)能、美科硅能源、京運(yùn)通、宇澤、上機(jī)數(shù)控等硅片新秀大舉擴(kuò)產(chǎn)，也出現(xiàn)下游晶科能源、晶澳科技、天合光能、通威股份加強(qiáng)硅片自供，硅片雙寡頭市場(chǎng)被蠶食，下游硅片切片代工如高測(cè)也賺的盆滿缽滿。即便如此，硅片雙寡頭仍占據(jù)著硅片市場(chǎng)一半以上的份額。

所謂【眾數(shù)】代表著硅片雙寡頭和硅片新秀們一起多數(shù)的硅片銷售價(jià)格。

而硅業(yè)分會(huì)的【加權(quán)平均值】則是以市場(chǎng)份額加權(quán)計(jì)算的，主要反應(yīng)硅片雙寡頭們的硅片報(bào)價(jià)。

所以，對(duì)比pvinfo和硅業(yè)分會(huì)的硅片價(jià)格，【加權(quán)平均值】跌幅大于pvinfo的【眾數(shù)】，可以側(cè)面判斷出是硅片雙寡頭在故技重施主動(dòng)壓價(jià)，以市場(chǎng)占有率為武器壟斷硅片定價(jià)，試圖在光伏淡季借機(jī)恐嚇硅片新玩家，同時(shí)向上博弈硅料的利潤(rùn)空間。因?yàn)閷?duì)于硅片雙寡頭來(lái)說(shuō)，硅片是他們的基本盤。

另外一個(gè)原因可能就是，硅片雙寡頭環(huán)環(huán)和基基雖然占據(jù)硅片市場(chǎng)半數(shù)以上份額，但是優(yōu)質(zhì)硅料不足（參看后邊的硅料長(zhǎng)單統(tǒng)計(jì)），只能提升摻雜低品質(zhì)硅料的比例，生產(chǎn)出的劣質(zhì)片大量?jī)A銷，妄圖擾亂不同品質(zhì)硅片的市場(chǎng)定價(jià)，打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手！

硅料價(jià)格

周末硅片寡頭之一的中環(huán)發(fā)了個(gè)視頻，然后全網(wǎng)營(yíng)銷轉(zhuǎn)發(fā)《一分鐘視頻揭秘光伏降價(jià)邏輯》，妄圖將“天下苦硅片久矣”的事實(shí)轉(zhuǎn)移成“硅料過剩暴跌”。

根據(jù)pvinfo的報(bào)價(jià)，硅料最高267，均價(jià)255，最低215，均價(jià)和最低價(jià)的價(jià)差拉大，說(shuō)明低品質(zhì)的硅料越來(lái)越?jīng)]人要了，這215低價(jià)的硅料估計(jì)都是摻雜料（顆粒硅）和新玩家產(chǎn)能的爬坡垃圾料。

中環(huán)的硅料主要來(lái)自哪家？之前在《又又聊硅料（四）》中我已統(tǒng)計(jì)了硅料三劍客的長(zhǎng)單，中環(huán)參股了協(xié)鑫的垃圾硅，簽了大量垃圾硅長(zhǎng)單，摻雜料太多必須采購(gòu)高品質(zhì)的硅料才能不讓硅片質(zhì)量降的太厲害。

因?yàn)楣杵p寡頭作威作福太多年，還不能適應(yīng)硅片格局變動(dòng)、硅料三劍客和硅片新秀們互利合作的事實(shí)，還想以自己在硅片市場(chǎng)的壟斷地位來(lái)壓榨硅料，一直拖著不簽硅料長(zhǎng)單。通威股份 和 新特能源 早早的就把硅料長(zhǎng)單全簽出去了，你們看看，去年簽的長(zhǎng)單有環(huán)環(huán)和基基么?（大雞哥和通威的2年長(zhǎng)單，是因?yàn)閰⒐捎老楣枇系暮贤s定）

最后能批量供應(yīng)N型高品質(zhì)硅料的只剩下大全能源了，這時(shí)候著急起來(lái)的環(huán)環(huán)和基基，還有其他的【某客戶】開始瘋狂搶單，10月和11月里把大全未來(lái)4~5年的硅料都簽完了！

因?yàn)镹型滲透率大提升的未來(lái)三年，沒有N型料，只能錯(cuò)過這輪N型技術(shù)浪潮了！硅料擴(kuò)產(chǎn)平均需要1年半，你想自己擴(kuò)產(chǎn)N型料，那么就需要等2年！！

所以環(huán)環(huán)視頻里跌到200元/kg的硅料是誰(shuí)的呢？應(yīng)該不是大全的，21年底，硅片雙寡頭曾經(jīng)玩過一次淡季降開工給硅料壓價(jià)的伎倆，大全扛著庫(kù)存，在22年上半年賺的盆滿缽滿。

所以環(huán)環(huán)200元/kg的硅料，只能是垃圾硅了，妄圖用垃圾硅來(lái)恐嚇硅片新秀們降開工，然后乘機(jī)從市場(chǎng)收集高品質(zhì)硅料！

N型硅料為什么不會(huì)過剩？

硅料生產(chǎn)是個(gè)系統(tǒng)工程，系統(tǒng)的設(shè)計(jì)在投產(chǎn)后就決定了能生產(chǎn)的硅料品質(zhì)，如果想降低硅料的生產(chǎn)成本或者提升硅料的品質(zhì)，就需要對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行技術(shù)改造（技改）。技術(shù)改造是需要停工，改造生產(chǎn)設(shè)施的。

新特能源 目前只有內(nèi)蒙的10w噸新產(chǎn)能可以全部供應(yīng)N型，通威23w噸新老產(chǎn)能90%可供N型，大全能源 12.5w噸產(chǎn)能可供N型的比例估計(jì)和通威差不多。

合計(jì)下來(lái)，22年底可批量供應(yīng)N型的硅料產(chǎn)能也就40w噸左右，明年三劍客投產(chǎn)的新產(chǎn)能估計(jì)可以貢獻(xiàn)N型料產(chǎn)量13w噸，二者共計(jì)53w噸N型料，折合差不多175GW的N型組件，怎么可能過剩呢？

N型TOPCon的量產(chǎn)效率目前已經(jīng)超過25%（晶科、通威），P型Perc電池的量產(chǎn)效率已經(jīng)到了23%的極限，這2%的效率技術(shù)代差，將決定N型和P型不同的命運(yùn)！過剩的只會(huì)是P型硅料和硅片！

聲明：股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！以上分析不構(gòu)成投資建議！

$通威股份(SH600438)$新特能源、大全能源、晶科能源、晶澳科技、天合光能

關(guān)鍵詞： 加權(quán)平均值 通威股份