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簡單聊下關注的幾個板塊變化。

周五黃金板塊大跌，銀泰黃金跌停，而且是在內盤的金銀都表現非常強勢的背景下出現的，或許是大家擔心非農數據，也或許是很多人認為的金銀股提前搶跑的因素，盡管短期可能都是干擾源，核心的邏輯依舊沒有發生變化。昨天對有些問題做了詳細的梳理，美元，美債收益率，實際利率可能未來還會持續的對貴金屬進行干擾，但是經濟衰退的擔憂，地緣政治的問題肯或許還是會給予相關的溢價，中期看多金銀的邏輯異常的堅定。

非農數據的超預期，沒有把美元指數帶下來，金銀整體上表現異常的強勢，內盤白銀甚至創出新高《關于白銀幾個問題的思考》。相比于黃金，白銀的確有更大彈性，一方面是白銀的工業屬性導致消耗較快，另一方面白銀的確太便宜了，歷史金銀比一般維持在15，而現在接近80。一般金銀的行情也會持續個1-2年的時間，保持持續的耐心，調整下去反而是不錯的機會，畢竟全球的央行都在大筆買入金銀資產。《參與黃金投資的方式》

近期低估值央企的利好比較多，而實際上基建的增速今年還不錯，明年可能依舊維持在相對高的中樞水平，內需除了地產就是基建。很大程度上大家認為基建跟地產是一根繩上的螞蚱，低估值板塊修復的時候，行情也趨向一致。地產的利好還在繼續出，四大行向房企提供擔保貸款核心是解決債券違約的難題。不過，上交所推動央企估值回歸合理水平或許是更值得關注的事情。在所有的央企中，幾大建筑央企應該是估值最低的上市公司之一，行情的修復還是值得期待，無論如何吧，這么多年的下跌之后，大家的關注度逐漸的提升，也是好事情。我的預期是修復到1PB附近，這其實也不過分，不過還是做好了繼續等待的心理準備。

廣州之后，上海發布最新的疫情防控相關措施，簡單就一句話：做好個人防護，淡化核酸檢測的硬性要求。其實大家也都清楚這意味著什么事情。前面聊過消費的內容，央媽也說了，要謹防明年精準防控后的通脹提升，無論如何，人員流動起來，消費就會增加，尤其是對于餐飲酒店來說，這其實對于必需消費板塊形成較大的利好，而近期市場明顯的也給予非常強的反饋，這種修復或許明年我們還是能夠期待，消費板塊經歷了今年持續的走弱以后，預期也開始逐漸的好轉。《地產之后，什么時候輪到消費？》

養殖也比較類似，拋開禽類不聊，上周全國大降溫，南方的臘腸需求逐漸的開始起來，北方的年豬可能還需要再等一段時間，生豬價格經過前期的大幅度下滑以后，近期有所企穩，看短期春季前應該不至于這么悲觀，而看中長期，由于現在的新增產能不明顯，如果節后價格走弱，產能上量可能還是有限。很多人預計的明年的生豬價格直接下來，不一定能夠出現，整體中樞比今年高還是有可能的。養殖板塊還是按照原來的預期，看看節前是不是有更好的機會，逐漸的考慮倉位降低一些，當然，如果股價不給予較為合理的區間，繼續拿一拿也不是不行，最主要的是股價的確便宜。

如果你看好資本市場，券商屬于不能被拋棄的板塊，當然位置低的時候，就等，沒有太好的辦法。周期板塊的幾乎，都是在底部等出來的。《當下需要樂觀看待滬深300指數》

未來的1-2年，毫無疑問，國內的股票市場應該是最好的資產類別之一，寬松的流動性以及逐漸企穩向上的經濟預期，是推動市場的核心動力。但這并不意味著沒有一些干擾因素，所以，如果采取相對保守的策略，那么定投相關的行業或者指數基金將會是不錯的選擇。大的風險依舊來自海外，而美聯儲的加息的尾部風險是最需要考慮的問題，不過，這可能是一次非常好的調倉的機會了。

@今日話題

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關鍵詞： 無論如何 非農數據 心理準備