納斯達克100指數，在納斯達克上市的100家非金融公司，美股對應跟蹤標的是$納指100ETF-Invesco(QQQ)$，國內也有對應ETF，例如159941、513100等。

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定性，作為最優質的100家公司，背靠萬惡的美帝在全球開展業務，營收長期年化10%+，EPS在回購的作用下，能做到15%+的增速，而納斯達克100這個指數，過去30年的長期年化回報也在13%，基本與EPS增速符合。總之，這是個長期成長指數，而這個成長指數的核心邏輯，我認為是，萬惡的美帝。只要這個邏輯沒有變化，那么長期成長的邏輯就不會變化。

誠然，成分股里有許多優質公司，但每個都面臨著一些小問題，例如meta的廣告會不會被Google搶走？云計算這個大蛋糕在Amazon、MSFT、Google間怎么分配？ios與Android之爭？MacOs與Microsoft之爭？諸多問題，只需要一鍵買入納斯達克100，即可解決（回避）。

另外，根據美國華爾街多年統計，能長期跑贏指數的基金經理寥寥無幾，本著“打不過就加入”的原則，納斯達克100絕對是普通投資者優質的標的。連老巴都建議普通人買入美國指數（雖然建議買的是SPY，不過現在SPY和QQQ的相關性極高，而QQQ成長性略勝一籌）

再看定量，前七家公司占據了46%的權重，前20家公司占據66%權重，跟蹤納斯達克100指數，主要關心這些公司即可。

疫情時萬惡美帝大放水提振經濟，在2020-2021期間這些公司大部分增速都在20%-30%，這個增長沒啥意義，畢竟大放水可遇不可求。而在2021年末開始的加息周期中，前20大權重股仍能在高基數下保持13%的營收TTM增速以及32%的EPS增速。去掉EPS增速±50%的公司后，EPS增速仍有+4.77%。（作為對比，這兩年中國互聯網公司的業績大多為負增長）

前20大權重股目前PE算術平均值為33倍，去掉EPS增速±50%的公司后，PE算數平均值為25倍。根據QQQ官網，截止9月30日，納斯達克100指數加權調整后PE為21.05倍。（加權調整后PE：計算時，減少大權重股權重，增加小權重股權重）

而Forward下一個財年，在瘋狂加息下，萬惡的美帝鐵定迎來衰退。然而根據華爾街研究員的預測，Big Tech營收利潤Forward增速仍在10%+，前20大權重股營收利潤Forward增速仍在5%+。

算上暫時不賺錢的Amazon，還有高成長的Tesla，Big Tech明年的forward PE只有26倍。前20大權重股的Forward PE只有21倍。根據QQQ官網，納斯達克100指數整體加權forward PE為19倍。

20倍左右的估值，即使考慮到華爾街預測相對于目前衰退的基本面有些滯后，給EPS增速打個折，明年forward PE也只有23-25倍。而作為一個長期增速在10-15%的指數，我認為目前這個價格還算便宜。（想一想長期增速15%的茅臺，現在的PE是37倍，而QQQ成分股的商業模式完全不輸茅臺）

我這一年一直持續買入納斯達克100和標普500，一方面是本著合理價格買入優秀公司，另一方面這兩個指數是個人資產配置中，海外資產優質的選擇。QQQ+SPY最高時買到過35%倉位，這一個月中國資產瘋漲，只剩下25%倉位了。計劃未來繼續買入，價格合適的話，準備賣一些中國資產換過去。

關鍵詞： 納斯達克 中國互聯網 略勝一籌