$中糧家佳康(01610)$$牧原股份(SZ002714)$$正邦科技(SZ002157)$

我關(guān)注的四家養(yǎng)豬企業(yè)11月簡報(bào)都已經(jīng)出來了，其他的豬企不在我的觀察范圍之內(nèi)。

對(duì)于養(yǎng)豬企業(yè)來說，我喜歡全產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，看往年的報(bào)表我排除了雙匯（因?yàn)楣蓹?quán)看不懂），新希望（因?yàn)闃I(yè)務(wù)不賺錢），正邦科技（因?yàn)樗裕?/b>2021年下半年主要建倉了家佳康，今年下跌時(shí)候又持續(xù)加了點(diǎn)倉位，這家是大集團(tuán)里的小企業(yè)，牧原一直在觀望，價(jià)格還是沒有到我的購買區(qū)間，繼續(xù)等待，但是他依舊在急速擴(kuò)張中。

(資料圖)

家佳康最近股價(jià)從上個(gè)月最低的1.63元附近反彈到了今天的2.20元，上漲幅度為30%多，對(duì)于老一點(diǎn)的家佳康投資者來說，這都不是事，漲漲跌跌，暴漲暴跌，沒有規(guī)律可循，特別對(duì)于港股市場，更是可以一日翻倍，一日腰斬，如果心里沒有估值的點(diǎn)，容易刺激過頭。

中糧家佳康2022年11月份的月報(bào)發(fā)布，來看一看4家的豬企截止2022年11月的數(shù)據(jù)：

豬價(jià)：對(duì)比去年2021年11月份，那時(shí)候各家豬企的平均價(jià)格是15元左右，現(xiàn)在是23元多，對(duì)比去年，應(yīng)該最近的豬企都比較滋潤，滋潤時(shí)期就不要再過分擔(dān)心股價(jià)了，沒啥說的，發(fā)生的變化是牧原的單價(jià)趕上來了，已經(jīng)稍微超過了家佳康，早在5月份就超過了新希望，其后一直高于也賣食品的新希望，然后是在10月份超過了家佳康，這個(gè)月又被家佳康超過了，牧原的單價(jià)通過屠宰的放量，終于是跟出欄共振了，但是均價(jià)來說家佳康依然是領(lǐng)先各家豬企，去年平均價(jià)格一直都是稍微比其他豬企多了一點(diǎn)點(diǎn)，基本正常，但是后期幾年有可能也會(huì)在年度均價(jià)上超過家佳康，這點(diǎn)毋庸置疑，牧原的戰(zhàn)斗力還是最強(qiáng)的，國企的家佳康還是比不了。

產(chǎn)量：牧原、新希望和家佳康平均月產(chǎn)量基本上都比去年增長的挺多，環(huán)比也增加了不少，正邦科技比較拉胯，看情況是賣老母豬了，這一驚一乍的，似乎定論不遠(yuǎn)了。家佳康則是基本上穩(wěn)定出欄，比預(yù)期的40萬頭還差點(diǎn)。

點(diǎn)評(píng)：三家豬企11月份的產(chǎn)量環(huán)比9月份都是增加的，正邦感覺是有點(diǎn)讓人費(fèi)解，不敢估計(jì)是咋回事，難道是沒有豬可以賣了嗎？現(xiàn)在的出欄都是9個(gè)月前做的決定，而9個(gè)月前是2月份，當(dāng)時(shí)豬價(jià)為11元附近，剛好是現(xiàn)在的一半，給當(dāng)時(shí)做出這種決策的牧原、家佳康和新希望的管理層點(diǎn)贊，也許他們都是有自己的節(jié)奏，不作死就不會(huì)死。

家佳康：這個(gè)月家佳康出欄量為33.7萬頭，環(huán)比和同比都上升了，家佳康按照預(yù)期今年出欄要440萬頭，現(xiàn)在是370萬頭，完成預(yù)期還需要70萬頭，看來今年是完不成了這個(gè)目標(biāo)，12月完成30萬頭之后，就完成了下限的400萬，這個(gè)最低下限還是應(yīng)該不成問題。

這個(gè)月家佳康的生鮮豬肉業(yè)務(wù)中品牌收入占比為31.22%，比上個(gè)月稍微上升4個(gè)百分點(diǎn)，生鮮豬肉業(yè)務(wù)中品牌收入占比指品牌生鮮豬肉業(yè)務(wù)收入除以生鮮豬肉業(yè)務(wù)收入，這個(gè)月的生鮮豬肉1.98萬噸，比上個(gè)月的2.36萬噸減少了大約0.4萬噸，減少了大約16%，分母減少，得數(shù)增大，得出分子不變或者同步減少或者增大都可以，也就是說品牌豬肉小包裝業(yè)務(wù)這個(gè)月的量無法估計(jì)，等待年報(bào)披露吧。

我喜歡家佳康的產(chǎn)業(yè)鏈，還有他穩(wěn)穩(wěn)但是稍顯無趣的成長性，目前沒有賣出和買入的打算，因?yàn)樵缇鸵呀?jīng)買夠了倉位，我從來不認(rèn)為他可以穿越牛熊，周期股就是周期股，在周期的底部要有清醒的認(rèn)識(shí)，周期的高點(diǎn)不要狂熱，該出售時(shí)候就出手，繼續(xù)持股，管住手，賣著我種的皇帝柑，繼續(xù)看著管理層賣力的養(yǎng)豬賣肉。

2022年12月9日星期五